1、 周一市場交投有所回暖，買盤有所增多，收益率也有了一定程度的下行. TF1312合約CTD券（130015.IB）收益率4.11%（-2BP），凈價96.0607（+0.12）。

2、 以3%-4%的資金成本計算，目前對應合約遠期理論價范圍為TF1312(93.536-93.760)，TF1403(93.482-93.942)，TF1406(93.428-94.124)。期貨稍高估。

3、 國債1Y 3.58%（+0BP）、3Y 3.88%（-3BP)、5Y 3.97%(+0BP)、7Y 4.10(-2BP)、10Y 4.11%（-2BP）。 國開金融債1Y 4.55%（-2BP）、3Y 4.76%（-3.5BP)、5Y 4.84%(-2BP)、7Y 4.87%(-1BP)、10Y 4.88%（-2BP）。 
  
4、資金方面，短端隔夜、7天資金繼續(xù)保持相對寬松，跨節(jié)資金21天，1月收益率則繼續(xù)上行，但上行幅度減緩。21天資金價格較前日上8BP。隔夜回購資金3.0190%（+4.1BP）、7天回購3.5699%（-9BP），節(jié)日前夕短期隔夜和7天資金有沖高可能。 
  
5、信用債方面，短融收益率略有下降，高等級中長端收益率小幅抬升，市場變化不大。
  
6、小結：供求失衡及經濟數據偏強使得中長端利率運行至高位。當前收益率反應悲觀預期相對充分，雖然9月份季末，資金有繼續(xù)沖高可能，但季節(jié)性因素在預期之內，節(jié)后資金有望回落，并且后續(xù)利率債供應減少，供求關系預計改善。