上期有色金屬指數(shù)處于弱勢(shì)反彈中，全周上漲25.78點(diǎn)，漲幅為1.26%。

　　?：上周，國(guó)內(nèi)外銅價(jià)呈現(xiàn)振蕩走勢(shì)，銅價(jià)仍缺乏明確方向?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，下游備貨較為集中，平水銅貼水快速收窄，下游入市量逐漸下降，持貨商換現(xiàn)意愿加強(qiáng)。進(jìn)入休假模式的企業(yè)逐漸增多，春節(jié)節(jié)日氣氛漸濃。美國(guó)推遲首次加息，令銅價(jià)倫強(qiáng)滬弱。

　　п：滬鋅振蕩反彈，主力合約擺脫均線束縛，跳漲至萬(wàn)三關(guān)口之上，投機(jī)資金流入，鋅價(jià)高位觸及13140元/噸，成交量大降49.0萬(wàn)手，持倉(cāng)量微降。倫鋅站上60日均線，多頭積極入市，鋅價(jià)突破1600美元/噸，成交量、持倉(cāng)量均上升?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，煉廠放貨，市場(chǎng)現(xiàn)貨充裕。進(jìn)口鋅市場(chǎng)成交一般，下游觀望為主。國(guó)內(nèi)鋅價(jià)3月合約阻力位在13200元/噸，若有效突破，反彈目標(biāo)將指向14000元/噸。

　　鎳：滬鎳主力合約1605報(bào)收于69590元/噸，微跌0.8%，雖一度站上7萬(wàn)關(guān)口上方，但上方拋壓加大。倫鎳仍位于9000美元/噸下方，受多根均線支撐，運(yùn)行于8400―8700美元/噸之間。技術(shù)上，倫鎳短期內(nèi)下跌空間有限。1#電解鎳周均價(jià)為68430元/噸，臨近春節(jié)假期，下游工廠多采購(gòu)備貨完成，并逐漸進(jìn)入放假階段，貿(mào)易商套盤(pán)交易也逐漸減少，市場(chǎng)成交已顯得比較冷清。金川公司下調(diào)鎳價(jià)1500元/噸至68700元/噸。

　　鋁：滬鋁主力1604合約在10700元/噸附近支撐明顯，同時(shí)高位10900元/噸整數(shù)關(guān)口阻力強(qiáng)勁，拋壓較強(qiáng)。臨近國(guó)內(nèi)春節(jié)假期，在消費(fèi)減弱、資金避險(xiǎn)等因素影響下，滬鋁10700―10900元/噸區(qū)間仍需更多信息來(lái)刺激資金入場(chǎng)。倫鋁上漲至1500美元/噸整數(shù)關(guān)口上方，高點(diǎn)觸及1529美元/噸，倫鋁料繼續(xù)獲得支撐，且短期均線抬升，預(yù)計(jì)本周將在1500―1530美元/噸區(qū)間運(yùn)行。

　　錫：倫錫展開(kāi)強(qiáng)勢(shì)反彈，一舉突破前期阻力14000美元/噸，但漲勢(shì)很快遭遇打壓，再度回歸至14000美元/噸一線振蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)偏緊，吸引大量游資入市為期錫走勢(shì)提供支撐。

　　?：滬鉛主力1603合約向上出現(xiàn)突破性走勢(shì)，周內(nèi)大漲5.3%。倫鉛觸底1613美元/噸后強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，周漲幅為4.7%。預(yù)計(jì)本周在市場(chǎng)貨源緊張以及貿(mào)易商惜售的支撐下，現(xiàn)貨價(jià)格將跟漲期價(jià)。

　　綜上所述，預(yù)計(jì)有色均處于底部振蕩區(qū)間，短期內(nèi)上期有色金屬指數(shù)將再次測(cè)試2100點(diǎn)，并在1900―2100點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)。春節(jié)假期臨近，期現(xiàn)貨成交下降，預(yù)計(jì)上期有色金屬指數(shù)短期內(nèi)反彈空間有限。 （作者單位：方正中期期貨）