上周，塑料期貨走出一波連續(xù)上漲行情，引起市場關(guān)注。分析人士表示，臨近春節(jié)，下游都準備停工休假，受期貨前期上漲的影響，市場短期或維持區(qū)間震蕩。

　　塑料期價連連上漲

　　1月25日，塑料主力1605合約高開低走，行情受原油上漲的帶動高開，但反續(xù)沒能繼續(xù)沖高。

　　事實上，自2015年11月下旬創(chuàng)出階段新低6755元/噸后，塑料期貨便展開震蕩上漲走勢。上周，塑料期貨主力1605合約更是大幅上漲。1月18日，大連商品交易所LLDPE主力合約重返8000元上方，盤中觸及兩周高位8045點，尾盤收于8035點，漲幅達3.15%。19日，大連商品交易所塑料期貨主力1605合約延續(xù)前一日上漲勢頭，午盤收于8175元/噸，盤中最高觸及8195元/噸，漲幅超過3%，成為當日漲幅最大的商品期貨。該合約此前一個交易日也是量價齊升，盤中觸及兩周高位8045元，尾盤收于8035點，漲幅達3.15%。

　　上周五，連塑1605合約高開低走，再次上演沖高回落行情。開盤報8280元/噸，最高8340元/噸，最低至8195元/噸，收8225元/噸，漲10元/噸，日漲幅0.12%，成交量減少至101.46萬手，持倉量增加10636，報71.94萬手。PP1605合約沖高回落，全天上漲50元/噸，漲幅0.85%，報收5967元/噸，成交173.8手，持倉66.3萬手。業(yè)內(nèi)人士表示，化工品期貨集中走高，市場氛圍轉(zhuǎn)暖激發(fā)了投資熱情，且近日乙烯現(xiàn)貨價格堅挺，皆因塑料期貨價格脫離現(xiàn)貨市場而全線走高。

　　國信期貨分析師賀維表示，近日，塑料期貨出現(xiàn)連續(xù)上漲主要是受三方面因素影響:其一，貼水高企及節(jié)后臨近換月，1605逐步向現(xiàn)貨靠攏，遠月貼水亦快速修復(fù)；其二，流通貨源偏緊，倉單庫存較低，市場炒作逼倉；其三，下游部分工廠適當補庫。

　　不過，盡管期貨價格節(jié)節(jié)攀升，但現(xiàn)貨卻依舊表現(xiàn)出疲態(tài)?，F(xiàn)貨方面，據(jù)生意社監(jiān)測，1月18日LLDPE

　　7042主流報價8733元/噸，較之前一日下跌了－1.41%。分析人士表示，一方面，原油期貨跌破30美元/桶，低油價帶來的低成本令塑料市場失去成本優(yōu)勢；另一方面，石化廠家下調(diào)價格也加劇了市場看空氛圍。18日，中石化華南分公司再次下調(diào)了出廠價格，幅度在250－300元/噸，這也是進入2016年以來，石化價格的首輪下調(diào)。市場方面，受商家跟跌銷售，以及下游受買漲不買跌心態(tài)的影響，補倉意向偏弱，成交低迷。

　　價格走勢或仍將盤整

　　據(jù)統(tǒng)計，2015年1－11月份，我國LLDPE產(chǎn)量累計483.90萬噸，同比增長81.10萬噸，增幅20%；2015年12月份以來，石化開工率居高不下，產(chǎn)量仍呈增長模式；1月6日四大地區(qū)部分石化庫存較12月30日庫存增加近萬噸，漲幅在16%左右。從數(shù)據(jù)上看，目前LLDPE供應(yīng)相當穩(wěn)定，處于偏過剩階段。需求來看，下游廠家開工率普遍都偏低，包裝膜開工率在6成左右，農(nóng)膜開工率不足5成，下游基本按需采購。臨近農(nóng)歷新年，廠家節(jié)前補庫意愿不強。

　　生意社LLDPE分析師薛金磊認為，塑料期貨拉升的主要原因是超跌反彈，彌補現(xiàn)期價差。目前現(xiàn)貨價格仍高于期貨價格600－700元/噸，就眼下來看，供應(yīng)壓力大，需求乏力，后期供需矛盾或更加突出，節(jié)前LLDPE現(xiàn)貨市場會保持偏弱格局，價格窄幅波動。

　　“目前，主導(dǎo)塑料期價走勢的關(guān)鍵因素包括石化政策及基差變化、下游需求跟進情況及股市波動帶來的情緒沖擊?！辟R維認為，目前，因市場貨源較少，石化穩(wěn)價意愿較濃，對市場形成一定支撐。但由于價格快速上漲后，下游接貨節(jié)奏明顯放緩，實單成交縮量，抑制現(xiàn)貨抬漲步伐。此外，股市、原油價格普遍出現(xiàn)大跌，避險情緒外溢，大宗商品亦將受累。短期來看，塑料期價需消化前期漲幅，有望轉(zhuǎn)入調(diào)整，但較高貼水會制約回調(diào)空間。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，后市塑料產(chǎn)品基本面偏空的格局尚未被打破，現(xiàn)貨價格盤整為主。隨著下游采購結(jié)束，市場炒作氣氛降溫，塑料期貨或?qū)⒅貧w基本面。

　　瑞達期貨(,)表示，從供給端方面看，多套煤化工裝置準備投產(chǎn)，而裝置檢修集中在二、三季度，預(yù)計市場供應(yīng)壓力下半年有所增加。但新環(huán)保政策的實施，部分不達標聚烯烴生產(chǎn)企業(yè)將面臨較大考驗；1－4月市場庫存不多，期現(xiàn)價差貼水較大，后市存在一定修復(fù)要求，且一季度部分下游企業(yè)備貨，預(yù)計1－4月價格維持偏強震蕩。而下半年煤化工投產(chǎn)、裝置檢修力度較小及宏觀經(jīng)濟環(huán)境欠佳，使得需求難以回升，預(yù)計供應(yīng)壓力逐步顯現(xiàn)，塑料價格難以上漲，2016年整體價格重心較2015年將出現(xiàn)小幅下移。