2015年最后一天，康菲石油公司與油港運(yùn)營(yíng)商N(yùn)uStar Energy完成第一艘油輪裝船。隨著奧巴馬解除美國(guó)原油出口禁令，時(shí)隔40年后美國(guó)重啟原油出口。在國(guó)際油價(jià)持續(xù)動(dòng)蕩和不確定之際，雖然這將增加全球原油供應(yīng)，短期會(huì)加大油價(jià)下行壓力，但當(dāng)前國(guó)際油價(jià)低迷，美國(guó)原油出口量少，對(duì)市場(chǎng)影響有限。

　　出口禁令其實(shí)禁而不止

　　事實(shí)上近年來(lái)美國(guó)原油出口貿(mào)易一直沒(méi)停過(guò)，而且出口量還呈逐年上升之勢(shì)。EIA數(shù)據(jù)顯示，2015年前5個(gè)月，美國(guó)原油出口日均49萬(wàn)桶?？梢?jiàn)取消禁令對(duì)油價(jià)和原油生產(chǎn)的短期影響不大。盡管如此，這一舉措將極大消除自由貿(mào)易的摩擦和阻礙，使得市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程更加穩(wěn)健，提升資本配置效率。故解除禁令將對(duì)美國(guó)的西德克薩斯輕質(zhì)原油WTI成為國(guó)際基準(zhǔn)原油產(chǎn)生積極影響。

　　相比1975年，美國(guó)國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)現(xiàn)已出現(xiàn)質(zhì)的變化。一是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能極為充足。如2014年比2013年美國(guó)原油產(chǎn)量上升13.6%，已經(jīng)全面超過(guò)沙特，成為全球最大產(chǎn)油國(guó)。二是國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢。2014年比2013年美國(guó)原油消耗量?jī)H增加0.004%。那美國(guó)原油生產(chǎn)廠商要求開(kāi)放原油出口的迫切心情可想而知。

　　美原油產(chǎn)量或下滑

　　隨著禁令解除，生產(chǎn)商可以自由出口原油產(chǎn)品，但并不期望立即大幅度增加出口量。據(jù)預(yù)測(cè)，2016―2017年原油和成品油出口總和很有可能保持在當(dāng)前水平上。

　　另外，BP公司2015年世界能源統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2014年委內(nèi)瑞拉、沙特阿拉伯、加拿大、伊朗和伊拉克5國(guó)原油儲(chǔ)量占全球61.5%，而且除了沙特以外，儲(chǔ)采比均超過(guò)100年。

　　盡管美國(guó)開(kāi)采頁(yè)巖油（實(shí)質(zhì)上是致密油）有所成功，但仍居全球第9位，僅占全球總量的2.9%。也就是說(shuō)，盡管美國(guó)產(chǎn)量可以超過(guò)沙特和俄羅斯，但后勁不足，原油出口不具備影響全球能源格局的能力。

　　在供給側(cè)，2015年原油生產(chǎn)部門投資較少，分析人士對(duì)低油價(jià)環(huán)境將持續(xù)數(shù)年形成共識(shí)，可以預(yù)計(jì)2016年美國(guó)原油產(chǎn)量行將下降。而與此同時(shí)，美國(guó)和加拿大減少的原油產(chǎn)量，將會(huì)被包括將重返全球市場(chǎng)的伊朗在內(nèi)的中東石油所彌補(bǔ)。盡管如此，對(duì)美國(guó)原油生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，出口禁令解除仍會(huì)產(chǎn)生些許積極影響。

　　長(zhǎng)期利好美國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資和發(fā)展

　　解除原油出口禁令的另一影響，在于美國(guó)出口的原油將涌向運(yùn)輸成本較低且有煉油需求的地區(qū)。這可能意味著美國(guó)對(duì)亞洲地區(qū)的原油出口將增加。

　　美國(guó)原油出口的方向，將取決于美國(guó)和世界其他地區(qū)煉油能力的發(fā)展程度，以及在競(jìng)爭(zhēng)性原油資源地之間的運(yùn)輸成本。美國(guó)煉油廠具有極高的成本效率，它們不僅能在世界范圍內(nèi)有效地競(jìng)爭(zhēng)，而且迫使世界各地的煉油廠都不得不更加重視運(yùn)輸和存儲(chǔ)成本。

　　在世界范圍內(nèi)，新建煉油廠普遍很難獲得許可，想要新建煉油廠，需要數(shù)十億美元的投入、一個(gè)穩(wěn)定的可預(yù)見(jiàn)的需求來(lái)源，以及將原油從來(lái)源地運(yùn)送到新煉油廠的合理的運(yùn)輸成本。相比之下，美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯而易見(jiàn)。換句話說(shuō)，解除出口禁令雖然對(duì)全球市場(chǎng)油價(jià)影響不大，但未來(lái)幾年內(nèi)，美國(guó)成品油出口有望保持在相當(dāng)可觀的水平上，而其它一些國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)量則可能受到擠壓。