螺紋鋼及熱軋卷板期貨主力合約周統(tǒng)計數(shù)據(jù)（2015.7.13-2015.7.17）

　　注：螺紋鋼與熱軋卷板的報價單位為1元/噸；交易單位：10噸/手；成交量、持倉量、持倉變化單位為手，雙邊計算；成交金額單位為萬元，雙邊計算。

　　鋼廠減產(chǎn)增多 鋼價震蕩反復(fù)

　　國泰君安期貨――劉秋平

　　7月的第3個交易周，螺紋與熱卷均延續(xù)弱勢。截止周五收盤，RB1510收于2006元/噸，周下跌1元/噸，RB1601收于2053元/噸，周下跌14元/噸，目前螺紋期貨主力合約價格較華東上海地區(qū)同交割品牌三級螺紋主流市價（按磅計）升水106元/噸。HC1510合約收于2030元/噸，周下跌35元/噸，目前熱卷期貨主力合約價格較華東上海地區(qū)同交割品牌4.75mm厚度熱卷主流市價（按磅計）升水80元/噸。

　　補(bǔ)庫需求略有提升。西本新干線數(shù)據(jù)顯示，上周滬市終端線螺每周采購量環(huán)比上升12.10%，隨著天氣好轉(zhuǎn)以及價格的低位企穩(wěn)，近期采購出現(xiàn)一定回升，不過當(dāng)前工地新開工減少以及資金緊張的現(xiàn)狀依然沒有改善，需求總量仍維持低位，而中間商對后市普遍以謹(jǐn)慎觀望為主，囤貨意愿依然較低。

　　上周國家統(tǒng)計局發(fā)布了上半年GDP與其他多項重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中GDP上半年增速為7%，超出市場預(yù)期，但分項數(shù)據(jù)來看，金融業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)值明顯上升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然沒有起色，其中，1-6月中國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長11.4%，6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.8%，1-6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資43955億元，同比名義增長4.6%（扣除價格因素實(shí)際增長5.7%），增速比1-5月份回落0.5個百分點(diǎn)，從與鋼材消費(fèi)相關(guān)行業(yè)來看，需求回暖依然乏力。

　　鋼廠減產(chǎn)力度加大。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2015年7月上旬，150家會員鋼鐵企業(yè)（按集團(tuán)口徑為97家），日產(chǎn)粗鋼170.45萬噸，環(huán)比減產(chǎn)2.62萬噸，減幅1.52%；日產(chǎn)生鐵167.76萬噸，環(huán)比減產(chǎn)1.57萬噸，減幅0.93%。數(shù)據(jù)顯示，隨著虧損以及訂單壓力的凸顯，7月鋼廠檢修減產(chǎn)明顯增多，目前國內(nèi)鋼廠高爐開工率已經(jīng)下降至80%以下。

　　社會庫存再度回落。截至7月17日，全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1248.90萬噸，周環(huán)比降幅為2.94%，同比降幅為4.32%；全國主要城市螺紋鋼庫存為604.50萬噸，周環(huán)比降幅為3.37%，同比漲幅為2.45%；全國熱軋庫存總量為278.80萬噸，周環(huán)比降幅為0.99%，同比降幅為5.59%。各品種庫存環(huán)比上周出現(xiàn)了不同程度的下降，近期由于鋼廠出現(xiàn)減產(chǎn)，庫存出現(xiàn)一定程度的消化，但從往年的經(jīng)驗來看，目前的庫存消化速度依然偏慢。

　　鋼廠價格大幅下調(diào)。上周國內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼、武鋼相繼出臺8月份價格政策，對熱軋、冷軋、鍍п等主要產(chǎn)品價格全面下調(diào)80-200元/噸，反映出在下游機(jī)械、汽車、家電等行業(yè)表現(xiàn)持續(xù)低迷的形勢下，板材企業(yè)合同組織面臨較大的壓力，對后市預(yù)期并不樂觀。建筑鋼材廠家除西部地區(qū)部分鋼廠小幅上調(diào)外，其他區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價格全面下調(diào)。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼、永鋼、中天對7月中旬出廠價格大幅下調(diào)140-180元/噸，對上期合同螺紋補(bǔ)差130-150元/噸，盤螺、線材補(bǔ)差50-100元/噸，鋼廠降價及補(bǔ)差幅度均較為到位。

　　鋼坯價格低位反復(fù)。7月以來，鋼廠減產(chǎn)不斷加大疊加下游階段性補(bǔ)庫需求釋放，導(dǎo)致無論現(xiàn)貨價格還是期貨價格，都出現(xiàn)一定反復(fù)，尤其是唐山鋼坯周末拉漲的情況越來越頻繁。目前觀察來看，供應(yīng)減少以及需求減少帶來的平衡仍在不斷試探過程當(dāng)中，價格反復(fù)屬于正常過程，但價格底部仍未必有效確認(rèn)。近期鋼坯價格低位反彈，雙休期間受帶鋼拉漲影響，鋼坯累積上漲60至1790元/噸。上周鐵礦石市場弱勢盤整，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)小幅反彈，周五普氏指數(shù)收于50美金，較之前一周上漲1.25美金。

　　綜上所述，上周螺紋期貨主力合約平穩(wěn)換月為1601合約，連續(xù)一周窄幅震蕩，持續(xù)盤整，連收十字星，目前現(xiàn)貨端有小幅企穩(wěn)跡象，需求雖無起色但供給在持續(xù)小幅收縮，目前鋼廠減產(chǎn)仍在持續(xù)，但力度不及預(yù)期，短期內(nèi)難有趨勢性行情，操作上建議保持觀望或輕倉短線參與。

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