在全球仍充斥大量過剩原油的情況下，分析師認(rèn)為宣布本輪油價潰敗終結(jié)恐言之尚早，然而，原油多頭似乎正逐漸從“冬眠”中蘇醒過來。

　　美國頁巖油產(chǎn)量提振全球產(chǎn)出增多，而部分受到中國經(jīng)濟增長放緩的拖累，需求增長走軟，受上述因素影響，油價已較2012年高位崩跌逾75%。

　　本輪跌勢導(dǎo)致油價在本月跌破30美元/桶。油價大幅下挫令全球能源企業(yè)獲利能力承壓，這些企業(yè)不得不削減投資和裁員。

　　持續(xù)的供應(yīng)過剩，高成本石油生產(chǎn)商對低油價的韌性增強，以及中國等國增長放緩均促使多家投行下調(diào)油價預(yù)估，并導(dǎo)致使評級機構(gòu)對數(shù)百家油企發(fā)布警告。

　　隨著伊朗重回油市，加上利比亞可能增產(chǎn)，國際能源署(IEA)上周表示，全球原油市場或?qū)⒈还?yīng)過?！把蜎]”。

　　不過分析師指出，有一個指標(biāo)值得特別關(guān)注，投機者目前的布倫特原油凈多倉觸及六個月以來最高，在油價自2003年以來首次跌破30美元/桶之際增持多倉。

　　洲際交易所(ICE)的數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日當(dāng)周，基金的凈多倉增加5,594至208,153份合約，創(chuàng)去年7月以來最高水平；布倫特原油當(dāng)周曾經(jīng)觸及27.10美元/桶的低點。

　　巴克萊(Barclays)分析師Miswin Mahesh表示：“這是大家開始覺得原油市場已到通常被視為轉(zhuǎn)折點的時候。從歷史上來看，這是我們開始認(rèn)為市場要逆轉(zhuǎn)的時候。”

　　期權(quán)市場已現(xiàn)一輪看漲期權(quán)買入。這些看漲期權(quán)的持有者有權(quán)以遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)前期貨價格約31美元/桶的價位購買原油。

　　Mahesh說道：“看起來有一些逆轉(zhuǎn)的初步跡象...我們可以說對油價造成的這種‘滾雪球效應(yīng)’正在消退，但大量供應(yīng)仍需要停產(chǎn)，問題仍未得到解決。每天仍有120萬桶的供應(yīng)過剩。但價格水平表明許多負(fù)面因素已經(jīng)被消化，不管是美國頁巖油生產(chǎn)商的韌性，中國原油需求增速放緩，還是最重要的因素――伊朗回歸原油市場?！?/p>

　　ICE數(shù)據(jù)顯示，行權(quán)價介于40-55美元/桶的2016年期權(quán)未平倉合約目前超過行權(quán)價在20-35美元/桶的期權(quán)合約數(shù)量，比例為3:1。

　　分析師已提到，散戶資金流入石油上市交易基金(ETF)的規(guī)模也在攀升。

　　基金追蹤公司EPFR指出，最近一周投資者確實普遍從與石油生產(chǎn)商有關(guān)的基金中撤資，但能源類基金連續(xù)第四周吸引到新資金流入，為過去14周以來的第13次。

　　原油價格未能延續(xù)上周開始的反彈態(tài)勢，本周以來已累計下跌約7%。有關(guān)伊拉克12月產(chǎn)油量觸及紀(jì)錄高位的消息，加劇了對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。

　　布倫特原油期貨周二(1月26日)在亞洲市場跌至30美元/桶，下滑1.3%，本周迄今累計跌6.5%。美國原油期貨跌幅更大，報29.83美元/桶，上周尾段迄今累計跌7.4%。

　　以下是過去五個交易日油價的走勢圖：

　　(圖片來源：Investing.com、FX168財經(jīng)網(wǎng)(,))

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