PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期

　　雖然昨日公布的官方及財(cái)新制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）均不及預(yù)期，但國(guó)內(nèi)期市整體走勢(shì)卻未受影響。截至收盤，期市近全線上漲，PTA、玉米等品種漲停。分析人士認(rèn)為，一線城市樓市再現(xiàn)上漲及國(guó)際油價(jià)回升是部分工業(yè)品期貨近期回暖的主要原因，但當(dāng)前供需矛盾尚未有效改善，工業(yè)品期貨持續(xù)上漲的基礎(chǔ)并不牢固。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心與中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)昨日公布數(shù)據(jù)顯示，2月份PMI為49，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)新/Markit稍后聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月財(cái)新PMI降至48，為去年9月以來(lái)最低，上月為48.4。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群稱，2月份官方PMI指數(shù)繼續(xù)下降，表明當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍存在下行壓力，經(jīng)濟(jì)處于底部企穩(wěn)過(guò)程中。財(cái)新智庫(kù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家何帆認(rèn)為，2月份財(cái)新PMI環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，反映制造業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境在持續(xù)惡化，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路依然曲折。

　　PMI數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，期市卻未受影響。昨日建材板塊上漲2.1%，化工板塊上漲1.77%，飼料板塊上漲1.31%，僅有色金屬板塊下跌0.18%。

　　格林大華期貨研究所所長(zhǎng)李永民對(duì)期貨日?qǐng)?bào)表示，官方及財(cái)新PMI均出現(xiàn)下滑，其中絕大部分分項(xiàng)指標(biāo)均表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走弱，這將抑制近期商品期貨漲勢(shì)。昨日建材板塊、化工板塊齊漲，主要是受到一線城市樓市回暖和國(guó)際油價(jià)回升的推動(dòng)。

　　李永民說(shuō)，央行降準(zhǔn)引發(fā)一線城市房產(chǎn)復(fù)蘇預(yù)期升溫，但一線城市房?jī)r(jià)上漲并不代表國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體復(fù)蘇，且投機(jī)因素在房?jī)r(jià)上漲過(guò)程中的作用也不容忽視，因此建材板塊上漲基礎(chǔ)并不牢固。2月以來(lái)，國(guó)際油價(jià)持續(xù)回升，但國(guó)內(nèi)化工板塊并未跟漲，昨日行情受到補(bǔ)漲因素推動(dòng)。

　　宏源期貨分析師郭志紅認(rèn)為，因?yàn)橛写汗?jié)長(zhǎng)假因素，歷年一、二月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都會(huì)受到影響，仍需等待一季度數(shù)據(jù)加以印證。2016年以來(lái)，市場(chǎng)在基建投資力度加大預(yù)期的指引下展開(kāi)了博弈，大宗商品止跌企穩(wěn)，煤焦鋼礦強(qiáng)勢(shì)反彈，方向明朗前多頭氛圍或仍將持續(xù)。需要注意的是，當(dāng)前工業(yè)品期貨供需矛盾尚未緩解，在供給彈性較大、終端需求仍未恢復(fù)的背景下，上漲行情將面臨回調(diào)壓力的加劇。

　　方正中期宏觀研究員相陽(yáng)則較為樂(lè)觀，他認(rèn)為春節(jié)長(zhǎng)假因素是2月PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期的重要原因。預(yù)計(jì)近期工業(yè)生產(chǎn)意愿將有所回升，房地產(chǎn)回暖和基建投資上馬將刺激相關(guān)工業(yè)品終端需求。工業(yè)品期貨近期仍有較多利多因素，尤其是黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種仍有望持續(xù)走高。