[轉(zhuǎn)] 全球“跌”聲迎接美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議 大摩對(duì)油價(jià)發(fā)出暴跌警報(bào)(8圖)
美聯(lián)儲(chǔ)于周二（3月15日）開始為期兩天的政策會(huì)議。在此之際，有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)下滑，且PPI數(shù)據(jù)走低，可能重燃對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)前景的憂慮。不過，由于近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體上表現(xiàn)強(qiáng)勁且美聯(lián)儲(chǔ)官員依然對(duì)加息持樂觀態(tài)度，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)回暖，因此投行紛紛警告稱美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在此次會(huì)議上釋放出鷹派聲明。受此影響，美元指數(shù)溫和回暖，但日內(nèi)避險(xiǎn)情緒再度回升，全球市場(chǎng)“跌”聲一片，股市、黃金、原油及英鎊等貨幣慘遇“黑色周二”。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議召開之際 恐怖數(shù)據(jù)下滑全球市場(chǎng)“跌”聲一片
周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月零售銷售降幅小于預(yù)期，但1月數(shù)據(jù)被大幅下修，可能重燃對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)前景的憂慮。
美國(guó)商務(wù)部今日公布的零售銷售報(bào)告令人失望，與近期強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)唱反調(diào)，盡管市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)可能滑入衰退有些小擔(dān)憂，但就業(yè)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然穩(wěn)健。
“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎不會(huì)進(jìn)入倒檔，但目前來看，GDP增長(zhǎng)進(jìn)入2%這一檔的可能性不大，”MUFG Union Bank的首席分析師Chris Rupkey表示。
美國(guó)商務(wù)部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月份零售銷售下滑0.1%，1月份修正后為下滑0.4%。
數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)2月份扣除汽油的零售銷售增長(zhǎng)0.2%，扭轉(zhuǎn)此前一個(gè)月的頹勢(shì)。
零售銷售下滑顯示，面對(duì)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩走勢(shì)，美國(guó)人將從廉價(jià)汽油中節(jié)省下來的資金用于儲(chǔ)蓄。這份令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，正值美聯(lián)儲(chǔ)官員開會(huì)評(píng)估經(jīng)濟(jì)是否足夠強(qiáng)勁以便能再度加息之際。據(jù)CME，利率期貨暗示交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的幾率為47%
數(shù)據(jù)出爐之后，路透社評(píng)論稱，美國(guó)2月零售銷售月率雖然下降0.1%，不過降幅不及預(yù)期值0.2%，但1月零售銷售數(shù)據(jù)被大幅下修仍重燃了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。而美國(guó)2月零售銷售數(shù)據(jù)下降則主要是因汽車購(gòu)買放緩，且加油站的油價(jià)走低。
巴克萊稱因美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，將美國(guó)第一季度GDP增速預(yù)期從2.4%下調(diào)至1.9%。
