王曉 北京

　　黃金到達(dá)年內(nèi)高位后，投資機(jī)構(gòu)對(duì)黃金的爭(zhēng)議加大了。

　　黃金價(jià)格在2月11日達(dá)到近期高點(diǎn)后逐步下跌，2月17日一度跌破1200美元/盎司關(guān)口，報(bào)收1202.94美元/盎司，微漲0.37%。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)訪(fǎng)了世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理王立新。他認(rèn)為，央行增持黃金是拉動(dòng)2015年全年黃金需求回暖的重要因素。“各國(guó)的央行管理著世界上規(guī)模最大的長(zhǎng)期投資組合，它們利用黃金來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　王立新表示，盡管可通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)黃金獲得收益，但影響黃金價(jià)格的因素復(fù)雜，投資黃金獲得高回報(bào)很難，“購(gòu)買(mǎi)黃金最主要目的是降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，而非追求短期回報(bào)?！?/p>

　　配置黃金是“為了降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)”

　　王立新表示，近期黃金價(jià)格不斷上漲凸顯黃金避險(xiǎn)價(jià)值。過(guò)度關(guān)注黃金短期價(jià)格波動(dòng)的心態(tài)是將黃金看做短期投資品，忽略了黃金配置的根本，而且對(duì)黃金價(jià)格影響因素繁多，關(guān)注黃金短期價(jià)格波動(dòng)易導(dǎo)致投資失誤。

　　他表示，現(xiàn)階段，投資者遵循“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”的投資理念，將資產(chǎn)分配于房產(chǎn)、股票、銀行理財(cái)產(chǎn)品等，還有部分資產(chǎn)分布在海外市場(chǎng)。

　　“黃金價(jià)格波動(dòng)，對(duì)應(yīng)的價(jià)值還會(huì)受匯率影響。但把關(guān)注力放在購(gòu)買(mǎi)力上，黃金的表現(xiàn)在很長(zhǎng)的歷史時(shí)期中也保持相對(duì)穩(wěn)定?！蓖趿⑿抡f(shuō)。

　　世界黃金協(xié)會(huì)曾發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，黃金可以保護(hù)投資者購(gòu)買(mǎi)力。從1976年至今的大部分時(shí)間內(nèi)，只要儲(chǔ)蓄中持有10%的黃金，就可以有效抵消美元購(gòu)買(mǎi)力的損失。長(zhǎng)期來(lái)看，黃金與其他資產(chǎn)的相關(guān)性很低，可以減小投資組合的波動(dòng)，緩沖風(fēng)險(xiǎn)。

　　王立新表示，盡管可通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)黃金獲得收益，但影響黃金價(jià)格的因素復(fù)雜，投資黃金獲得高回報(bào)很難，“購(gòu)買(mǎi)黃金最主要目的是降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，而非追求短期回報(bào)?！?/p>

　　王立新還認(rèn)為，盡管現(xiàn)在黃金的貨幣功能下降，但其流動(dòng)性依舊很高，在全球市場(chǎng)中都可以較便捷地兌換成貨幣。

　　各國(guó)央行持續(xù)增持黃金

　　王立新介紹，由于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依然困擾著全球市場(chǎng)，2016年初期的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)也表明，各國(guó)央行仍在堅(jiān)定購(gòu)入黃金，黃金對(duì)各國(guó)央行從美元儲(chǔ)備走向多元化儲(chǔ)備至關(guān)重要。

　　2015年《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》指出，2015年第四季度黃金需求增加42噸，同比上漲4%，其中各國(guó)央行購(gòu)入量達(dá)到33噸，占增幅大半。2015年全年，各國(guó)央行和官方機(jī)構(gòu)的黃金凈購(gòu)入量達(dá)到588.4噸，僅次于2013年的歷史最高值625.5噸。

　　央行增持黃金是拉動(dòng)2015年全年黃金需求回暖的重要因素?！案鲊?guó)的央行管理著世界上規(guī)模最大的長(zhǎng)期投資組合，它們利用黃金來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。”王立新表示，盡管不清楚各國(guó)央行增持黃金儲(chǔ)備的具體時(shí)間，但可以看出，各國(guó)央行大幅增持黃金去年三季度末到四季度黃金價(jià)格處于歷史低位。

　　截至2015年末，美國(guó)官方黃金持有量最高，達(dá)到8133.5噸，占其儲(chǔ)備的72%，其次為德國(guó)，持有3381.0噸，占比66%。而中國(guó)大陸位列第七，位于美國(guó)、德國(guó)、IMF、意大利、法國(guó)、俄羅斯之后，占比為13%。

　　中國(guó)增持黃金的速度也較快。中國(guó)從2015年7月開(kāi)始公布黃金購(gòu)入量定期報(bào)告，2015年下半年購(gòu)入量達(dá)到103.9噸，自2009年4月以來(lái)，中國(guó)公布的黃金儲(chǔ)備量已激增708.2噸。

　　他認(rèn)為，2016年初黃金價(jià)格的變化，不乏投資機(jī)構(gòu)看到央行等官方機(jī)構(gòu)的操作動(dòng)向跟進(jìn)，推動(dòng)金價(jià)上漲。

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