新年首個交易周，滬膠期貨在利空因素疊加的沖擊下，迎來“開門綠”行情，主力1605合約自10500元/噸一線上方滑落至10000元/噸的整數(shù)關(guān)口附近，不但盡數(shù)回吐此前漲幅，而且主導(dǎo)權(quán)重新回到空頭手中。

　　新年首個交易日，伴隨著期價的快速回落，1605合約上多、空雙方均大幅增倉。不過，在前20席位中，空頭無論在增倉力度還是密度上，都略勝一籌。

　　交易所公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，空頭陣營中，大連良運期貨席位驟增4556手，瑞達期貨(,)席位增倉2014手，天風(fēng)期貨席位增倉2531手，銀河期貨席位和海通期貨席位分別增倉1295手和1232手。而多頭陣營中，僅南華期貨席位和東航期貨席位增倉較為顯著，分別增加1601手和1071手。

　　整體來看，空頭前20席位共增持13023手，多頭前20席位共增持8880手，凈空頭寸達到20388手。

　　此后幾個交易日，空頭前20席位雖有減持跡象，但力度不大。天風(fēng)期貨席位上周二減持空單1010手，幅度較為明顯，隨即，周三復(fù)增空單1204手。

　　此外，筆者發(fā)現(xiàn)，空頭主力并未集中獲利了結(jié)。據(jù)統(tǒng)計，上周單個交易日，主力前20席位保持了20000手以上的凈空頭寸。

　　直到上周五，上述幾大空頭主力依然維持較高的頭寸。其中，華泰期貨席位持有空頭頭寸11664手，占據(jù)空頭排行榜第一位，銀河期貨席位以9688手頭寸排在第二位。對比多頭前兩大席位的頭寸，居首位的南華期貨席位有5839手，而永安期貨席位有4385手。全周，凈空頭寸規(guī)模最高時達到21144手。

　　從滬膠1605合約持倉結(jié)構(gòu)和總量來看，短期市場主導(dǎo)權(quán)依然在空頭手中。在幾大空頭主力未出現(xiàn)集體減持的背景下，預(yù)計滬膠期價存在一定的回撤空間。

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