自去年11月24日鎳價(jià)創(chuàng)下新低以來，減產(chǎn)消息頻出，帶動(dòng)鎳價(jià)反彈。但好景不長，進(jìn)入12月，鎳價(jià)延續(xù)振蕩下行態(tài)勢。近期，鎳價(jià)走勢更處于震蕩期。對此，業(yè)內(nèi)專家表示，目前鎳市存在供應(yīng)過剩的問題，2016年鎳價(jià)大幅反彈的概率不高。

　　上周四，盤中空頭集中平倉，鎳價(jià)大幅攀升。因基本面不支撐鎳價(jià)大幅下跌，無法使多頭屈服，空頭主動(dòng)平倉，導(dǎo)致鎳價(jià)一度大幅回升。華泰期貨分析師認(rèn)為，以基本面而言，鎳價(jià)直接上漲的理由也比較缺乏，因此，鎳價(jià)反彈之后，可能重新震蕩。市場對于鎳行情的關(guān)注與去年該品種觸目驚心的走勢有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2015年，LME鎳價(jià)從最高點(diǎn)15668美元/噸跌至2003年低點(diǎn)8145美元/噸，最大跌幅達(dá)48%，居六大基本金屬之首。

　　招商期貨認(rèn)為，這樣大幅的價(jià)格調(diào)整，主要原因在于鎳下游消費(fèi)增速放緩引發(fā)的供應(yīng)結(jié)構(gòu)失調(diào)。據(jù)悉，當(dāng)前倫敦金屬交易所(LME)和中國地區(qū)可監(jiān)測到庫存量57萬噸，庫存消費(fèi)比接近3.5個(gè)月周期，2016年鎳仍處于去庫存階段。全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈除了上游礦的特殊性，去利潤已基本完成，去產(chǎn)量正在緩慢進(jìn)行，去產(chǎn)能仍未完全開始。“考慮到上述原因，預(yù)期2016年鎳價(jià)降呈現(xiàn)倒"L型"走勢，在8000－12000美元/噸范圍波動(dòng)?！?/p>

　　匯豐銀行(HSBC)上周二將2016－2018年期鎳價(jià)格預(yù)期下調(diào)了22－34%。預(yù)計(jì)2016年LME期鎳均價(jià)為每噸9250美元，2017年為每噸12000美元，2018年為每噸14000美元。匯豐銀行分析師Ash

　　Lazenby表示，鎳礦石的庫存高達(dá)77.3萬噸，將需要約三年時(shí)間才能去掉一半庫存。

　　另一方面，在大幅下挫之后，也有分析師認(rèn)為，鎳價(jià)適當(dāng)反彈的空間已經(jīng)打開。中國大宗商品發(fā)展研究中心(CDRC)提供的最新數(shù)據(jù)顯示，1月份天津國際礦業(yè)權(quán)交易所鎳CCI(大宗商品信心指數(shù))為0.01，而此前發(fā)布的2015年12月份鎳的CCI為－0.22。CCI轉(zhuǎn)正，反映市場人士對今年初的電解鎳市場走勢看漲，市場信心有所提升。

　　天津國際礦業(yè)權(quán)交易所分析師吳振宇對于2016年鎳走勢持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，短期而言，臨近春節(jié)，1月成交可能較為稀少，價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)延續(xù)低位震蕩，上行空間有限，但也很難再創(chuàng)新低，整體回暖可能出現(xiàn)在一季度末。

　　CDRC核心專家、秘書長劉心田指出，從1月份發(fā)布的CCI來看，市場信心提升，“妖鎳”行情出現(xiàn)的概率降低，市場也期望能有好的開始。一季度CCI為－0.12反映出市場對于一季度的行情相對保守，相對于其他產(chǎn)品如原油(CCI為－0.17)、鐵礦石(CCI為－0.12)等商品，市場仍對鎳2016年的表現(xiàn)抱有預(yù)期，但鎳庫存累計(jì)、下游需求收縮(鎳需求比重最大的不銹鋼2015年產(chǎn)量逐季同比均下降超過10%)，大的行情或不會(huì)出現(xiàn)。