高盛周四(2月11日)撰文指出，我們?nèi)哉J(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)(以及歐洲和日本經(jīng)濟(jì))正并將持續(xù)表現(xiàn)出韌勁，尤其是服務(wù)和消費(fèi)領(lǐng)域。我們也預(yù)計(jì)，美國(guó)國(guó)內(nèi)薪資及物價(jià)壓力將變得更加明顯，進(jìn)而導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息。

　　此外，我們還認(rèn)為，原油市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入以高動(dòng)蕩性為特征的過渡階段，但油價(jià)于此形成底部。我們預(yù)計(jì)，WTI原油12月價(jià)格預(yù)期高于近期價(jià)格。

　　高盛還指出，當(dāng)前美國(guó)債券非常昂貴?；谖覀兊倪m度名義增長(zhǎng)場(chǎng)景和美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊的興趣，債券估值現(xiàn)在跟2015年初一樣緊張?；鶞?zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率低于1.75%，已經(jīng)以顯著優(yōu)勢(shì)與我們的長(zhǎng)期均衡債券數(shù)獨(dú)發(fā)生背離。在估值差距如此極端的情形之下，要么根本局面實(shí)際上發(fā)生了重大改變，要么市場(chǎng)均值回至其潛在的宏觀基礎(chǔ)――通常以快速的方式。下面的兩個(gè)圖表將當(dāng)前估值放在歷史背景下審視，可以反映出這一點(diǎn)。

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