馬 爽

　　近年來，我國期貨市場不斷增添“新丁”。

　　繼國債期貨重返資本市場之后，動力煤期貨也于8月下旬獲批。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，粳稻期貨、鐵合金期貨已經(jīng)上報(bào)審批，各項(xiàng)工作準(zhǔn)備基本就緒，有望年內(nèi)掛牌上市。

　　動力煤期貨即將亮相

　　2013年下半年，期市將迎來航母級品種的上市。中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人8月23日表示，證監(jiān)會已批準(zhǔn)鄭州商品交易所開展動力煤期貨交易，以健全煤炭期貨產(chǎn)品序列，具體上市時(shí)間需要待證監(jiān)會批復(fù)相關(guān)合約后，由鄭商所根據(jù)準(zhǔn)備情況適時(shí)推出。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，最快9月底動力煤期貨將上市交易。

　　鄭商所黨委書記、理事長張凡在由鄭商所主辦的2013鄭州農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)（稻谷）期貨論壇上表示，經(jīng)過多年研發(fā)，動力煤期貨將于近期在鄭商所上市交易。

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年我國煤炭產(chǎn)量36.5億噸，按照75%比例測算，動力煤產(chǎn)量約27.4億噸，按動力煤550元/噸計(jì)算，市場規(guī)模為1.6萬億。業(yè)內(nèi)人士表示，動力煤期貨上市后，將成為我國市場規(guī)模最大的商品期貨品種。

　　當(dāng)前，由于煤炭重點(diǎn)合同已經(jīng)取消，煤炭、電力等相關(guān)企業(yè)經(jīng)營模式將由“重點(diǎn)合同+市場合同”轉(zhuǎn)變?yōu)椤伴L期協(xié)議+短期協(xié)議”，煤炭行業(yè)市場化改革邁上新臺階。分析人士表示，擬上市的動力煤期貨合約設(shè)計(jì)更兼顧活躍度和服務(wù)產(chǎn)業(yè)的宗旨。

　　中國煤炭工業(yè)協(xié)會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部副主任梁敦仕在8月底由鄭商所、天津證監(jiān)局聯(lián)合主辦的動力煤上市培訓(xùn)會上表示，當(dāng)前我國煤炭市場持續(xù)偏冷，環(huán)渤海動力煤價(jià)格指數(shù)今年以來連續(xù)下滑，目前價(jià)格已較年初下降87元/噸?！霸诖吮尘跋拢S著動力煤期貨的上市。企業(yè)在傳統(tǒng)的價(jià)格監(jiān)控之余，還需額外關(guān)注期現(xiàn)貨價(jià)差（基差）、不同交割月份期貨合約的價(jià)差，這或?qū)⒔o相關(guān)企業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營管理習(xí)慣帶來改變?！币坏缕谪浹芯繂T田立超說。

　　此外，在鄭商所《動力煤期貨合約》草案中看到，動力煤交易單位為200噸/手，最小變動價(jià)位0.2元/噸，每日價(jià)格最大波動限制按照上一交易日結(jié)算價(jià)±4%，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，1―12月均可交割合約，最后交易日為合約交割月份第5個(gè)交易日。

　　粳稻、鐵合金期貨已上報(bào)審批

　　除了動力煤期貨上市在即之外，粳稻期貨、鐵合金期貨已經(jīng)上報(bào)審批。

　　張凡表示：“粳稻期貨、鐵合金期貨已經(jīng)上報(bào)審批，各項(xiàng)工作準(zhǔn)備基本就緒，爭取年內(nèi)掛牌上市。此外，目前鄭商所期權(quán)功能系統(tǒng)開發(fā)已經(jīng)基本就緒，擬于9月份準(zhǔn)備開展全市場的、全鏈條的白糖期權(quán)仿真交易?！?/p>

　　作為一種重要的農(nóng)產(chǎn)品，稻谷是我國主要的糧食品種，約占我國糧食總產(chǎn)量的35%。稻米是我國最重要的口糧品種，占口糧消費(fèi)50%以上。據(jù)了解，早秈稻期貨自2009年上市以來，市場運(yùn)行平穩(wěn)，功能逐步發(fā)揮，稻谷企業(yè)利用期貨套期保值管理風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)民根據(jù)期貨價(jià)格信號合理安排種植，訂單+期貨、公司+基地+農(nóng)戶的模式，助推了稻谷產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

　　張凡表示：“早秈稻僅僅是稻谷系列中的一個(gè)相對較少的品種，占稻谷總量的比重15%左右，還不足以反映整個(gè)稻谷市場情況，大量的粳稻、晚秈稻現(xiàn)貨企業(yè)無法有效利用期貨市場，為豐富完善糧食系列、稻谷系列的期貨品種，擴(kuò)大服務(wù)“三農(nóng)”的服務(wù)和領(lǐng)域，鄭商所從2012年開始研發(fā)粳稻期貨，按照貼近現(xiàn)貨市場、遵循期貨規(guī)律、方便套保企業(yè)的原則，完成了粳稻期貨合約及規(guī)則設(shè)計(jì)等各項(xiàng)工作，力爭能夠在今年成功上市交易?！?/p>

　　資料顯示，2007年鄭商所已經(jīng)開始研究稻谷期貨，2009年早秈稻期貨成功上市，2009年至2012年，持續(xù)跟蹤粳稻、晚秈稻，今年已經(jīng)向證監(jiān)會正式立項(xiàng)，并于上月上報(bào)國務(wù)院審批。