WTI油價(jià)今年以來(lái)已下跌22%，較2014年6月高點(diǎn)跌幅超過(guò)73%，而隨著伊朗原油入市在即，供應(yīng)過(guò)剩的局面還將繼續(xù)惡化。

　　美國(guó)能源信息署（EIA）在其月度短期能源展望中，將2016年的WTI油價(jià)預(yù)期由此前的50.89美元/桶下調(diào)至38.54美元，同時(shí)將布倫特油價(jià)預(yù)期由此前的每桶55.78美元下調(diào)至40.15美元。EIA對(duì)2017年WTI和布油的價(jià)格預(yù)期分別為47美元和50美元。

　　美國(guó)能源行業(yè)網(wǎng)站RBN Energy制作的下圖顯示，2011年到2014年初，國(guó)際原油需求基本都高于供給，油價(jià)當(dāng)時(shí)也保持在100美元/桶之上。從2014年開(kāi)始，原油供應(yīng)持續(xù)超過(guò)需求，油價(jià)也從2014年下半年一直跌到現(xiàn)在。

　　2015年第二季度，原油供應(yīng)量比需求多240萬(wàn)桶/日。EIA預(yù)計(jì)，原油市場(chǎng)的供需不平衡將持續(xù)到2017年中，到2017年下半年，原油需求會(huì)再次超過(guò)供給。

　　此外，市場(chǎng)預(yù)期，隨著西方對(duì)伊朗制裁的解除，新入市的伊朗原油最早將于今年2月達(dá)到50萬(wàn)桶/日，這又會(huì)進(jìn)一步加劇供應(yīng)過(guò)剩狀況。

　　RBN Energy在報(bào)告中稱，隨著低油價(jià)持續(xù)為企業(yè)帶來(lái)壓力，美國(guó)原油產(chǎn)出今年可能會(huì)下滑，但是過(guò)去四周的產(chǎn)出均值仍然高達(dá)920萬(wàn)桶/日，表明當(dāng)前生產(chǎn)商的減產(chǎn)幅度并沒(méi)有大到足以對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)影響。

　　過(guò)去一年，美國(guó)原油庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，并在上月達(dá)到4.91億桶的歷史紀(jì)錄。從RBN Energy制作的下圖可以看到，2015~2016年，美國(guó)原油庫(kù)存遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于過(guò)去五年均值，高出的幅度高達(dá)28%或者超過(guò)1億桶。

　　而在占美國(guó)煉油產(chǎn)能50%的墨西哥灣地區(qū)，盡管如今的原油庫(kù)存較去年12月中的歷史高點(diǎn)下滑了6%，但是和過(guò)去五年的均值相比仍然高41%。RBN Energy報(bào)告稱，這也意味著，美國(guó)原油供應(yīng)極為充足，這種狀況在未來(lái)數(shù)月內(nèi)可能都不會(huì)緩解。

　　此外，過(guò)去數(shù)月美元持續(xù)走強(qiáng)也成為油價(jià)崩潰的推手。RBN Energy在報(bào)告中稱，2014年6月至2015年4月，在美元走強(qiáng)的同時(shí)，油價(jià)則持續(xù)下滑，顯示出強(qiáng)烈的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　RBN Energy稱，美元指數(shù)和油價(jià)呈現(xiàn)這種關(guān)聯(lián)，是因?yàn)殡S著美元走強(qiáng)，相同數(shù)量原油以美元計(jì)價(jià)的價(jià)格也相應(yīng)下滑。因此在過(guò)去數(shù)月，美元不斷走強(qiáng)成為油價(jià)面臨的巨大壓力，阻止著原油市場(chǎng)的恢復(fù)。

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