吳家明

　　全球股市繼續(xù)“失血”，但細心的投資者發(fā)現(xiàn)，股市和油價最近的走勢越來越同步。

　　在周二的全球市場，原油期貨價格一度大漲，推動全球股市和美國股指期貨同時飆升。當油價漲幅開始消退，股市也隨之回落。當油價跌向更低之時，美國股市也開始跟進。昨日，國際油價盤中再度大跌，美國WTI油價一度下跌近3.5%，布倫特原油下跌3.3%，是自2003年9月來首次擊穿28美元關口，報每桶27.86美元。

　　油價再次下跌，全球股市昨日再度同步大跌。MSCI亞太指數(shù)一度下跌2.6%，創(chuàng)下自2012年9月以來最低水平。日本股市日經225指數(shù)大跌3.7%，報16416.19點，自去年6月高點以來下跌超過21%，正式跌進“熊市”。韓國首爾綜合指數(shù)收跌2.3%，盤中曾一度跌3.1%創(chuàng)2012年以來的新低。新加坡股指下跌近2%，印度和澳大利亞股市跌幅均超過1%。歐洲股市昨日大幅低開，法國和德國股市盤中跌幅均超過3%，其中德國股市今年以來的累計跌幅已接近12%。

　　以往股市曾把便宜的燃料成本視為利多因素，但隨著股市在2016年開局慘跌，有關全球經濟衰退之慮又開始浮現(xiàn)。投資風險管理公司Axioma亞太執(zhí)行董事Olivier表示：“大宗商品價格暴跌，并不僅僅是這些商品的供需失衡所造成，而是市場開始認為全球經濟并沒有重返增長，而且可能會到逼近衰退的地步。”摩根士丹利在最新的報告中指出，全球經濟增長面臨下行風險，且這一風險近來上升。有分析人士則表示，油價低廉的好處顯而易見，能降低企業(yè)成本并為消費者節(jié)省費用。但當經濟陷入疲弱且不確定時期時，極低油價的好處就不那么明顯。

　　坎伯蘭顧問公司量化分析師Leo Chen表示，當去年12月份油價跌破每桶40美元水平時，油價和股市的相關性就開始變得非常緊密。自那時起，布倫特原油期貨價格和美國標普500指數(shù)的同期相關性達到難以置信的91.39%。

　　還有投資者將原因歸結于油價大跌令石油美元“縮水”，不僅使產油國外匯儲備大規(guī)模減少，這些國家的主權財富基金也在快速蒸發(fā)，而后者比前者體量大得多，對市場的影響也更加顯著。摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou的團隊認為，原油市場到股票市場的拋售狂潮就是通過主權財富基金引爆，而原油產出國主權財富基金手里的股票幾乎覆蓋了所有的地區(qū)和板塊。據悉，如果油價維持在每桶30美元附近，這些主權財富基金將會出清750億美元的股票。

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