與此同時(shí)，美國(guó)2月份批發(fā)價(jià)格走低，受到燃料成本下降的拖累。燃料價(jià)格一直以來都導(dǎo)致通脹率低于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。
美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)下降0.2%，1月為上升0.1%。數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)2月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)同比變化不大，1月為下降0.2%。
能源價(jià)格較低、美元走強(qiáng)，顯示批發(fā)價(jià)格的上行壓力仍將受限。本周，美聯(lián)儲(chǔ)官員將會(huì)面，考慮何時(shí)加息。
他們已經(jīng)表示，預(yù)計(jì)通脹將會(huì)朝著目標(biāo)靠近。去年12月份，美聯(lián)儲(chǔ)推行了2006年以來的首次加息。
PNC Financial Services Group Inc.經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gus Faucher在報(bào)告公布前表示：“燃料價(jià)格仍在拖累指數(shù)。批發(fā)層面的物價(jià)壓力目前仍相當(dāng)溫和。”
數(shù)據(jù)出爐之后，路透社點(diǎn)評(píng)稱，2月PPI受能源和食品價(jià)格走低拖累表現(xiàn)低迷，但年率是自去年1月以來首次沒有錄得下滑，2014年6月至2015年12月間，美元在上漲20%后失去了部分動(dòng)能，因此進(jìn)口通縮壓力有所削減，PPI的下滑趨勢(shì)或受抑制，但油價(jià)2月目前超越基本面的3.4%跌幅依然是不穩(wěn)定因素。
不過，紐約聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve Bank of New York)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)強(qiáng)勢(shì)反彈，且為八個(gè)月以來首次轉(zhuǎn)正。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為0.62，預(yù)期-10.5，前值-16.64。
盡管日內(nèi)公布的零售銷售與PPI均表現(xiàn)不佳，但由于近日市場(chǎng)中美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期再度濃厚起來，美元指數(shù)受到提振溫和回升。日內(nèi)，美元指數(shù)徘徊于96關(guān)口上方盤整，最高觸及96.87。
美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)表明，期貨交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)到6月份加息的概率為51.8%。而在一個(gè)月前，這一概率僅為6%。
彭博的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，衡量美元兌十大主要對(duì)手貨幣表現(xiàn)的彭博美元即期匯率指數(shù)已經(jīng)累計(jì)下跌了2.1%。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的美元貿(mào)易加權(quán)指標(biāo)在3月份第一周重挫1.5%，為一年來最大單周跌幅。
美元持續(xù)走軟或讓美聯(lián)儲(chǔ)大佬們心中對(duì)于強(qiáng)勢(shì)美元的憂慮大為緩解，這也給了市場(chǎng)重新定位美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的空間。
State Street Global Markets Ltd.全球宏觀策略主管Michael Metcalfe說道：“美元強(qiáng)勢(shì)一直被認(rèn)為在某種程度上令美聯(lián)儲(chǔ)的手腳遭到束縛，但我認(rèn)為，很明顯的是，今年迄今為止，美元升值勢(shì)頭顯然被解除了。美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)該繼續(xù)加息的部分理由如今已煙消云散?！?/p>
今日早間，日本央行維持現(xiàn)有負(fù)利率及QQE政策不變，稱若有必要，將進(jìn)一步加大寬松。目前，市場(chǎng)將注意力轉(zhuǎn)向?yàn)槠趦商斓腇OMC會(huì)議。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏將慢于預(yù)期，不過美聯(lián)儲(chǔ)可能在本周的會(huì)議上釋放出鷹派聲明。
