擴(kuò)大 “保險(xiǎn)+期貨” 試點(diǎn)規(guī)模和范圍

　　大商所新聞發(fā)言人昨日表示，大商所將加快推進(jìn)豆粕等農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨期權(quán)上市，擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，增強(qiáng)“三農(nóng)”服務(wù)廣度、深度和力度，提升服務(wù)的有效性。

　　此前發(fā)布的中央一號(hào)文件提出，要“創(chuàng)設(shè)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，開展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)試點(diǎn)”“探索建立農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼、涉農(nóng)信貸、農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)機(jī)制”“穩(wěn)步擴(kuò)大‘保險(xiǎn)+期貨’試點(diǎn)”“改革完善糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度”。

　　這位發(fā)言人說，中央一號(hào)文件將農(nóng)產(chǎn)品衍生品市場發(fā)展和創(chuàng)新服務(wù)納入其中，意味著新形勢下進(jìn)一步發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品衍生品市場、發(fā)揮其功能作用將成為國家推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革、加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的抓手之一。

　　“通過農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，涉農(nóng)機(jī)構(gòu)不僅可以作為期權(quán)買方，以一次性支付期權(quán)權(quán)利金的方式，用固定的資金成本鎖定目標(biāo)賣價(jià)，而且還能獲得相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來的收益。同時(shí)，通過農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)還可完善農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼方式，對(duì)保障農(nóng)民收益、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化具有積極意義?！痹摪l(fā)言人表示，豆粕期貨期權(quán)將是大商所農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)試點(diǎn)的第一個(gè)場內(nèi)期權(quán)品種，其上市將在豆粕期貨工具基礎(chǔ)上，為豆粕產(chǎn)業(yè)鏈涉農(nóng)機(jī)構(gòu)提供更為豐富、靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提升避險(xiǎn)效果。

　　該發(fā)言人同時(shí)表示，“保險(xiǎn)+期貨”模式則有效發(fā)揮了期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)特功能，將衍生品市場與保險(xiǎn)有機(jī)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)一體化。在這一模式下，保險(xiǎn)公司開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，農(nóng)民或農(nóng)業(yè)企業(yè)購買農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)確保最低賣價(jià)或收益；保險(xiǎn)公司通過購買期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的場外期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行“再保險(xiǎn)”，以對(duì)沖農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)；期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)在期貨交易所進(jìn)行相應(yīng)的套期保值操作，分散風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司、涉農(nóng)機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)三方在保險(xiǎn)市場和期貨市場的組合操作，最終形成了風(fēng)險(xiǎn)分散、各方受益的閉環(huán)。未來隨著場內(nèi)期權(quán)品種的推出和豐富，保險(xiǎn)公司還可以直接到場內(nèi)市場避險(xiǎn)。

　　據(jù)介紹，多年來大商所積極推動(dòng)豆粕等農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)研發(fā)和上市籌備，同時(shí)在“三農(nóng)”服務(wù)中探索“保險(xiǎn)+期貨”新模式。目前，豆粕期貨期權(quán)上市籌備工作基本就緒。在“保險(xiǎn)+期貨”模式探索上，大商所聯(lián)合期貨公司、保險(xiǎn)公司、銀行、涉農(nóng)企業(yè)和種糧大戶推動(dòng)開展了涉及大豆、豆粕、玉米、雞蛋等農(nóng)產(chǎn)品的場外期權(quán)、價(jià)格保險(xiǎn)、目標(biāo)價(jià)格保值等試點(diǎn)項(xiàng)目，效果良好。

　　這位發(fā)言人最后表示，農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)、“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)等被納入中央一號(hào)文件，表明衍生品市場功能和作用，以及與之結(jié)合的金融創(chuàng)新服務(wù)得到了黨中央、國務(wù)院的高度重視。下一步，大商所將積極貫徹落實(shí)中央一號(hào)文件精神，推動(dòng)豆粕期貨期權(quán)平穩(wěn)上市，并強(qiáng)化市場培育和服務(wù)，引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)用好這一新型市場風(fēng)險(xiǎn)管理工具。在豆粕期貨期權(quán)平穩(wěn)運(yùn)行基礎(chǔ)上，大商所還將適時(shí)推出更多農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)產(chǎn)品，并積極開發(fā)上市更多農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，進(jìn)一步拓展期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”的領(lǐng)域。在“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)推進(jìn)方面，大商所將充分利用政府、銀行、保險(xiǎn)公司等資源，進(jìn)一步優(yōu)化和完善服務(wù)“三農(nóng)”試點(diǎn)模式，深化“保期”“銀期”合作，擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模和范圍，并嘗試?yán)脠鐾馄跈?quán)從購銷兩端幫助化解產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)衍生品市場對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。