近日，關(guān)于原油期貨為何遲遲未能上市的話題重新回到投資者的視線里。

　　一直以來(lái)，中國(guó)雖已成為原油第一大進(jìn)口國(guó)，第二大消費(fèi)國(guó)，第四大生產(chǎn)國(guó)，但中國(guó)在國(guó)際原油市場(chǎng)上的影響力仍不強(qiáng)。尤其在定價(jià)效應(yīng)最強(qiáng)的金融交易市場(chǎng)，資本的影響力更小。結(jié)合國(guó)際原油市場(chǎng)格局與中國(guó)國(guó)內(nèi)原油期貨發(fā)展的現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，中國(guó)需要一個(gè)強(qiáng)有力的，在國(guó)際市場(chǎng)上起決定性左右的價(jià)格決定機(jī)制。然而，在這之前，我們還需完善石油現(xiàn)貨市場(chǎng)，增強(qiáng)原油期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)等等實(shí)際問(wèn)題。

　　世界原油格局已變 庫(kù)存居高不下油價(jià)不斷探底

　　上周日，在永安期貨主辦的原油期貨高峰論壇上，芝商所顧問(wèn)馬偉宜先生在談到2016年世界原油形勢(shì)時(shí)表示，目前世界油價(jià)進(jìn)入復(fù)雜漫長(zhǎng)，吸收剩余庫(kù)存的筑底過(guò)程。隨著美國(guó)頁(yè)巖油的生產(chǎn)量的增長(zhǎng)，它改變了世界原油能源結(jié)構(gòu)，美原油產(chǎn)量目前已得到不斷提升，僅次于中東，歐佩克對(duì)世界油價(jià)的影響力已不如從前。

　　同時(shí)，他認(rèn)為，從世界原油供需看，當(dāng)前原油消費(fèi)量保持不變，生產(chǎn)量在不斷降低。然而，這一局面并不能改變油價(jià)不斷探底的局面，因?yàn)樵图捌湎嚓P(guān)產(chǎn)品庫(kù)存仍居高不下，因此他認(rèn)為，減少原油產(chǎn)量尚不足以改變油價(jià)低價(jià)位的現(xiàn)狀。

　　美國(guó)能源信息署公布的數(shù)據(jù)顯示，2月26日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存達(dá)到5.18億桶，比2015年年初的3.81億桶增加36%；庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存達(dá)到6626萬(wàn)桶，比2015年年初的3210萬(wàn)桶增加了一倍以上。

　　原油期貨為何遲遲未上市：承載了太多超出其自身的內(nèi)容

　　對(duì)于“原油期貨為何遲遲未上市”這個(gè)熱議話題，上海國(guó)際能源交易中心張宏民博士表示，國(guó)內(nèi)原油期貨上市之前仍有一系列的問(wèn)題需要解決，一方面，中國(guó)石油(601857,股吧)現(xiàn)貨市場(chǎng)機(jī)制尚不完善，亟待清理，原油期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨是緊密聯(lián)系的，不能脫離現(xiàn)貨市場(chǎng)獨(dú)立發(fā)展。其次，內(nèi)地原油期貨市場(chǎng)沒(méi)有對(duì)外開(kāi)放的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，加上我國(guó)資本市場(chǎng)尚未完成開(kāi)放，人民幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全自由可兌換，這些問(wèn)題未原油期貨市場(chǎng)合理平穩(wěn)的運(yùn)行帶來(lái)了很多不確定的因素。

　　張宏民也談到，目前原油期貨上市的配套政策已全部落實(shí)。2015年4月至8月，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局和海關(guān)總署從不同的方面，發(fā)布了與原油期貨配套相關(guān)的政策。這些政策均遵循“國(guó)際平臺(tái)，凈價(jià)交易、保稅交割”的基本思路，基于原油現(xiàn)貨市場(chǎng)當(dāng)下“一個(gè)國(guó)家內(nèi)部主體相對(duì)較少，國(guó)際貿(mào)易相對(duì)自由”的特點(diǎn)提出的，在很大程度上解決的原油期貨上市所面臨的政策難題。

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