“市場(chǎng)動(dòng)蕩可能使聯(lián)儲(chǔ)在短期內(nèi)不會(huì)升息，而經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱將會(huì)使聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候也不會(huì)有所行動(dòng)。(零售銷售)報(bào)告暗示，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱的時(shí)間可能比我們之前的預(yù)期更快來臨，”法國(guó)巴黎銀行駐紐約的分析師Bricklin Dwyer表示。
“美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議非常重要……因?yàn)榭赡茚尫牌椗傻穆暶?，”RIA資本債券策略師Nick Stamenkovic說，“在調(diào)整頭寸之前，投資者將等待會(huì)議聲明和點(diǎn)陣圖最終公布?！?/p>
高盛也在近日發(fā)布的研報(bào)中稱，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派言論及其將引發(fā)的美元升值可能成為市場(chǎng)當(dāng)前面臨的最重要風(fēng)險(xiǎn)。高盛預(yù)計(jì)，這次美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變，但FOMC很可能表示將會(huì)按照之前的計(jì)劃推進(jìn)貨幣政策正?；M(jìn)程。隨著市場(chǎng)最終接受美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑，動(dòng)量交易將會(huì)部分恢復(fù)，其他投資者可能減倉(cāng)。
在日本央行今日描繪了暗淡的經(jīng)濟(jì)前景之后，且市場(chǎng)擔(dān)心即將召開的FOMC會(huì)議將發(fā)布鷹派聲明，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒被打壓，全球市場(chǎng)普遍下跌。
美國(guó)股市周一開盤走低，在美聯(lián)儲(chǔ)稍后開始為期兩天的政策會(huì)議前，疲弱的美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)凸顯成長(zhǎng)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)，另外，日本央行對(duì)經(jīng)濟(jì)的低迷評(píng)估加重了投資者的憂慮。
道瓊工業(yè)指數(shù)開盤下跌54.92點(diǎn)，或0.32%，至17,174.21點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)挫6.67點(diǎn)，或0.33%，至2,012.97點(diǎn)；Nasdaq指數(shù)回落18.33點(diǎn)，或0.39%，至4,731.95點(diǎn)。因財(cái)報(bào)不及預(yù)期，Valeant股價(jià)暴跌近30%。
MSCI亞太指數(shù)跌0.9%，至127點(diǎn)。歐洲股市下挫，斯托克600指數(shù)下跌0.9%，至342點(diǎn)。富時(shí)100指數(shù)跌0.6%，至6137點(diǎn)。
今日亞太交易時(shí)段，日經(jīng)225指數(shù)跌0.7%，收?qǐng)?bào)17117點(diǎn)。香港恒生指數(shù)跌0.7%，至20289點(diǎn)。上證綜指跌0.2%，至2864點(diǎn)。澳大利亞基準(zhǔn)股指跌1.4%。
外匯市場(chǎng)方面，英鎊/美元遭受重挫，退歐風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂再度升溫，匯價(jià)跌破1.4200關(guān)口，刷新三日低位至1.4146。
最新ORB民調(diào)顯示，支持英國(guó)退歐比例為49%，支持留歐比例為47%。這樣的結(jié)果表明6月23日舉行的退歐公投結(jié)果依然存在很多大的不確定，或引發(fā)新一波英鎊跌勢(shì)，匯價(jià)或已在1.45下方構(gòu)筑一個(gè)新的頂部，或重演2月持續(xù)下跌的行情。
