油價(jià)暴跌擊中商品貨幣 盧布澳元加元集體遇寒流

　　⊙ 王宙潔 ○編輯 谷子

　　差不多一個(gè)月前，俄羅斯總統(tǒng)普京在一場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上說，考慮到油價(jià)已經(jīng)跌到每桶50美元以下，該國(guó)政府可能必須調(diào)整聯(lián)邦預(yù)算。

　　原油價(jià)格對(duì)于俄羅斯政府的重要性不言而喻。步入2016年，這一計(jì)劃的急迫性正在上升：布倫特原油價(jià)格已經(jīng)跌破28美元重要關(guān)口，而盧布兌美元匯率在不斷創(chuàng)造紀(jì)錄低位。疲弱的經(jīng)濟(jì)前景以及不斷升值的美元令國(guó)際油價(jià)岌岌可危，這不僅對(duì)于盧布而言是巨大風(fēng)險(xiǎn)，今年以來，商品貨幣集體遭遇寒流。

　　保衛(wèi)盧布戰(zhàn)需求再現(xiàn)

　　北京時(shí)間20日17時(shí)40分，紐約及倫敦兩地近月原油期貨價(jià)格分別下滑2.8%及2.7%。其中，布倫特油價(jià)報(bào)每桶27.98美元。剛剛步入2016年，國(guó)際油價(jià)已經(jīng)大跌超過20%至10余年的低點(diǎn)。

　　國(guó)際能源署19日稱，由于需求增長(zhǎng)放緩、伊朗在制裁解除后恢復(fù)出口，國(guó)際石油市場(chǎng)可能“在供應(yīng)過剩中淹沒”，導(dǎo)致油價(jià)進(jìn)一步走低。

　　這對(duì)于依賴石油交易的俄羅斯而言，猶如暴風(fēng)驟雨。俄羅斯政府大約一半的預(yù)算收入以及40%的出口依賴于能源。而盧布也在本周不斷刷新歷史低位，北京時(shí)間20日17時(shí)40分，美元兌盧布匯率報(bào)79.8119，漲幅1.37%。

　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)的俄羅斯首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家德米特里?波列伏依認(rèn)為，如果油價(jià)繼續(xù)走低，美元兌盧布的匯率可能會(huì)測(cè)試80盧布關(guān)口，盧布甚至可能更加疲弱。但如果布倫特油價(jià)持續(xù)在25到30的位置，盧布匯率可能會(huì)有一些企穩(wěn)。

　　2014年12月，俄羅斯央行曾經(jīng)大舉將基準(zhǔn)利率由10.5%直接提升至17%，期望這一自1998年俄羅斯債務(wù)違約以來最大幅度的加息舉措能夠阻止盧布崩盤，但隨后的效果并不理想。

　　俄羅斯央行行長(zhǎng)納比烏琳娜去年11月曾表示，俄羅斯央行計(jì)劃恢復(fù)購(gòu)買美元和歐元作為該國(guó)的國(guó)際外匯儲(chǔ)備，后者于過去一年半來幾乎耗盡。不過，她說，前提是盧布需先企穩(wěn)。

　　然而，現(xiàn)階段盧布匯率所面臨的風(fēng)險(xiǎn)依舊諸多，其中之一是疲弱的經(jīng)濟(jì)前景。國(guó)際貨幣基金組織19日宣布下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，將今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期自去年10月預(yù)計(jì)的3.6%下調(diào)至3.4%。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)前景的下調(diào)是IMF展望悲觀的重大理由之一。作為該集團(tuán)的重要成員之一，俄羅斯也承受著重壓。

　　商品貨幣國(guó)嚴(yán)陣以待

　　事實(shí)上，不單單是盧布。包括澳元及加元在內(nèi)的多個(gè)商品貨幣都在近期因?yàn)橛蛢r(jià)的暴跌而承壓。北京時(shí)間20日17時(shí)40分，澳元兌美元匯率報(bào)0.6854，澳元跌幅0.80%。美元兌加元報(bào)1.4653，漲幅0.57%。兩者年內(nèi)跌幅均在6%左右。加元兌日元匯率則連續(xù)第14個(gè)交易日走低，創(chuàng)出了1971年有數(shù)據(jù)以來的最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。

　　作為商品貿(mào)易大國(guó)，這些國(guó)家的貨幣匯率走勢(shì)與商品價(jià)格息息相關(guān)。然而，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)最近一次發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，18種在美交易大宗商品期貨和期權(quán)的凈空頭頭寸已增至20.2534萬張合約，創(chuàng)出了2006年有記錄以來的最高水平。

　　有海外媒體注意到，在加拿大，2008年金融危機(jī)前金融市場(chǎng)中那個(gè)率先陷入混亂的角落再次出現(xiàn)狀況：加拿大銀行間拆借利率和反映對(duì)加拿大央行基準(zhǔn)利率預(yù)期的短期工具之間的利差，擴(kuò)大至七年來最大，當(dāng)時(shí)世界正陷入經(jīng)濟(jì)衰退中。

　　資產(chǎn)管理公司Gluskin Sheff的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼策略師大衛(wèi)?羅森博格表示，鑒于加拿大正處于經(jīng)濟(jì)放緩和油價(jià)暴跌所引發(fā)全球震蕩的中心位置，該國(guó)的銀行可能在傳遞央行降息利好效應(yīng)方面變得更難。而巴克萊預(yù)計(jì)，加拿大央行為抵消油價(jià)重挫的沖擊，今年將把關(guān)鍵利率降到至少零，甚至可能為負(fù)值。

　　easy-forex易信總部中國(guó)區(qū)首席交易官孫宇指出，在原油持續(xù)走低并且難以找到任何抵抗底部的情況下，加元承壓顯然日漸明顯。在市場(chǎng)自己完成頭部之前，任何逆勢(shì)交易都是十分危險(xiǎn)的。

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