螺紋鋼及熱軋卷板期貨主力合約周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（2015.6.29-2015.7.03）

　　注：螺紋鋼與熱軋卷板的報(bào)價(jià)單位為1元/噸；交易單位：10噸/手；成交量、持倉量、持倉變化單位為手，雙邊計(jì)算；成交金額單位為萬元，雙邊計(jì)算。

　　依舊處于探底途中，反彈加空思路不變

　　國泰君安期貨――劉秋平

　　6月的最后一個(gè)交易周，螺紋與熱卷均延續(xù)弱勢。截止上月末收盤，RB1510收于2135元/噸，月下跌224元/噸，RB1601收于2217元/噸，月下跌224元/噸，目前螺紋期貨主力合約價(jià)格較華東上海地區(qū)同交割品牌三級螺紋主流市價(jià)（按磅計(jì)）升水102元/噸。HC1501合約收于2220元/噸，月下跌240元/噸，目前熱卷期貨主力合約價(jià)格較華東上海地區(qū)同交割品牌4.75mm厚度熱卷主流市價(jià)（按磅計(jì)）升水87元/噸。

　　螺紋需求疲弱。近期鋼材需求持續(xù)低迷，華東仍處于梅雨季節(jié)，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季疊加終端用戶資金緊張和開工不足，市場整體需求持續(xù)低迷，一線鋼廠價(jià)格全面跌入1字時(shí)代；而華南地區(qū)也庫存持續(xù)上升，消費(fèi)不見起色；華北地區(qū)鋼價(jià)也全面進(jìn)入1字時(shí)代，但下游消費(fèi)依然不見起色。工地施工拖延、新開工有限的情況，在7月來看，需求難有任何緩解。

　　鋼廠價(jià)格大幅下調(diào)。上月國內(nèi)鋼價(jià)大幅下跌，企業(yè)也紛紛大幅調(diào)低出廠價(jià)格，國內(nèi)板材企業(yè)寶鋼、鞍鋼、武鋼等鋼廠對7月份熱軋、冷軋等主流產(chǎn)品出廠價(jià)格全面下調(diào)80-150元/噸，反映出在消費(fèi)淡季以及汽車、機(jī)械等下游行業(yè)低迷的形勢下，板材企業(yè)對后市預(yù)期較為謹(jǐn)慎。建筑鋼材廠家在價(jià)格大幅下跌的情況下，出廠價(jià)格也以全面下調(diào)為主。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼6月份對螺紋下調(diào)130元/噸，盤螺線材下調(diào)80元/噸；對上期補(bǔ)差累計(jì)螺紋120元/噸，盤螺線材30元/噸。河北鋼鐵(000709,股吧)6月份結(jié)算價(jià)格螺紋下調(diào)90元/噸，線材下調(diào)190元/噸，并對完成7月任務(wù)90%以上的代理戶獎勵(lì)100元/噸。

　　7月鋼廠減產(chǎn)加大。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月中旬會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量175.96萬噸，環(huán)比增產(chǎn)2.05萬噸，增幅1.18%；生鐵日均產(chǎn)量174.40萬噸，環(huán)比增產(chǎn)3.28萬噸，增幅1.18%；鋼材日均產(chǎn)量169.22萬噸，增環(huán)比產(chǎn)4.03萬噸，增幅2.44%；焦炭日均產(chǎn)量34.87萬噸，環(huán)比增產(chǎn)1.01萬噸，增幅2.98%。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)來看，鋼廠6月中旬減產(chǎn)依然有限。但隨著半年末集中還貸的時(shí)點(diǎn)過去，進(jìn)入7月份鋼廠減產(chǎn)檢修出現(xiàn)明顯增多，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止7月2日，全國(不包含唐山地區(qū))已有27家鋼廠對32座高爐近期檢修，影響日均鐵水產(chǎn)量9.2萬噸，預(yù)計(jì)7月份全國粗鋼日均產(chǎn)量才會出現(xiàn)較明顯下降。

　　社會庫存連續(xù)三周上升。截至7月03日，全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1292.20萬噸，周環(huán)比漲幅為0.26%，同比降幅為2.66%；全國主要城市螺紋鋼庫存為627.20萬噸，周環(huán)比漲幅為0.11%，同比降幅為3.85%；全國熱軋庫存總量為281.10萬噸，周環(huán)比漲幅為0.82%，同比降幅為5.86%。7月各品種庫存開始迅速反彈，雖較往年同期水平偏低，但降幅已大幅收窄。

　　原料價(jià)格大幅下跌。近期國內(nèi)原材料價(jià)格下跌為主，進(jìn)口礦價(jià)加速下跌，鋼坯價(jià)格創(chuàng)下歷史新低，唐山方坯大幅下挫，截止7月4日收于1750元/噸，較上月下跌200元/噸。上月鐵礦石市場持續(xù)走弱，截至7月末普氏指數(shù)收于55.00美金，較之前一月下跌6.50美金。國內(nèi)主要港口鐵礦石庫存在經(jīng)歷4月下旬以來連續(xù)10周的下降之后，7月首周大幅增加305萬噸至8185萬噸，顯示礦石供應(yīng)明顯增多。而國內(nèi)鋼企虧損加大，減產(chǎn)檢修逐步增多，對原料需求減少，鐵礦石市場供需形勢逐步逆轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價(jià)格仍將繼續(xù)下跌。

　　綜上所述，6月雖然出現(xiàn)鋼廠陸續(xù)減產(chǎn)檢修，但無奈終端需求太過乏力，以前之前持續(xù)高開工率導(dǎo)致市場供過于求狀態(tài)仍在持續(xù)，鋼材社會及鋼廠庫存反彈跡象明顯，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)松動，上海地區(qū)主流螺紋鋼跌破2000元/噸，進(jìn)入“1”時(shí)代，前期一直堅(jiān)挺的鐵礦石近期也出現(xiàn)了較為明顯的下跌，帶動鋼價(jià)進(jìn)一步下行，我們認(rèn)為螺紋鋼依舊處于探尋底部的過程當(dāng)中，在底部未確認(rèn)前勿盲目抄底，操作上依舊建議延續(xù)反彈加空的策略。

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