大華銀行集團(tuán)（UOB Group）研究小組表示，英鎊/美元跌破1.42將增加進(jìn)一步下行壓力。該研究團(tuán)隊(duì)表示，始于本月早些時(shí)候的修正反彈行情很可能在1.4437附近見頂(超出我們預(yù)期目標(biāo)1.4400)。雖然短線可能見頂，但若匯價(jià)日線跌破1.4200將確認(rèn)新一輪跌勢(shì)的開啟。換句話說，英鎊/美元依然處在行情的中性階段并保持震蕩(匯價(jià)持穩(wěn)于1.4437下方)，進(jìn)而出現(xiàn)新的下破行情?！?/p> 澳元/美元擴(kuò)大跌勢(shì)至0.7444，再度惜別0.75關(guān)口。針對(duì)澳元/美元本周以來的表現(xiàn)，部分分析師認(rèn)為澳元/美元將開啟深度回調(diào)。
德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)固定收益技術(shù)分析主管Karen Jones表示，繼匯價(jià)在0.7600附近見頂后，澳元/美元可能再次測(cè)試0.7435/0.7335支持區(qū)域。
該分析師認(rèn)為，“澳元/美元昨日飆升至0.7593水平，但隨后TD指標(biāo)以及鑒于日?qǐng)D艾略特波浪表明匯價(jià)近期可能回撤至0.7435/0.7335區(qū)域。而根據(jù)我們對(duì)澳元/美元近期升勢(shì)的假設(shè)，其升勢(shì)行情將延續(xù)至0.7760”。
金價(jià)最低下探至1225.70美元/盎司，刷新近兩周低位，之后有所回升。市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)釋放鷹派措辭對(duì)黃金形成打壓，多頭獲利了結(jié)也拖累金價(jià)表現(xiàn)，不過避險(xiǎn)情緒重燃令金價(jià)受到些許支撐。
據(jù)CFTC數(shù)據(jù)，在3月8日當(dāng)周，對(duì)沖基金的黃金期貨和期權(quán)凈多頭倉(cāng)位跳漲21%，至148266張，創(chuàng)去年2月以來的最高水平。ETP黃金持倉(cāng)量飆升至18個(gè)月新高，且連漲十周，為2012年以來最長(zhǎng)上漲期。
同時(shí)，黃金ETF流入也現(xiàn)放緩跡象。數(shù)據(jù)顯示，SPDR黃金ETF上周總計(jì)流入了5.65噸，是6周以來最少的單周流入量。本周一該ETF流出了8.73噸，是去年12月2日以來最大的單日流出量。
數(shù)據(jù)顯示，2月SPDR黃金ETF總計(jì)流入了108.04噸，創(chuàng)下歷史最高的單月流入量，3月至今流入僅12.87噸。
The Closing Print的首席市場(chǎng)策略師Michael O"Rourke指出，目前期金市場(chǎng)的多頭頭寸處在2011年夏季以來的最高水平，這意味著金價(jià)的上漲可能即將暫停。
GoldSeek的Clive Maund指出，機(jī)構(gòu)投資者們?cè)谄诮鹗袌?chǎng)目前正在大量做空黃金，這也意味著黃金市場(chǎng)將出現(xiàn)看空壓力。
不過，多倫多Stephenson & Co. Capital Management首席執(zhí)行官John Stephenson表示：“金價(jià)回升還是能站得住腳的，因?yàn)槲也徽J(rèn)為對(duì)于全球緩慢增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)有任何容易的解決辦法?！?/p>
John Stephenson還稱，“這波反彈背后的驅(qū)動(dòng)力來自央行貨幣政策、負(fù)利率的不確定性，因?yàn)樗鼈儗?shí)際上處于全部問題的中心。在這種環(huán)境當(dāng)中，黃金看起來很有吸引力。”
投資大佬Gartman也在給客戶的信表示，“我仍然認(rèn)為，只要央行們一如預(yù)期地保持寬松政策，這個(gè)趨勢(shì)仍將繼續(xù)。貨幣政策的寬松等同于更高的金價(jià)?！?/p>
日內(nèi)全球股市“跌”聲一片，此外，日內(nèi)英國(guó)退歐方面?zhèn)鱽淼南⒒蛟黾邮袌?chǎng)的不確定性，從而令黃金獲得避險(xiǎn)買盤的支持。
原油觸底聲中油價(jià)重啟跌勢(shì) 油價(jià)即將觸頂本輪升勢(shì)即將告敗？
日內(nèi)，國(guó)際原油價(jià)格延續(xù)上一個(gè)交易日的跌勢(shì)，因市場(chǎng)擔(dān)心在供給持續(xù)過剩的狀況下，長(zhǎng)達(dá)六周的油價(jià)回升勢(shì)頭可能已接近尾聲。日內(nèi)美油最低觸及35.96美元/桶，布油最低觸及38.32美元/桶，跌幅一度達(dá)逾3%。
石油輸出國(guó)組織(OPEC)周一預(yù)計(jì)，2016年全球?qū)ζ湓偷男枨髮⒌陀谥邦A(yù)估，而非OPEC產(chǎn)油國(guó)的供應(yīng)對(duì)低油價(jià)更具韌性，將加劇今年油市供應(yīng)過剩的局面。
