今年以來(lái)跌幅接近20%

　　今年以來(lái)，原油絕對(duì)是全球大宗商品市場(chǎng)的“主角”，開(kāi)年至今跌幅已將近20%。本周一亞盤(pán)早市，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)下跌。

　　周一，布倫特原油一度跌破28美元/桶關(guān)口，盤(pán)中觸及27.67美元/桶低點(diǎn)；美國(guó)原油也一度觸及29.35美元/桶低位。對(duì)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，原油市場(chǎng)最大的問(wèn)題仍是供過(guò)于求。

　　申銀萬(wàn)國(guó)期貨原油分析師王笑認(rèn)為，中國(guó)的需求增速已經(jīng)開(kāi)始放緩，雖然印度需求增長(zhǎng)較快，但目前其占世界能源需求的比重僅為6%，對(duì)全球消費(fèi)需求提振有限，歐洲需求增長(zhǎng)似乎也比2015年有所減弱。中東地區(qū)能源使用去年雖然有所上升，但是在當(dāng)?shù)卣嵘蛢r(jià)格并降低燃料津貼后，未來(lái)汽油消費(fèi)增長(zhǎng)的概率也不大。總體而言，全球原油需求增速放緩。

　　與此同時(shí)，原油生產(chǎn)國(guó)對(duì)消費(fèi)的不振卻反應(yīng)遲鈍。王笑說(shuō)，近期的OPEC會(huì)議顯示國(guó)際原油生產(chǎn)巨頭紛紛“拋棄”了減產(chǎn)的選擇。曾經(jīng)限產(chǎn)救價(jià)的沙特阿拉伯也下決心把“高生產(chǎn)成本小組”擠出國(guó)際原油市場(chǎng)。此外，上周六國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)宣布，伊朗已經(jīng)完全執(zhí)行了六方會(huì)談下的核協(xié)議框架內(nèi)容，這意味著國(guó)際社會(huì)對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁解禁在即。

　　伊朗石油部副部長(zhǎng)隨后表示，該國(guó)已準(zhǔn)備好將每日出口量增加50萬(wàn)桶，六個(gè)月內(nèi)提高100萬(wàn)桶每日。

　　阿曼石油部長(zhǎng)周一表示，阿曼準(zhǔn)備將石油產(chǎn)能削減5%―10%，并且“每個(gè)人都應(yīng)當(dāng)這樣做”。他透露：“阿曼‘準(zhǔn)備盡一切努力來(lái)穩(wěn)定石油市場(chǎng)’?！彪m然阿曼是阿拉伯半島最大的地區(qū)性產(chǎn)油國(guó)，日產(chǎn)能接近100萬(wàn)桶，但并非OPEC成員，單一國(guó)家的努力著實(shí)影響有限。

　　原油生產(chǎn)國(guó)中，大家戲稱(chēng)“誰(shuí)先停產(chǎn)誰(shuí)先死”，“只要還活著就繼續(xù)生產(chǎn)”的習(xí)慣似乎雷打不動(dòng)。對(duì)此，建信期貨大宗商品部副總經(jīng)理朱鳴元認(rèn)為，國(guó)際原油市場(chǎng)中，一旦某個(gè)國(guó)家停止生產(chǎn)，其他生產(chǎn)國(guó)將很快取而代之，即使未來(lái)油價(jià)上漲，也很難再奪回之前的市場(chǎng)份額。

　　他認(rèn)為，本輪原油產(chǎn)量增長(zhǎng)的導(dǎo)火索就是美國(guó)，美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)雖然這兩年有所放緩，但是市場(chǎng)份額變化不大。“現(xiàn)在全球供求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，原油價(jià)格將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)低位運(yùn)行，低油價(jià)將成為新常態(tài)?！敝禅Q元表示。

　　目前油價(jià)徘徊在30美元/桶附近，很多油企面臨銀行縮減貸款的壓力，頁(yè)巖氣未來(lái)基本增產(chǎn)無(wú)望。國(guó)外一家咨詢(xún)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，美國(guó)油企的目標(biāo)資金流與其利率支付及資本花銷(xiāo)之間的“斷崖”將從2015年的830億美元增長(zhǎng)到1020億美元。這次油價(jià)的低迷期也許將被打上“歷史上最久最嚴(yán)重”的標(biāo)簽。今年排隊(duì)破產(chǎn)的油企絕不會(huì)比去年少。

　　據(jù)了解，上周BP Plc計(jì)劃裁員4000個(gè)崗位，Petroleo Brasileiro SA大幅削減開(kāi)支，減少計(jì)劃投資。據(jù)外媒，2011年BHP斥資200億美元購(gòu)入美國(guó)的頁(yè)巖油氣資產(chǎn)，該筆交易將帶來(lái)130億美元的虧損，目前BHP股價(jià)屢創(chuàng)新低。

　　摩根大通分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著油價(jià)下跌，原油出口國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金規(guī)模驟降。油價(jià)下跌使得原油出口國(guó)面臨巨大財(cái)政壓力，政府可能贖回主權(quán)財(cái)富基金，以彌補(bǔ)油價(jià)下跌帶來(lái)的收入下降。而原油出口國(guó)主權(quán)財(cái)富基金手中的股票幾乎覆蓋了所有地區(qū)和板塊，油價(jià)下跌可能將拖累全球股市。

　　朱鳴元認(rèn)為，雖然低油價(jià)對(duì)短期投資帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)，但是也降低了能源成本和下游工業(yè)成本，為未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做了鋪墊。