近期，人民幣在岸、離岸市場(chǎng)波動(dòng)加劇。在此背景下，港交所的人民幣貨幣期貨越來(lái)越受到市場(chǎng)的關(guān)注。

　　在由主辦、港交所贊助的人民幣貨幣期貨?倫敦金屬期貨小型合約實(shí)盤交易大賽中，部分參賽選手在人民幣貨幣期貨上有著不俗表現(xiàn)。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)（截至1月8日），人民幣貨幣期貨組總收益排名第一的依然是昵稱為“哥莫拉”的選手，排名第二和第三的分別是“小朋友”和“PROTRADE”；倫敦金屬期貨小型合約組總收益排名前三的分別是“991”、“jasmine”和“東旭”。

　　值得一提的是，昨日，香港市場(chǎng)人民幣銀行間隔夜拆借利率（Hibor）狂飆939個(gè)基點(diǎn)，由上周五的4%飆升至13.4%。當(dāng)日，離岸市場(chǎng)人民幣兌美元匯率盤中突然拉升，較最低點(diǎn)上漲900個(gè)基點(diǎn)，這也令在岸、離岸人民幣兌美元匯率價(jià)差縮小至400點(diǎn)左右。而本月6日，這一價(jià)差最高達(dá)到1600點(diǎn)。

　　在一德期貨宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭士英看來(lái)，在岸、離岸人民幣兌美元匯率出現(xiàn)如此大的價(jià)差，主要是由投資者在境外市場(chǎng)拋空人民幣導(dǎo)致的。

　　“境外拋空的量太大，形成了市場(chǎng)非理性的恐慌局面，但這反映的不是市場(chǎng)的真實(shí)需求?！惫坑⑦M(jìn)一步表示，近期在岸、離岸人民幣兌美元匯率價(jià)差擴(kuò)大引發(fā)了套利活動(dòng)，促使離岸人民幣流動(dòng)性大幅趨緊。未來(lái)人民幣還有進(jìn)一步走弱的可能。

　　他最后還補(bǔ)充說(shuō)：“一步到位的調(diào)整要優(yōu)于這樣慢慢地走弱，因?yàn)楹笳邥?huì)在市場(chǎng)上形成單邊貶值預(yù)期，會(huì)加劇跨境資本流出?！?/p>

　　中信期貨國(guó)際部總經(jīng)理李飛向期貨日?qǐng)?bào)反映，近期不斷有客戶來(lái)咨詢港交所人民幣貨幣期貨的情況。近期人民幣波動(dòng)的加劇，不僅使個(gè)人投資者開始關(guān)注人民幣的投資機(jī)會(huì)，而且也讓企業(yè)更加注重匯兌風(fēng)險(xiǎn)的管理。

　　在李飛看來(lái)，伴隨著人民幣在國(guó)際市場(chǎng)認(rèn)可度的提升，央行會(huì)逐步減少對(duì)匯率的干預(yù)，讓其更多由市場(chǎng)來(lái)定價(jià)。這樣一來(lái)，人民幣頻繁波動(dòng)將成為常態(tài)，市場(chǎng)對(duì)人民幣期貨的需求自然也會(huì)增加。

　　匯信國(guó)際期貨（香港）是本次港交所期貨品種實(shí)盤大賽的指定交易商之一，該公司總經(jīng)理牟遜在接受采訪時(shí)表示，本周一離岸市場(chǎng)人民幣匯率的大漲，不排除其中有央行干預(yù)的可能，“距離中國(guó)春節(jié)越來(lái)越近，在接下來(lái)的一段時(shí)間，人民幣匯率保持穩(wěn)定的可能性較大”。

　　前期，在減產(chǎn)、庫(kù)存減少等利多消息的刺激下，全球銅市開啟了一波反彈行情，但在剛剛過去的一周，以銅為代表的有色金屬再次進(jìn)入下跌模式，倫銅價(jià)格已逼近6年多來(lái)新低。有色金屬后市走勢(shì)也是投資者和港交所期貨品種實(shí)盤大賽參賽者關(guān)注的重點(diǎn)。

　　對(duì)此，牟遜認(rèn)為，短期的利好不足以支撐銅等有色金屬價(jià)格長(zhǎng)期上漲，在人民幣走弱、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不振的背景下，倫銅仍然有進(jìn)一步下跌的可能。他同時(shí)表示，也不排除國(guó)際對(duì)沖基金為對(duì)沖股票等資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步拋空銅等對(duì)經(jīng)濟(jì)比較敏感的大宗商品的可能，“由此來(lái)看，銅等有色金屬后市走勢(shì)不容樂觀”。