[轉(zhuǎn)] 李文兵：程序化交易和套利的實際應(yīng)用

2013-09-17 13:09 來源： 和訊網(wǎng) 瀏覽：891 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

程序化交易和套利交易已經(jīng)日益成為金融市場的重要發(fā)展方向，已經(jīng)被廣泛的應(yīng)用在主流的金融投資產(chǎn)品之中，對于廣大的普通投資者而言，非常有必要對程序化交易和套利交易有所了解，甚至能夠在實際的投資當(dāng)中善加應(yīng)用，在《程序化交易和套利的實際應(yīng)用》的講課當(dāng)中，我們將重點結(jié)合貴金屬市場，尤其是白銀的波動特點來講解這兩種投資模式的理解和應(yīng)用。

一、程序化交易

程序化交易是中國金融交易未來重要的發(fā)展方向。程序化交易在計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的支持下，瞬間完成預(yù)先設(shè)置好的組合交易指令的一種先進交易方式。程序化交易具有客觀性。它是事先將投資者的交易策略和經(jīng)驗以計算機語言的形式輸入電腦中，再以數(shù)據(jù)計算出來的買賣信號為依據(jù)去進行交易。交易中不會受交易者主觀策略的影響而隨時改變，杜絕投資人可能因為盤勢所產(chǎn)生的情緒進行追漲殺跌的操作，從而避免人性化交易的缺點，也進而消除了交易中的主觀隨意性，大大減輕了交易者下單前的恐懼、持倉中的焦慮和平倉后的后悔。

目前，程序化交易在國際金融市場上的運用已十分普及，成千上萬的對沖基金、投資銀行和做市商都在使用各種類型的模型進行程序化交易。在美國的期貨基金中程序化交易更占據(jù)了絕對主流，85%以上的期貨基金以其作為主要的交易方式。玖譽貴金屬針對白銀市場的獨特運行結(jié)構(gòu)和市場特性，研制開發(fā)的具有獨特針對性的程序化交易模型，經(jīng)市場實際數(shù)據(jù)，取得了良好的效果。

玖譽貴金屬在程序化交易方面主要做了兩項工作，一是把程序化和指標相結(jié)合，研發(fā)出一些適合貴金屬投資使用的特色指標體系；二是對程序化交易系統(tǒng)進行了一些研究。

對于絕大多數(shù)投資者而言，最希望解決的恐怕是如何在最快的時間內(nèi)，獲得在哪里買進，哪里賣出的問題，這涉及交易技巧和交易經(jīng)驗。但是交易技巧和經(jīng)驗的獲得又不是一下子可以學(xué)會的。很多交易者可能付出了資金虧損的代價，學(xué)習(xí)了半年甚至一年也還沒有學(xué)會。

交易指標就是為了客戶的這個終極目的而設(shè)計的。交易指標會在交易軟件中提示一系列進場和出場的交易信號。當(dāng)然這些信號是一些參考買賣點。不同的交易指標在市場不同階段的績效有所不同。以利于交易指標績效的最大化。

二、貴金屬的跨市場套利

統(tǒng)計套利：是國際先進和廣為使用的金融投資模式，它的優(yōu)勢在于有效的控制了風(fēng)險，在某種意義上實現(xiàn)了“看到底牌再出牌”的投資境界。

玖譽貴金屬對國內(nèi)的白銀市場進行了專業(yè)的深入研究，基于大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計和金融工程平臺的嚴格測試，我們發(fā)現(xiàn)以天津貴金屬交易所的現(xiàn)貨白銀為依托，和期貨市場的白銀期貨以及和黃金交易所的白銀TD之間，都存在著可測、可控、可利用的白銀統(tǒng)計套利交易機會。

我們的操作運用了國際金融市場先進的對沖交易思想和量化交易模式，其最大的優(yōu)勢在于實現(xiàn)了利潤的可預(yù)測性和風(fēng)險的可控性 ，最大程度的控制了交易風(fēng)險。

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