張枕河

　　世界銀行在26日最新公布的年度大宗商品市場展望中，調降了46種主要大宗商品中的37種價格預估，主因今年新興經濟體需求可能將持續(xù)低迷。

　　其中世行將2016年原油價格預估調降14美元至每桶37美元。世行經濟學家表示，原油需求將持續(xù)低迷，而伊朗恢復出口、美國產量高企加之北半球暖冬將導致供應增加。

　　油價難改頹勢

　　由于供應過剩加之新興市場需求增長疲軟，世界銀行在最新報告中下調了80%的全球主要大宗商品價格預測。

　　世界銀行表示，伊朗原油出口恢復可能比預期更快，美國原油產量仍具有巨大彈性，因此該行將今年原油價格預測下調至每桶37美元，該行去年10月的預測值為每桶51美元。

　　世行資深經濟學家巴菲斯表示，原油和其它商品價格低迷將持續(xù)一段時間。油價在2015年下跌了47%，預期將在2016年繼續(xù)下跌27%。世行將布蘭特原油、迪拜原油和西德克薩斯中質油(WTI)的平均價格作為油價指標，它們三者權重相同。

　　本月早些時候，由于市場預期伊朗在制裁結束后將恢復原油產量，油價一度跌至每桶28美元，創(chuàng)下2003年以來的最低價。近日油價依然徘徊在每桶30美元的低位附近。

　　盡管不看好油價近期前景，但世行經濟學家也預計，在“觸底”后，2016年后半期油價也可能會逐步反彈，但力度將不及以往在2008年、1998年以及1986年大跌后的反彈。屆時供需關系可能較當前出現(xiàn)一定變化，高成本的原油生產商持續(xù)遭受損失后，將繼續(xù)加大削減產量力度，以抵消市場上原油增量。而隨著全球經濟溫和增長，低迷的原油需求預期可能有所加強。目前油價的暴跌更多是受市場因素影響，已經不完全反映基本供需情況。

　　新興市場需求疲軟

　　除原油市場外，世行表示，在大宗商品供應的大規(guī)模增長以及新興經濟體對工業(yè)大宗商品需求放緩的情況下，其他主要的大宗商品價格也預計將在2016年持續(xù)下滑。在世界銀行監(jiān)控的46種主要大宗商品中，有37種商品今年的預測價格被調低。

　　世界銀行指出，大宗商品需求增長主要來源于2000年以來新興經濟體的經濟增長。而目前新興經濟體疲軟的增長前景重創(chuàng)了大宗商品價格前景。世行在稍早前曾調降2016年全球經濟增長預估，并表示主要新興經濟體的疲弱表現(xiàn)將抑制全球整體經濟活動，而且美國等發(fā)達國家的情況也不盡如人意。

　　世界銀行發(fā)展前景部門董事寇斯表示，低廉的商品價格是一把雙刃劍，進口國的消費者能獲得好處，但出口國的生產者會遭受損失。將低價的商品價格帶來的好處轉化為進口商強勁的經濟增長需要時間，但大宗商品出口國已經感受到了明顯負面沖擊。

　　世界銀行預計，由于新興市場的需求疲軟加之產能過剩持續(xù)，非能源類大宗商品價格在2016年將下滑3.7%。其中，金屬價格在2015年下滑21%后在2016年將下滑10%，鐵礦石價格今年可能大幅下滑25%。此外，由于一些地區(qū)將受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，農產品(000061,股吧)價格預計今年將下滑1.4%。這使得幾乎所有主要大宗商品價格都將出現(xiàn)下滑。