忽漲忽跌的油價令市場看不清楚，也令投資者不知所措。

　　繼上周出現(xiàn)12%的驚人日漲幅之后，北京時間2月16日16:56，因卡塔爾石油部長稱，沙特、委內(nèi)瑞拉、卡塔爾、俄羅斯同意將原油產(chǎn)量凍結(jié)在1月11日水平，國際油價急速跳水，紐約原油期貨3月合約從每桶30.96美元直線回調(diào)至29.87美元；布倫特原油期貨4月合約也從每桶35.25美元回調(diào)至33.9美元。

　　而從基金持倉數(shù)據(jù)來分析，有市場人士認為，多頭并未真正發(fā)力，此前的反彈更多來自空頭在消息面下的平倉，資金博弈明顯。就投資者而言，在劇烈波動行情中，應沉穩(wěn)應對，以不變應萬變，猴年不要“猴急”。

　　市場聚焦產(chǎn)油國協(xié)商

　　沙特阿拉伯、俄羅斯、卡塔爾和委內(nèi)瑞拉的部長本周在多哈會晤以商討減產(chǎn)，推動油價持續(xù)暴漲。而在北京時間2月16日17時左右，因有消息稱沙特等四國就凍結(jié)石油產(chǎn)量達成共識，油價快速跳水，紐約油價跌破每桶30美元關(guān)口，布倫特原油回落至34美元下方。

　　而在之前的電子盤交易中，此次產(chǎn)油國部長會晤令市場關(guān)于合作減產(chǎn)的預期高漲，受此影響，布倫特原油大漲逾6%，并突破35美元/桶。

　　今年以來，盡管出現(xiàn)了驚人的日漲幅，但布倫特原油累計仍然下跌8%。而原油市場又出現(xiàn)了一個里程碑式的事件：伊朗在國際制裁解除僅一個月后，便恢復向歐洲市場供應原油。此前，伊朗對歐原油供應中斷達五年之久。

　　有消息指出，在上周的“國際石油周”上，石油巨頭也不出意外繼續(xù)被悲觀情緒籠罩：所有人都認為如今石油供應嚴重過剩，整個市場前景堪憂。

　　全球最大的獨立石油交易商Vitol Group CEO Ian Taylor稱，石油生產(chǎn)商今年將繼續(xù)面臨艱難的一年，在中國經(jīng)濟增長放緩以及美國頁巖油行業(yè)的壓力下，油價的低迷可能持續(xù)長達十年。

　　據(jù)悉，長久以來俄羅斯一直拒絕合作，稱無論油價在什么水準，該國石油行業(yè)都有競爭力，而且該國減產(chǎn)在技術(shù)上面臨挑戰(zhàn)。但1月起各方態(tài)度開始轉(zhuǎn)變，因油價跌破每桶30美元，俄羅斯經(jīng)濟壓力上升。

　　2001年OPEC及非OPEC國家曾經(jīng)舉行會晤，當時沙特促成了一項全球減產(chǎn)協(xié)議，這是俄羅斯唯一一次同意參與減產(chǎn)。但后者從未完全遵守減少出口的承諾。

　　此外，很多分析師，包括國際能源署(IEA)均認為，OPEC和其他產(chǎn)油國達成減產(chǎn)協(xié)議以降低不斷膨脹的供應的機會渺茫?！拔覀?nèi)哉J為，如果通過減產(chǎn)人為地支撐油價，可能只會給高成本產(chǎn)能更大的喘息空間，只能讓問題得到短期解決，”有投資機構(gòu)表示。

　　很多OPEC觀察人士表示，OPEC和非OPEC產(chǎn)油國達成減產(chǎn)協(xié)議的最大阻礙將是伊朗和伊拉克的立場。這兩個OPEC成員國均已表明，他們今年計劃增產(chǎn)，但目前還沒有跡象顯示，兩國是否會參加此次會議。

　　反彈高度有限

　　接受中國證券報采訪的多位人士認為，近兩天亞洲以及歐洲股市的反彈，對油價有一定支撐，短期內(nèi)油價有超跌反彈的需求，再加上OPEC減產(chǎn)預期增加，投機資金進入原油市場明顯。油價有望迎來一波反彈行情。但由于原油市場整體供給持續(xù)增長，OPEC成員之間競爭激烈，再加上俄羅斯、伊朗、美國在原油市場存在博弈，就算OPEC減產(chǎn)，整體供給很難本質(zhì)上下降。在此背景下，油價上升空間較為有限。

　　市場資深人士杜曉培表示，近期市場反彈主要圍繞OPEC減產(chǎn)傳聞，非OPEC方面俄羅斯配合減產(chǎn)等消息提振市場，同時美國頁巖油鉆井數(shù)繼續(xù)下降，產(chǎn)量也連續(xù)下降。但是，OPEC1月產(chǎn)量繼續(xù)增加，且美國原油庫存創(chuàng)80年來新高，還面臨煉廠檢修的問題，整體庫存仍有壓力。需求端，美國和中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱，日本再度負增長，歐元區(qū)也沒有亮點，但央行再度祭出寬松政策令市場風險偏好提升。基金持倉方面，多頭并未真正發(fā)力，反彈更多來自空頭在消息面下的平倉，資金博弈明顯。但目前實質(zhì)性減產(chǎn)動作尚難看到，原油持續(xù)反彈缺少明確的支撐，預計仍維持區(qū)間震蕩為主，波動區(qū)間在每桶30-35美元。

　　黃金錢包首席研究員肖磊向表示，未來原油沖高回落、保持在低位徘徊的概率較大。全球原油戰(zhàn)略儲備處在高位，供給端非常充足，投資者不能對油價反彈預期過高。總體來看，本輪反彈難以突破每桶40美元。在劇烈波動的行情中，投資者切忌不可慌亂，要根據(jù)自身情況穩(wěn)定操作。

　　IEA公布的最新月度報告顯示，受歐洲、中國和美國經(jīng)濟增速放緩的拖累，2016年全球原油需求增速將下滑。同時，預計今年OPEC產(chǎn)量還將進一步增長，但增速將不及2015年。需求方面，IEA將2016年全球原油需求預期下調(diào)10萬桶/日，至9560萬桶/日；同時將2016年OPEC國家原油需求削減10萬桶/日至3170萬桶/日。產(chǎn)量方面，IEA預計今年1月OPEC原油產(chǎn)出增加28萬桶/日，至3263萬桶/日，因沙特、伊拉克和伊朗提高產(chǎn)量。同時，預計OPEC原油產(chǎn)量在2016年將進一步增長，而美元走強會對油價構(gòu)成壓力。

　　不過國際投行高盛稱，油價當前走勢不穩(wěn)，在每桶20-40美元區(qū)間波動加劇，這表明油價下滑帶來的大多數(shù)負面影響可能正在消散?！坝蛢r已沒有進一步大幅下滑的空間?！备呤⒎Q。