期貨投資者歲末感悟：

　　又是一年歲末時，在這個羊年的期貨市場中，投資者經(jīng)受了怎樣的考驗，收獲了怎樣的感悟？春節(jié)后市場存在哪些機會，投資者又如何更好地生存？對此，期貨日報采訪了數(shù)位期貨投資者，他們之中既有歷屆全國期貨實盤賽的獲獎?wù)撸灿??管理人、基金經(jīng)理等。在羊年的最后一個交易日，聽聽他們對這一年交易的總結(jié)與感悟，以及對來年市場的展望。

　　把精力放在熟悉的交易模式中

　　“回顧自己這一年的交易，可以說既有數(shù)倍收益的喜悅，也有較大幅度回撤的悲壯?！钡谄邔萌珖谪泴嵄P交易大賽程序化組獲獎選手、廈門緣起投資公司總經(jīng)理林新鯤告訴期貨日報，程序化交易讓他收獲了期指大幅波動時的利潤，而期指受限轉(zhuǎn)向商品后，他也在商品底部窄幅振蕩行情中經(jīng)歷了小回撤?！坝c虧損，都是最正常不過的事情，市場一直在變，不變的是人性的貪婪與恐懼?！彼偨Y(jié)道。

　　對于第一次做資管產(chǎn)品的上海融葵投資管理有限公司（下稱融葵投資）基金經(jīng)理王春泉來說，交易方面的感悟似乎更多。

　　“首先是對資管有了更新的認識。”王春泉說，做產(chǎn)品與做自己的賬戶差別很大，會更多考慮回撤，特別是前期沒有安全墊時，會非常謹慎，一般采用多策略，且每個策略都不敢放杠桿。即使慢慢建立起安全墊，杠桿也不敢放高，以避免大幅回撤。

　　“交易上的感悟是大道至簡?！蓖醮喝f，以前交易他偏好長短線結(jié)合，后來發(fā)現(xiàn)做日內(nèi)基本虧損，盈利的都是持倉一周以上的頭寸，后期做單就盡量簡單，做最擅長的中長線，不被各種不擅長的短線技巧所迷惑。

　　“一定要做自己擅長的品種?！蓖醮喝硎?，因為曾任職期貨公司農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)研究員，他對農(nóng)產(chǎn)品行情有較好的把握，去年春節(jié)至今融葵投資80%的交易品種為農(nóng)產(chǎn)品。“我們也花了不少精力在其他品種上，但實際效果并不好。與其在不熟悉的品種上浪費時間，不如踏踏實實做好擅長的品種?！蓖醮喝偨Y(jié)說，在目前的市場環(huán)境下，投資者要盡量降低交易頻率，輕倉長線才是王道。

　　與王春泉一樣，第八屆全國期貨實盤大賽獲獎選手王凱也認為，應(yīng)該把精力放在熟悉的品種上，同時多些專注、耐心和果斷。作為個人投資者，過去一段時間王凱最大的成就是資金規(guī)模的增長。而未能把握好一些預(yù)料到的行情，則讓王凱覺得頗為遺憾。

　　耐心等待行情的到來

　　往者不可諫，來者猶可追。下一年會有什么樣的機會等著投資者掘金呢？

　　在第九屆全國期貨實盤大賽輕量組冠軍丁偉峰看來，在去產(chǎn)能預(yù)期下，下一年商品市場做多會比較有底氣，不過大的基本面沒有轉(zhuǎn)變，可能會是“向上有頂，向下空間不大”的振蕩行情。

　　“下一年商品期貨難有大的機會，投資者需要提高策略的精準度，認真做好每一波確定性的行情?！蓖醮喝J為，春節(jié)后油脂油料之間存在套利機會，棉花的正套和做空遠期也值得關(guān)注。

　　河南五岳山河投資有限公司董事長岳治東則認為，下一年投資者使用跨時間、跨品種的套利交易策略，應(yīng)該會有不錯的盈利機會。他判斷的依據(jù)是商品期貨可能會筑底或?qū)挿袷帯！皼]有一種交易模型能始終有效，每一個投資者都需要不斷學(xué)習(xí)與進步。有一套行之有效的交易策略并嚴格執(zhí)行，在任何市場環(huán)境下都是必要的。”岳治東說。

　　林新鯤則更為樂觀。“隨著股指期貨和商品期貨的不斷下跌，風(fēng)險釋放越來越充分，底部漸行漸近，股指與商品期貨應(yīng)該都會有不錯的機會。投資者需要做的就是等待，等待行情的到來?！绷中脉H同時認為，股指期貨受限只是暫時的，總會有放開的一天，對投資者而言，當下正是學(xué)習(xí)與準備的時候。

　　保存實力，等候“雨季”

　　“做交易時間越長，就會越敬畏市場。哪怕曾經(jīng)有再多的收益，都有可能一次歸零。”丁偉峰坦言，過去一年最深的感悟就是要做好資金風(fēng)險管理?！霸诋斍笆袌霏h(huán)境下，大的單邊行情難以出現(xiàn)，投資者只要輕倉做好資金管理，就不會有大的虧損。只有在有把握時才可以大膽操作，沒機會時就應(yīng)該多等待，少操作?！?/p>

　　“如果把期貨市場比成池子，資金量比成蓄水量，當前的情況是天氣干旱，水量變小，池中眾多捕食者擠在一起，競爭很大，盈利也較難。”王凱說，投資者在盈利較難的情況下，保存實力是最重要的?！艾F(xiàn)在穩(wěn)健的策略是不錯的，待機而動，市場總會迎來雨季?！?/p>

　　林新鯤也認為，控制風(fēng)險是交易永恒的話題，得到和失去也是最正常不過的，要以平常心看待，只要還在市場就有機會。而在目前的市場環(huán)境下，投資者最重要的是要做好資金管理，降低倉位。只有這樣才能有更好的心態(tài)，不會陷入被動。同時做好交易計劃，并堅決執(zhí)行?！鞍炎顦O端的情況都考慮到了，也就無所畏懼了?！彼f。

　　回顧過去一年金融市場的跌宕起伏，林新鯤頗有詩意地說：“這一年是我們的成長年，不經(jīng)風(fēng)雨，何以見彩虹；這一年，是不斷創(chuàng)造歷史的年份；這一年，是天堂與地獄輪回的年份，那喜那悲，都是情懷。股災(zāi)1.0的時候，我們在；股災(zāi)2.0的時候，我們也在；股災(zāi)3.0的時候，我們還在。市場就是這樣與我們每個人息息相關(guān)，而唯有不斷學(xué)習(xí)，才能不斷進步?！?/p>

　　年輕的王凱過去一年幾乎把所有精力都放在了期貨市場?！坝性S多更有意義的事情還沒來得及做，以后會把時間做個合理分配，畢竟生活不只是交易，還有詩和遠方?！蓖鮿P說。