拓展市場功能 加強(qiáng)風(fēng)險管控

　　2016年全國證券期貨監(jiān)管工作會議1月16日在北京召開，肖鋼主席在會上提出穩(wěn)妥推進(jìn)期貨及衍生品市場發(fā)展。中國期貨市場經(jīng)過二十多年的發(fā)展，已初具規(guī)模，市場功能發(fā)揮良好。在中國經(jīng)濟(jì)面臨“三期疊加”及國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在較大不確定性的背景下，特別是2015年國內(nèi)股票市場出現(xiàn)異常波動，大宗商品價格持續(xù)大幅下跌，繼續(xù)開拓進(jìn)取，攻堅(jiān)克難，拓展市場功能，加強(qiáng)風(fēng)險管控，推動期貨及衍生品市場健康發(fā)展，切實(shí)增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，對于順應(yīng)供給側(cè)改革要求、服務(wù)經(jīng)濟(jì)改革全局意義重大。

　　認(rèn)真學(xué)習(xí)肖鋼主席在全國證券期貨監(jiān)管工作會議上的重要講話精神，有助于我們認(rèn)清當(dāng)前形勢，穩(wěn)定發(fā)展預(yù)期，理清工作思路，有效推進(jìn)各項(xiàng)工作。

　　穩(wěn)妥推動期貨及衍生品市場發(fā)展，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力

　　肖鋼主席的講話客觀冷靜地分析了當(dāng)前國內(nèi)期貨與衍生品市場發(fā)展所處的環(huán)境。2016年是全面建成小康社會決勝階段的開局之年，為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力及促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，我國將在適度擴(kuò)大總需求的同時，著力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)持續(xù)增長動力，推動社會生產(chǎn)力整體改善。與此同時，國際經(jīng)濟(jì)金融形勢錯綜復(fù)雜，金融市場避險情緒上升，股市、匯市、債市等各種風(fēng)險因素相互影響。

　　在這樣一個挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特殊階段，一方面正是發(fā)揮期貨及衍生品市場功能、加快期貨及衍生品市場發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，另一方面期貨及衍生品市場也容易受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢及游資進(jìn)出的影響，滋生新的市場風(fēng)險。只有認(rèn)清形勢，正確認(rèn)識期貨及衍生品市場所處的特殊發(fā)展階段，做到心中有數(shù)，才能處變不驚，沉著應(yīng)對，有效化解市場發(fā)展中存在的矛盾與問題。

　　肖鋼主席在總結(jié)2015年工作時梳理出需要正確處理的幾個關(guān)系，包括虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、發(fā)展與監(jiān)管的關(guān)系、創(chuàng)新與規(guī)范的關(guān)系、借鑒國際經(jīng)驗(yàn)與立足國情的關(guān)系?？傮w來看，就是要樹立正確的發(fā)展理念。對于2015年股票市場的異常波動，既要總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、堵塞漏洞、制訂預(yù)案、防微杜漸，又要審時度勢、敢于創(chuàng)新、勇于突破，將“發(fā)展是硬道理”的戰(zhàn)略思想貫穿金融改革的始終。既不能因噎廢食、不思進(jìn)取，更不能急功近利、倉促上馬，要把問題與困難想在前面，廣開言路，集思廣益，充分吸收社會各界特別是對中國國情有深刻認(rèn)識及對國外金融市場運(yùn)行有研究的專家意見，杜絕照搬照抄、簡單移植嫁接。只有正確處理好了上述關(guān)系，才能真正遵循市場發(fā)展規(guī)律，樹立正確的發(fā)展理念，穩(wěn)妥推動期貨及衍生品市場發(fā)展，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　肖鋼主席在會上提出穩(wěn)妥推動期貨及衍生品市場發(fā)展，包括在充分評估、嚴(yán)防風(fēng)險的基礎(chǔ)上做好原油等戰(zhàn)略性期貨品種的上市工作，完善股票期權(quán)試點(diǎn)，推進(jìn)白糖、豆粕農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨期權(quán)試點(diǎn)等。這樣的安排部署，既是對前幾年產(chǎn)品創(chuàng)新工作的進(jìn)一步推動與落實(shí)，也是強(qiáng)化風(fēng)險管控、夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)的明智選擇，穩(wěn)中求進(jìn)，穩(wěn)妥發(fā)展，符合市場參與各方的總體利益。

　　促進(jìn)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營，增強(qiáng)防范風(fēng)險能力

　　期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)是交易所與投資者之間的橋梁與紐帶，具有依法合規(guī)經(jīng)營的責(zé)任，具有對投資者教育與引導(dǎo)的責(zé)任，具有積極管控風(fēng)險、維護(hù)行業(yè)形象的責(zé)任。特別是在資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的情況下，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)更要明確自身責(zé)任，正確處理創(chuàng)新與規(guī)范的關(guān)系，不僅要評估論證自身存在的風(fēng)險，還必須分析對市場全局的影響；不僅要以客戶需求為導(dǎo)向，還必須嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理、賬戶實(shí)名制管理、信息系統(tǒng)接入管理等基礎(chǔ)性制度，切實(shí)維護(hù)客戶合法權(quán)益；不僅要考慮自身的經(jīng)濟(jì)效益，還要符合相應(yīng)的監(jiān)管要求。

　　期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展要有責(zé)任擔(dān)當(dāng)，業(yè)務(wù)創(chuàng)新不僅是產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新，還應(yīng)當(dāng)包括經(jīng)營機(jī)制與內(nèi)控機(jī)制的創(chuàng)新。期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要明確自身的責(zé)任和義務(wù)，主動承擔(dān)起投資者教育責(zé)任、經(jīng)營責(zé)任和行業(yè)責(zé)任，依法合規(guī)經(jīng)營，增強(qiáng)防范風(fēng)險能力。

　　肖鋼主席要求證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要與市場同呼吸、共命運(yùn)，必須以強(qiáng)烈的社會責(zé)任感和勇于擔(dān)當(dāng)?shù)木袂诿惚M責(zé)，為資本市場健康發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)。他對證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)提出了堅(jiān)持正確的創(chuàng)新方向、全面落實(shí)“了解你的客戶”原則、加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理、強(qiáng)化風(fēng)險管控、強(qiáng)化守法合規(guī)及強(qiáng)化社會責(zé)任意識等六條合規(guī)經(jīng)營原則。這是證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)長期發(fā)展的必然要求，有助于落實(shí)投資者保護(hù)措施，有助于堵塞制度漏洞，從經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)與業(yè)務(wù)模塊查找風(fēng)險源頭，有針對性地采取措施防范風(fēng)險發(fā)生，有助于樹立行業(yè)的正面形象，為促進(jìn)證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)及行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　期貨及衍生品市場具有風(fēng)險管理職能，是區(qū)別于其他市場的重要標(biāo)志。期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)作為這個市場的重要參與主體，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)“三農(nóng)”的實(shí)踐中，必須牢固樹立風(fēng)險意識，把防范風(fēng)險放在突出位置；在經(jīng)營過程中要認(rèn)真梳理風(fēng)險環(huán)節(jié)，落實(shí)管控措施，堅(jiān)持依法合規(guī)經(jīng)營，切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)行業(yè)形象，絕不能成為引發(fā)新的市場風(fēng)險的源頭，為促進(jìn)資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展、服務(wù)全面建成小康社會作出不懈努力。