[轉(zhuǎn)] 20160111橡膠期貨日評(píng)

2016-01-11 21:44 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：1047 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

2016011橡膠期貨日評(píng).pdf

一、   今日市場(chǎng)重要信息

1，泰國(guó)農(nóng)業(yè)及合作社部長(zhǎng)暢猜上將昨天（7日）在彭世洛府視察時(shí)透露，農(nóng)戶不能指望橡膠價(jià)格回升，特別是目前原油價(jià)格下跌的情況下，采購(gòu)商自然會(huì)轉(zhuǎn)向更多采購(gòu)人造橡膠，導(dǎo)致橡膠價(jià)格難有出頭之日。他說(shuō)，政府扶持膠價(jià)方面已盡全力，膠農(nóng)必須靠轉(zhuǎn)為混合種植解決收益問(wèn)題。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，QinRex據(jù)泰國(guó)1月11日消息，泰國(guó)三座中心市場(chǎng)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周一報(bào)每公斤34.05-34.35泰銖，上周五報(bào)33.69-34.03泰銖。三座中心市場(chǎng)成交量總計(jì)為57.8噸，周五為58.6噸。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，2016年1月8日，美國(guó)帝坦輪胎公司（Titan Tire Corporation）和美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)（USW）聯(lián)合向美國(guó)商務(wù)部和美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)提交起訴書(shū)，要求對(duì)來(lái)自中國(guó)等國(guó)家的非公路用輪胎啟動(dòng)反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查。（蓋世汽車）

二、  今日投資觀點(diǎn)和邏輯

主力橡膠期貨合約價(jià)格大幅下跌，基本面高庫(kù)存使得橡膠價(jià)格上漲存在反復(fù)，來(lái)自泰國(guó)消息政府將取消補(bǔ)貼，推動(dòng)了膠價(jià)的進(jìn)一步下跌，此外特別是交割月期貨升水品種存在期現(xiàn)回歸的需求，短期各種風(fēng)險(xiǎn)疊加推動(dòng)膠價(jià)下跌，但是我們目前仍然維持橡膠基本面偏強(qiáng)的觀點(diǎn)，至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢(shì)不變，從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)有些改善，研究觀點(diǎn)認(rèn)為行情有望進(jìn)入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善，橡膠也預(yù)期進(jìn)入反彈周期。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢(shì)開(kāi)始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開(kāi)工率下降態(tài)勢(shì)減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)回升，庫(kù)存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國(guó)際橡膠庫(kù)存開(kāi)始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要?jiǎng)恿Α?span lang="EN-US">

根據(jù)對(duì)橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測(cè)來(lái)看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動(dòng)由下向上的上漲。適合對(duì)沖策略。

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