馬爽

　　自2015年12月觸底反彈以來，甲醇期貨整體節(jié)奏震蕩偏強(qiáng)。截至昨日收盤，甲醇期貨主力1605合約收報(bào)于1751元/噸，下跌4元或0.23%。

　　盡管目前來看，甲醇期貨反彈步伐較為穩(wěn)健，不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著甲醇產(chǎn)量繼續(xù)增加，甲醇供應(yīng)壓力將再度呈現(xiàn)，港口庫存或?qū)⒗^續(xù)增長，加之下游需求依舊低迷，對甲醇壓制作用明顯，預(yù)計(jì)期價(jià)將在2016年整體以震蕩下行走勢為主。

　　從上游市場來看，瑞達(dá)期貨(,)認(rèn)為，煤價(jià)長期存在下行壓力，煤炭價(jià)格弱勢對甲醇成本支撐再次減弱，而后市煤炭價(jià)格仍有望下移，甲醇成本支撐恐將繼續(xù)減弱。天然氣方面，進(jìn)入2016年后，由于OPEC不縮減原油產(chǎn)量以及美國解除40年原油出口禁令，將導(dǎo)致國際原油供應(yīng)持續(xù)增加，壓制原油價(jià)格，從而帶動(dòng)天然氣價(jià)格下行，進(jìn)一步壓制甲醇成本。

　　從甲醇自身基本面情況來看，隨著2015年甲醇產(chǎn)量的不斷增加，三大港口庫存保持在高位，庫存在短期內(nèi)難以消化，2016年去庫存壓力依舊很大。下游需求方面，甲醛市場整體表現(xiàn)一般，受下游裝修市場持續(xù)低迷的影響，需求將繼續(xù)放緩。國內(nèi)冰醋酸市場由于上游原料甲醇市場承壓，下行趨勢極為明顯。雖甲醇制烯烴裝置開工可以有效化解甲醇供應(yīng)過剩問題，但投產(chǎn)裝置偏少，對庫存消化作用有限。

　　瑞達(dá)期貨預(yù)計(jì)，甲醇期價(jià)有望在2016年整體將以震蕩下行為主，運(yùn)行區(qū)間大致為1400元/噸―2000元/噸。