玉米產(chǎn)區(qū)部分農(nóng)戶仍習(xí)慣于春節(jié)前售糧，當(dāng)前，基層玉米上量持續(xù)增多，這在一定程度上使得玉米走勢(shì)承壓。與此同時(shí)，終端需求依然不佳，生豬存欄量等養(yǎng)殖市場(chǎng)指標(biāo)性數(shù)據(jù)依然處于相對(duì)低位水平運(yùn)行，且當(dāng)前畜禽養(yǎng)殖戶多集中出欄，飼料企業(yè)采購(gòu)原料的積極性較低。從深加工行業(yè)來(lái)看，淀粉及酒精企業(yè)依舊面臨虧損，其整體采購(gòu)積極性仍較低，故而對(duì)原料價(jià)格走勢(shì)的提振有限。 總體來(lái)看，終端需求不旺，玉米期價(jià)上漲空間有限。

　　收儲(chǔ)對(duì)玉米的提振減弱

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，東北玉米臨儲(chǔ)入庫(kù)總計(jì)為6876萬(wàn)噸，周度入庫(kù)進(jìn)度保持在500萬(wàn)噸以上的水平，按照這一收購(gòu)進(jìn)度測(cè)算，東北三省及內(nèi)蒙古玉米累計(jì)收購(gòu)量將很快達(dá)到8000萬(wàn)噸。隨著收儲(chǔ)即將結(jié)束，對(duì)玉米行情的提振作用將逐漸減弱。自2008年臨儲(chǔ)收購(gòu)政策執(zhí)行起，玉米價(jià)格逐年攀升。但國(guó)家于2015年出臺(tái)的玉米收儲(chǔ)政策中，首次下調(diào)了玉米臨儲(chǔ)托市價(jià)格，并且取消了各省之間的價(jià)差，嚴(yán)控玉米收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。新政策出臺(tái)后，玉米行情走勢(shì)便承壓回落。就玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格而言，整體呈穩(wěn)中趨弱態(tài)勢(shì)。截至1月20日，錦州港(600190,股吧)玉米平艙價(jià)為2030元/噸、廣東港玉米現(xiàn)貨價(jià)格為2160元/噸，玉米現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中趨弱在很大程度上不利于期價(jià)企穩(wěn)向好。

　　養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)依舊緩慢

　　整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)低迷，尤其是生豬養(yǎng)殖并沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，這在很大程度上制約了飼料需求。當(dāng)前正值1月份，養(yǎng)殖企業(yè)面臨生豬集中出欄，飼料玉米消費(fèi)相對(duì)前期會(huì)更為減少，這將令本來(lái)就需求不旺的市場(chǎng)雪上加霜。故而從這一角度來(lái)看，預(yù)計(jì)春節(jié)前玉米價(jià)格將保持穩(wěn)中偏弱態(tài)勢(shì)。

　　臨近春節(jié)，玉米深加工產(chǎn)品整體表現(xiàn)為出貨階段。其中，淀粉加工企業(yè)庫(kù)存偏低支撐其價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。截至1月20日，山東地區(qū)玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格為2250―2350元/噸，河南地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格為2350―2400元/噸，河北地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格為2350―2450元/噸。當(dāng)前，山東、河北等地區(qū)企業(yè)基本處于虧損狀態(tài)，廠家提價(jià)意愿較強(qiáng)。加之，節(jié)前備貨尚未結(jié)束，玉米淀粉走貨尚可，部分廠家淀粉貨源緊張，在一定程度上提振了玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格。但不可忽視的是，近期國(guó)內(nèi)玉米淀粉行業(yè)開(kāi)機(jī)率達(dá)到80.09%，高開(kāi)機(jī)率在一定程度上保證了貨源供應(yīng)，但也將限制玉米淀粉價(jià)格的上漲空間。而酒精產(chǎn)品方面，因?yàn)閹?kù)存相對(duì)偏高，今年終端需求大幅萎縮，價(jià)格則保持穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。 （作者單位：徽商期貨）