2016年以來國內鋼市反轉回暖，價格上行。主要是由于國內鋼鐵行業(yè)在2015年年底存在鋼廠開工新低，社會庫存新低，現貨價格新低的歷史機遇行情，導致鋼市“破而后立”，整體呈現超跌反彈行情。截止1月31日，生意社鋼鐵指數為530點，較周期內最高點1053點(2013-02-21)下降了49.67%，較2015年12月20日最低點493點上漲了7.51%。(注：周期指2011-12-01至今)全月累計漲幅3.31%。且據2016年1月生意社中國大宗商品供需指數(BCI)為-0.24，均漲跌幅為-1.10%，反映2016年1月制造業(yè)經濟較2015年12月呈收縮狀態(tài)，經濟還是有下行風險。由此可見，在1月的鋼價回暖環(huán)境下，隨著國內農歷春節(jié)的到來而鋼市逐漸休市行情下，2月鋼價會出現明顯的滯漲行情；而后隨著鋼市復蘇和鋼廠開工增加產量的條件下，預計價格又會轉而下跌。

　　上游：澳洲颶風襲來 2月下旬有望走高

　　自2015年12月16日反彈至今的1個半月的時間里，國內進口鐵礦石市場兩次沖高回落，近期正在第三次走高行情，而此次又恰逢國內春節(jié)假期，鋼市逐漸休市，下游采購需求減弱，因此預計此次價格在2月中上旬再次回落的概率較大。據生意社數據顯示，截至1月29日，全國45個主要港口的鐵礦石庫存在9841萬噸，周環(huán)比下降164萬噸，連降2周，顯示了近期港口庫存下降較快，市場消耗增多，支撐價格上行。另外，同期河北鋼廠高爐開工率在83.49%，雖然有所回升，但也是歷史次新低水平，顯示了鋼廠對原料的采購需求有限，難以有效支撐價格。最后截至1月21日，鋼廠進口礦平均庫存為26天，是2015年四季度以來的新高水平。所以，預計2月初原料市場的需求依舊較為弱勢，難以支撐礦價再次沖高。不過受澳洲颶風天氣影響，2月16-19日Kwinana港和黑德蘭港的Utah Point終端均將進行檢修，港口營運將告暫停，那么發(fā)往中國的礦石會減少近200-300萬噸/周，而那時國內鋼廠正在處于復工期；因此預計2月下旬價格會再次走高，屆時礦價或再回340-350元/噸，而此時澳洲62%的PB粉價格在332元/噸。

　　鋼市：停產檢修增加 春節(jié)后價格或再次走高

　　在經歷了近1個月的價格直線反彈而后震蕩上行的行情下，隨著春節(jié)假期的臨近，鋼市逐漸休市，而鋼廠停產檢修卻逐漸增加，導致鋼價在春節(jié)后或再次走高。

　　據生意社數據顯示，截至1月底，全國163家鋼廠高爐開工率為73.90%，周環(huán)比回升0.14%；且有25.77%的鋼廠盈利，連續(xù)六周回升。顯示了在鋼價反彈的行情下，鋼廠盈利能力回升，且復工增加，產量增加。而據中鋼協數據，1月上旬的粗鋼日均產量在156.81萬噸，旬環(huán)比回升3.47%，但仍處于相對較低水平，主要是鋼廠虧損依舊較大，停產檢修企業(yè)較多所致。

　　據生意社不完全統(tǒng)計，截至1月底，總高爐檢修影響鐵水產量在41.94萬噸/日，1月當月檢修影響鐵水產量在5.83萬噸/日，棒線材產量33.55萬噸，板材產量38.29萬噸，型材產量1.4萬噸。而春節(jié)期間，鋼廠檢修影響棒線材產量增至34.05萬噸，板材產量增加至43.31萬噸。由此可見，市場鋼材供應在春節(jié)期間未有明顯放量，且有減少態(tài)勢，繼續(xù)支撐鋼價上行。

　　另外，截至1月底，社會五大鋼材庫存量回升至912.28萬噸，連續(xù)回升三周，且同比下降20.22%，顯示了當前鋼市成交冷清，市場春節(jié)休市帶來的采購需求逐漸萎縮，但仍處于庫存較低水平，刺激鋼價上行。

　　綜上所述，春節(jié)前夕鋼價雖然有所回調，但整體依舊處于震蕩走穩(wěn)行情。且由于鋼廠還未從2015年的全面虧損和鋼價低迷，需求低迷的環(huán)境中復蘇，所以不得不在春節(jié)期間加大停產檢修力度，緩解供大于求的矛盾，意圖促進鋼價持續(xù)回暖。所以春節(jié)后，隨著下游終端市場的復蘇，鋼價有再次沖高的可能。

　　最后生意社鋼鐵分社何杭生認為，2016年春節(jié)前夕的鋼價震蕩上行行情，直接原因是市場供小于求而引起的“減量式”回暖和“超跌反彈”心態(tài)的價格回升行情。而本質原因則是2015年整體鋼鐵行業(yè)的虧損加劇，企業(yè)資不抵債而引起的全行業(yè)蕭條影響。不過，鋼價的反彈幅度依舊較小，“價格倒掛，成交陰跌，虧損出貨”仍舊是鋼市的主流現象，所以在2月的春節(jié)期間，鋼廠停產檢修仍在持續(xù)增加，市場供應繼續(xù)減少，那么鋼價的反彈動力也就再次增加。因此預計2月春節(jié)期間鋼價以穩(wěn)定為主，節(jié)后市場因供應面的減少，需求面的緩慢復蘇而有再次上漲可能。且生意社鋼鐵行業(yè)指數最高點在540點，最低在520點。

　　(文章來源：生意社，何杭生)

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