螺紋鋼及熱軋卷板期貨主力合約周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（2015.7.06-2015.7.10）

　　注：螺紋鋼與熱軋卷板的報(bào)價(jià)單位為1元/噸；交易單位：10噸/手；成交量、持倉量、持倉變化單位為手，雙邊計(jì)算；成交金額單位為萬元，雙邊計(jì)算。

　　減產(chǎn)影響有限 逢高繼續(xù)加空

　　國泰君安期貨――劉秋平

　　7月的第2個交易周，螺紋與熱卷均延續(xù)弱勢。截止周五收盤，RB1510收于2007元/噸，周下跌114元/噸，RB1601收于2067元/噸，周下跌145元/噸，目前螺紋期貨主力合約價(jià)格較華東上海地區(qū)同交割品牌三級螺紋主流市價(jià)（按磅計(jì)）升水40元/噸。HC1510合約收于2065元/噸，周下跌142元/噸，目前熱卷期貨主力合約價(jià)格較華東上海地區(qū)同交割品牌4.75mm厚度熱卷主流市價(jià)（按磅計(jì)）升水45元/噸。

　　需求難以持續(xù)。西本新干線數(shù)據(jù)顯示，上周滬市終端線螺每周采購量環(huán)比下跌21.90%。目前市場進(jìn)入高溫需求淡季，尤其是南方降雨較多，建筑工地對螺紋的需求量明顯減少，上半周市場價(jià)格也下跌為主：下半周隨著期貨大幅反彈以及北京、上海、杭州以及唐山都出現(xiàn)了低位反彈跡象，但周末成交回落，補(bǔ)庫行情只能告一段落。

　　鋼廠虧損限價(jià)。近期國內(nèi)鋼價(jià)再次大幅下跌，各區(qū)域鋼廠出廠價(jià)格也全面下調(diào)，福建三鋼、安鋼、鄂鋼、八鋼等鋼廠出廠價(jià)格下調(diào)幅度均達(dá)到100元/噸以上。其中河北鋼鐵(000709,股吧)對北京市場螺紋鋼限價(jià)1910元/噸，商家低于此價(jià)銷售將取消6月份100元/噸的獎勵；而四川省內(nèi)主導(dǎo)鋼廠德勝、威鋼、達(dá)鋼更是對商家限價(jià)2150元/噸，高于限價(jià)前的市場價(jià)格150元/噸以上。

　　鋼材產(chǎn)量略有下滑。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月下旬我國重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為173.50萬噸，環(huán)比下跌1.40%。1-5月份會員鋼鐵企業(yè)盈虧相抵實(shí)現(xiàn)利潤僅為5.28億元，平均利潤率僅為0.04%，是工業(yè)行業(yè)中最低水平，虧損企業(yè)虧損額、虧損面同比均有所上升?？梢钥吹?，隨著虧損加劇以及訂單壓力的加大，越來越多的鋼廠加入到減產(chǎn)檢修行列，預(yù)計(jì)7月份國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量將會出現(xiàn)較明顯下降。

　　社會庫存略有回落。截至7月10日，全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1286.75萬噸，周環(huán)比降幅為0.42%，同比降幅為2.36%；全國主要城市螺紋鋼庫存為625.60萬噸，周環(huán)比降幅為0.26%，同比漲幅為4.40%；全國熱軋庫存總量為281.60萬噸，周環(huán)比漲幅為0.18%，同比降幅為5.12%。社會庫存在連續(xù)三周上升之后本周再度小幅回落，顯示減產(chǎn)背景下供需矛盾略有緩解。

　　原料價(jià)格震蕩加劇。上周唐山方坯大跌后出現(xiàn)反彈，截止周末收于1730元/噸，周環(huán)比下跌90元/噸。上周鐵礦石市場極為動蕩，繼7月8日創(chuàng)下10.55%的單日最大跌幅之后，7月9日又創(chuàng)下了9.55%的單日最大漲幅，不過總體來看鐵礦價(jià)格重心仍在下移，周五普氏指數(shù)收于48.75美金，較之前一周下跌6.25美金。值得注意的是，近期海運(yùn)市場極為活躍，7月9日波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）報(bào)853點(diǎn)，較前一日漲13點(diǎn)，連續(xù)五個交易日出現(xiàn)上漲，創(chuàng)今年以來新高。研究數(shù)據(jù)表明，中國鐵礦石的運(yùn)輸租約在5月中旬達(dá)到本年度以來的最高值，其中大部分來自于澳大利亞貿(mào)易商，不過巴西市場的運(yùn)輸需求同樣達(dá)到了今年最高水平，顯示后期鐵礦到貨有望進(jìn)一步增多。

　　綜上所述，上周螺紋期貨前半周大幅下挫，兩天出現(xiàn)跌停，大宗商品市場一度出現(xiàn)集體恐慌情緒，上演跌停潮，隨后隨著股票市場企穩(wěn)反彈，大宗商品市場也出現(xiàn)超跌反彈，情緒有所回暖，螺紋短期下跌過快，后半周出現(xiàn)超跌反彈，但從基本面來看，目前并無明顯改觀，雖然鋼廠出現(xiàn)了一定程度減產(chǎn)，但并沒有有效緩解供需矛盾，操作上建議反彈加空的策略。

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