張枕河

　　高盛在17日發(fā)布的報告中指出，前一日沙特、俄羅斯、卡塔爾以及委內(nèi)瑞拉同意在其他產(chǎn)油國也加入的情況下，將原油產(chǎn)量凍結(jié)在1月份的水平。此舉并不足以讓油價見底。產(chǎn)量凍結(jié)協(xié)議可能是短期的，一旦庫存停止上升，今年下半年各產(chǎn)油國開始擴(kuò)大產(chǎn)量的可能性很高。

　　報告指出，由于只是凍結(jié)產(chǎn)量而非減產(chǎn)，市場對歐佩克與非歐佩克國家15年來首次達(dá)成的協(xié)同限產(chǎn)決定感到失望。根據(jù)國際能源署1月份的產(chǎn)出數(shù)據(jù)，協(xié)議將產(chǎn)量凍結(jié)在1月份的水平，意味著歐佩克和俄羅斯產(chǎn)出將維持在每日4310萬桶。

　　高盛認(rèn)為，產(chǎn)出水平的不確定性使得產(chǎn)量凍結(jié)協(xié)議執(zhí)行起來非常困難，油價反彈的前提必須是庫存水平下降。此份協(xié)議不足以給油價設(shè)定底線，因為油價只會在庫存停止上升的時候企穩(wěn)，而按照當(dāng)前的產(chǎn)出計劃，這要到下半年才會發(fā)生。