[轉(zhuǎn)] 20160113橡膠期貨日評(píng)

2016-01-13 15:18 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：934 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

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一、   今日市場(chǎng)重要信息

1，QinRex據(jù)北京1月13日消息，中國(guó)海關(guān)總署最新公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2015年12月，中國(guó)進(jìn)口天然及合成橡膠（含膠乳）59萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43.9%，環(huán)比增長(zhǎng)18%。2015年共進(jìn)口天然及合成橡膠（含膠乳）472萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.4%。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，據(jù)緬甸《耶得納榜》12日，從緬甸橡膠業(yè)協(xié)會(huì)獲悉，受國(guó)際橡膠價(jià)格下跌和人民幣貶值的雙重影響，緬甸橡膠貿(mào)易商已停止橡膠出口，轉(zhuǎn)而囤積等待價(jià)格回升。說(shuō)，上財(cái)年（2014年4月1日至2015年3月31日）緬甸共出口了價(jià)值1.12億美元的橡膠7.25萬(wàn)噸，而本財(cái)年（2015年4月1日至2016年3月31日）至今橡膠出口量?jī)H為6.2萬(wàn)噸，價(jià)值7600萬(wàn)美元。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，中國(guó)中化集團(tuán)正就收購(gòu)新加坡上市的橡膠生產(chǎn)企業(yè)HalCyon Agri并向該公司注入資產(chǎn)進(jìn)行深入談判。其中兩位知情人士稱，中化擬將Halcyon Agri、中化在中國(guó)的橡膠業(yè)務(wù)及所持新加坡上市公司GMG GloBAl的51%的股權(quán)合并。其中一位知情人士稱，中化擬發(fā)出全面收購(gòu)要約，以獲得對(duì)Halcyon Agri的完全控制。Halcyon Agri駐新加坡代表稱公司不就傳言置評(píng)。中化集團(tuán)代表沒(méi)有回復(fù)尋求置評(píng)的電話及傳真。EdGE Markets周二稍早援引未具名人士的話稱，中化集團(tuán)勢(shì)將收購(gòu)Halcyon Agri并向其注入多筆資產(chǎn)。（蓋世汽車）

二、  今日投資觀點(diǎn)和邏輯

主力橡膠期貨合約價(jià)格深跌后回調(diào)，實(shí)際上基本面高庫(kù)存使得橡膠價(jià)格上漲存在反復(fù)，現(xiàn)在是交割月期貨升水品種存在期現(xiàn)回歸的需求，短期各種風(fēng)險(xiǎn)疊加推動(dòng)近期膠價(jià)下跌，但是我們目前仍然維持橡膠基本面偏強(qiáng)的觀點(diǎn)，至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢(shì)不變，從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)有些改善，研究觀點(diǎn)認(rèn)為行情有望進(jìn)入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善，橡膠也預(yù)期進(jìn)入反彈周期。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢(shì)開(kāi)始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開(kāi)工率下降態(tài)勢(shì)減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)回升，庫(kù)存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國(guó)際橡膠庫(kù)存開(kāi)始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要?jiǎng)恿Α?span lang="EN-US">

根據(jù)對(duì)橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測(cè)來(lái)看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動(dòng)由下向上的上漲。適合對(duì)沖策略。

三、   今日市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示

  橡膠高庫(kù)存對(duì)多頭的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)影響大宗商品價(jià)格成為近期熱點(diǎn)。

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