OPEC現(xiàn)在預(yù)計(jì)，今年全球?qū)PEC原油的日均需求為3152萬桶，較上月預(yù)估低9萬桶。OPEC稱，2月OPEC日產(chǎn)原油3228萬桶，較1月下降約17.5萬桶，主要因?yàn)橐晾撕湍崛绽麃営吞锿．a(chǎn)。但產(chǎn)量數(shù)字居高不下，代表全球日產(chǎn)量仍比需求高出至少100萬桶，因而打壓油市。
沙特、俄羅斯、卡塔爾和委內(nèi)瑞拉上月提議，主要產(chǎn)油國(guó)應(yīng)將產(chǎn)量保持在1月水平。但在美國(guó)原油庫存持續(xù)創(chuàng)下新高，伊朗幾乎無意與主要產(chǎn)油國(guó)協(xié)同凍產(chǎn)的情況下，分析師預(yù)期供應(yīng)過剩情況短期內(nèi)不會(huì)有重大變化。
“焦點(diǎn)仍在產(chǎn)量協(xié)議的情況下，由于產(chǎn)油國(guó)不愿減產(chǎn)，油市可能仍然很容易受到進(jìn)一步拋盤打擊，”澳新銀行稱。
路透調(diào)查的分析師稱，美國(guó)上周原油庫存可能連續(xù)第五周創(chuàng)新高，上周庫存可能增加330萬桶。
雖然俄羅斯及沙特阿拉伯產(chǎn)量持穩(wěn)于1000萬桶/日以上，分析師指出，伊朗的產(chǎn)量已從1月時(shí)的略高于100萬桶/日，提高到目前的310萬桶/日。
進(jìn)入3月以來，市場(chǎng)中關(guān)于油價(jià)見底的呼聲甚囂塵上。然而，市場(chǎng)分析人士警告稱，倘若油價(jià)真的已找到底部，那么頂部也或許不會(huì)太遠(yuǎn)。
上周，就在布倫特原油期貨反彈至最高約41美元/桶之際，國(guó)際能源署(IEA)在月報(bào)中指出，看到了“隧道盡頭的光亮”，暗示油價(jià)已見底。
知名投行高盛(Goldman Sachs)也稱，看到了一些“生機(jī)”。即便如此，許多分析師都警告稱，就像去年漲勢(shì)沒能成形一樣，一旦油價(jià)升至足以令美國(guó)增產(chǎn)的水平，那么本輪升勢(shì)同樣會(huì)以失敗告終。
IHS Energy的原油市場(chǎng)副總裁Jamie Webster在接受彭博電視采訪時(shí)表示，如果油價(jià)繼續(xù)攀升，美國(guó)的頁巖油生產(chǎn)商會(huì)極其靈敏地做出反映。
Webster說，“要讓供需達(dá)到平衡，美國(guó)產(chǎn)油量的下降是關(guān)鍵所在。而實(shí)際情況可能并非如此”，這就意味著油價(jià)可能會(huì)重啟跌勢(shì)。
根據(jù)彭博對(duì)九位分析師的預(yù)測(cè)中值，今年國(guó)際油價(jià)可能很難突破50美元/桶大關(guān)，因?yàn)槿魏螡q勢(shì)都只會(huì)推遲令市場(chǎng)恢復(fù)平衡所必須的減產(chǎn)措施。
高盛表示，雖然美國(guó)的產(chǎn)油量自去年夏季開始已經(jīng)下降了5.5%，但清理過剩庫存的過程卻剛剛開始。高盛預(yù)計(jì)油價(jià)將會(huì)大跌至20多美元，要令產(chǎn)油方的資本耗盡，油價(jià)仍需維持低位，否則清理過剩供應(yīng)所必須的減產(chǎn)就不會(huì)發(fā)生。
摩根士丹利表示，持倉(cāng)數(shù)據(jù)和基本面都不再支持油價(jià)大幅走高。多頭數(shù)量上升過快，顯示原油市場(chǎng)可能已超買。數(shù)據(jù)顯示W(wǎng)TI和布倫特原油的投機(jī)者凈頭寸去年底以來已由凈空轉(zhuǎn)為凈多，截至上周升至2015年7月以來最高值，已非常接近過去五年的數(shù)個(gè)高點(diǎn)，表明市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的時(shí)刻已臨近。
摩根士丹利認(rèn)為，50美元已經(jīng)是油價(jià)上限，遠(yuǎn)期合約下跌可能性更大。摩根士丹利還指出，最近的行情類似2015年第二季度的原油反彈行情，當(dāng)時(shí)油價(jià)的上漲主要受到美元回調(diào)影響，同樣引起了油企爭(zhēng)相賣出對(duì)沖未來下跌風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致原油期貨出現(xiàn)了更平緩的價(jià)格曲線，同樣曲線近端合約的價(jià)格被壓制在60美元以下，因?yàn)槊绹?guó)庫存高企的原因。如今的情況與去年在很多方面都相似，只是企業(yè)們對(duì)沖的價(jià)格更低了，但隨著企業(yè)們卷土重來，油價(jià)的反彈會(huì)被證明的是短命的。
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