能源觀察 張一鳴

　　國內(nèi)農(nóng)歷春節(jié)過半，國際石油價格依然維持在３０美元／桶左右，沖上去了又下來，下來了又往上沖，似乎并不見起色，利好和利空消息在市場盤旋，推著國際油價來回跳動。

　　春節(jié)前夕，來自伊拉克、俄羅斯、歐佩克等產(chǎn)油國的官員們紛紛表示，如果其他國家能夠一起減產(chǎn)，或?qū)⒅鲃酉蕻a(chǎn)，以提高油價。節(jié)前釋放出來的消息刺激著節(jié)日期間油價的起起落落，但由于利好消息遲遲沒能落地，國際油價又出現(xiàn)大幅下挫。２月７日，沙特阿拉伯與委內(nèi)瑞拉兩國石油部部長在沙特舉行會談，但是并未出臺任何提振油價的具體措施。

　　在此輪油價波動之前，業(yè)內(nèi)預(yù)測日趨悲觀，最低已至１０美元／桶。渣打大宗商品分析師Ｐａｕｌ Ｈｏｒｓｎｅｌｌ稱，國際原油價格可能會跌至１０美元／桶。摩根士丹利和高盛則表示，國際原油價格很有可能會下跌至２０美元／桶。

　　１０美元／桶意味著什么？除了極個別采油條件極其優(yōu)越，成本極低的產(chǎn)油國，比如伊朗，能夠繼續(xù)保持不賠本外，幾乎絕大多數(shù)產(chǎn)油國都不能承受如此低價。

　　自從上世紀(jì)７０年代以來，國際油價已經(jīng)經(jīng)歷５次大跌和大漲的輪回，當(dāng)前國際油價跌破３０美元／桶，已經(jīng)達(dá)到２００３年以來的歷史最低價。新一輪下跌，是否會比之前的５次持續(xù)時間更長，跌幅更猛，到達(dá)１０美元／桶的超低位，目前仍待觀察，但即便國際油價長期維持在３０美元／桶左右，很多產(chǎn)油國已倍感吃力。

　　但即使背負(fù)巨大成本壓力，石油生產(chǎn)國們卻并不愿意第一個邁開削減產(chǎn)能的步伐，他們擔(dān)心自己讓出的市場份額將會被競爭對手們占領(lǐng)。一些財力雄厚的產(chǎn)油國，比如沙特，甚至希望通過死扛油價不減產(chǎn)，鞏固甚至擴(kuò)大之前的市場份額，從而在石油價格回升之時，坐收巨額利潤。

　　以往的歷史經(jīng)驗表明，低油價并不會成為持續(xù)多年的常態(tài)，特別是在油價遠(yuǎn)低于成本之時，一些扛不住的產(chǎn)油國開始大量削減產(chǎn)能時，供過于求的格局很快就會逆轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求，刺激油價回升。

　　石油公司們卻早已扛不住了，２０１５年油價低于５０美元／桶時，國際大型石油公司紛紛傳出裁員、削減投資的消息，國內(nèi)的石油公司雖然沒有出現(xiàn)類似國際石油公司的裁員消息，但削減投資、降薪卻并不鮮見。

　　和中國一樣，在ＯＰＥＣ國家內(nèi)部，通常是政府掌控著石油的鉆探和生產(chǎn)，這些國家的石油公司應(yīng)對危機(jī)的能力或許相對強(qiáng)一些。而對于美國，分布在全國各地的私人中小型石油公司則受到嚴(yán)重沖擊，一股倒閉潮席卷當(dāng)?shù)仨搸r油生產(chǎn)商。

　　悲觀者認(rèn)為，當(dāng)前的危機(jī)與１９８６年的石油危機(jī)頗具相似之處，當(dāng)時即便油價出現(xiàn)反彈，依然有２７％的石油鉆探公司破產(chǎn)；樂觀者認(rèn)為，隨著產(chǎn)油國達(dá)成一致的停產(chǎn)協(xié)議，即便需求沒有恢復(fù)，國際油價也有可能重回成本之上，多數(shù)石油鉆探公司有可能闖過難關(guān)。

　　但要想讓產(chǎn)油國們達(dá)成一致的停產(chǎn)意見，卻并非易事，糾葛在其中的利益，很難讓他們在短期內(nèi)邁開齊步走的步伐。

　　短時間內(nèi)，世界經(jīng)濟(jì)很難看到走出低迷的跡象，石油需求的回升遙不可期。中國這個最大的石油消費國短期內(nèi)需求難以提振，印度等新興的石油消費國，雖然消費量略有提升，但與中國龐大的需求相比，并不足以彌補中國需求銳減后留下的缺口。

　　一個業(yè)內(nèi)公認(rèn)的事實是，中國經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)高速增長，帶來的石油需求的大幅攀升，過去幾年里，幾乎消費了世界石油市場中近四成的新增產(chǎn)量，如此巨大的需求，推動國際油價快速攀升。

　　硬幣的一面是，作為世界最大的石油進(jìn)口國，中國正在享受到低油價時代帶來的利好，前提條件是以中國經(jīng)濟(jì)增速放緩作為代價，因此即便目前的國際油價處于低位，中國也不可能借機(jī)消費更多的原油。

　　硬幣的另一面是，中國的石油對外依存度已經(jīng)超過六成，即便目前中國的石油需求增速放緩，但對外依存度卻并沒有向下走的趨勢，中國作為世界最大的石油消費國的地位，并不會在短時間內(nèi)逆轉(zhuǎn)。

　　以往的歷史經(jīng)驗表明，如果油價持續(xù)低位很長時間，倒閉的石油企業(yè)越多，那么反彈可能也會更加激烈，中國或?qū)⒊惺芨哂蛢r帶來的種種壓力。

　　低油價就像一把雙刃劍，短期內(nèi)利好石油消費國，利空石油生產(chǎn)國，但長期看，一旦油價出現(xiàn)報復(fù)性反彈，石油消費國將面臨巨大的利空。中國不應(yīng)為現(xiàn)在的低油價而竊喜，應(yīng)當(dāng)看到硬幣的兩面，未雨綢繆，借低油價機(jī)會進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，優(yōu)化國內(nèi)外布局，從更長遠(yuǎn)的時間維度去規(guī)劃。

　　國際能源署（ＩＥＡ）在《世界能源展望》報告中預(yù)測，２０２０年之前，國際原油需求量將以９０萬桶／日的速度增長，２０４０年將達(dá)到１．０３５億桶／日。２０２０年國際油價將重返８０美元／桶?？仆?/p>