中國(guó)股市與人民幣走勢(shì)正牽動(dòng)著全球投資者的心。美國(guó)交易員為A股徹夜難眠，明天出爐的中國(guó)四季度及全年GDP數(shù)據(jù)也將全球矚目。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩加劇，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)有多大的溢出效應(yīng)？

　　高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius 認(rèn)為，即使中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行狀況超預(yù)期，對(duì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的影響也相當(dāng)有限。

　　Hatzius團(tuán)隊(duì)在充分分析各種變量包括通過(guò)第三國(guó)的間接貿(mào)易的基礎(chǔ)上，用簡(jiǎn)化的下圖說(shuō)明，除澳大利亞，日本與德國(guó)，其他主要國(guó)家對(duì)中國(guó)的出口占其出口總額比重僅在1％左右?！斑@意味著，即使中國(guó)進(jìn)口總額在極端假設(shè)下減少10％，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家GDP的直接影響也僅在0.1％左右?！?/p>

　　Hatzius同時(shí)提醒，上述簡(jiǎn)化模型沒(méi)有考量中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩、國(guó)內(nèi)需求疲軟及人民幣貶值對(duì)大量微觀企業(yè)的影響。

　　同時(shí)，Hatzius強(qiáng)調(diào)，盡管近期全球市場(chǎng)動(dòng)蕩，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)估并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的改變?！邦A(yù)計(jì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速小幅高于預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步改善，美聯(lián)儲(chǔ)采取漸進(jìn)加息路徑?！?/p>

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