和訊期貨消息 由和訊網(wǎng)主辦的第十三屆財經(jīng)風云榜期貨論壇，于2016年1月9日在JW萬豪酒店&北京麗思卡爾頓酒店召開。金融界精英齊聚一堂，新湖期貨有限公司董事長、上海期貨同業(yè)公會監(jiān)事長馬文勝，北京工商大學教授、博士生導師、經(jīng)濟學家和著名證券期貨專家胡俞越等盛邀出席。期貨界泰斗與投資者一同探討期貨市場的新機遇與新常態(tài)，并與廣大期貨界朋友共同見證本年度最受矚目期貨公司的產生。和訊期貨獨家。

　　熔斷機制水土不服 疏堵并舉化解風險

    胡俞越 北京工商大學證券期貨研究所所長　　

　　2015年也是中國“十二五”的收官之年，“十二五”期間中國期貨市場也取得了非常大的進步，整個“十二五”期間中國期貨市場由小到大，在2010年的時候期貨市場成交額達到309萬億，而去年達到了554萬億，期貨品種從24增加到52種，而去年上半年和下半年情況還真是有非常大的差別，去年總體上來說，期貨市場的成交量大概是36億手，同比增長了42.78%，成交額554萬億，同比增長了89.73%，兩項都創(chuàng)了歷史新高。尤其股指期貨上半年、下半年冰火兩重天。

　　回顧過去的2015年，展望現(xiàn)在的2016年，胡俞越總結了八大亮點，十大看點。2015年八大亮點可回顧。首當其沖自然是股災，因為股指期貨上半年占到了成交額90%，下半年一下縮水。股指期貨因此被限制，被作為出氣筒，這主要是因為市場存在非對稱失衡的制度缺陷。

　　經(jīng)歷了2015年整個期貨行業(yè)是經(jīng)濟業(yè)務風光不再，創(chuàng)新業(yè)務重擔在肩。資產管理業(yè)務持續(xù)發(fā)力，風險管理業(yè)務穩(wěn)步推進，投資咨詢業(yè)務、境外代理業(yè)務都逐漸會成為期貨公司新的利潤增長點，但是總體由于去年股災的影響也會受到?jīng)_擊，相關的業(yè)務也會放緩步伐，但創(chuàng)新的方向不應該改變。一些期貨公司都會選擇在新三板上市，現(xiàn)在有5家公司已經(jīng)掛牌上市了。港股、A股也是融資的主要途徑，魯證期貨和弘業(yè)期貨先后在港交所上市。期貨公司接連觸網(wǎng)，跨界融合漸成常態(tài)。

　　而展望2016年，首先熔斷機制水土不服，疏堵并舉化解風險，胡俞越建議股票市場恢復T+0，提高市場流動性。其次，吸取股災的經(jīng)驗教訓，“超級監(jiān)管者”提上日程。第三，注冊制會助推股票市場的健康運行，而股指期貨靜待刑滿釋放。第四，要加速實現(xiàn)場內場外的聯(lián)通，現(xiàn)貨期貨的對接，進一步發(fā)揮期貨市場的功能。期貨公司要在風險管理業(yè)務上精耕細作，為現(xiàn)貨產業(yè)鏈客戶提供場內場外充分對接的個性化風險管理工具，降低產業(yè)化客戶去庫存的風險。第五，人民幣加入SDR，期貨市場機遇凸顯。第六，“一帶一路”打開了向上空間，期貨市場需要適時謀變。第七，交易所、期貨公司、投資者三大短板制約期貨市場，國際化之路任重道遠。第八，原油期貨先行先試，鐵礦石PTA緊隨其后，原油期貨現(xiàn)在恰好就是一個建立新的定價規(guī)則體系的一個非常重要的時機。第九，金融期貨創(chuàng)新提速，利率外匯攜手并進。第十，從供給側改革的角度出發(fā)，去產能，去庫存背景之下，商品期權2016年希望能夠盡快推出，商品期權能為廣大產業(yè)客戶提供精細化的風險管理服務。

　　2016年伊始，熔斷事件意味著2016年恐怕也不會平靜，對于期貨行業(yè)來說也恰好是機遇，期貨在價格波動當中規(guī)避風險，價格波動當中尋找投資機會。

　　提高財富管理水平 找到期貨公司核心競爭力

　　盧大印 東證期貨總經(jīng)理

　　過去一年，整個證券市場和期貨市場經(jīng)歷了大幅度的波動，對我們整個期貨行業(yè)來講，危機當中可能有機遇。期貨公司如果純靠手續(xù)費是主流業(yè)務，整個行業(yè)是沒有未來的，怎么給客戶提供比較好的服務是核心的競爭的所在。

　　他認為期貨公司有一個很重要的核心競爭點，就是以衍生品作為風險管理的核心的工具，風險管理的同時就涉及到很服務，比如說套保，抵押貸款，甚至新三板或者大量的工作，這樣的話就會帶來很多中間類型的收入。中間類型收入能夠轉化成實際收入的時候，期貨公司就多了一條腿，而不是只靠現(xiàn)在傭金一條腿。期貨公司絕對不能只局限于過去的簡單的競爭，而應該是以衍生品為核心，以風險管理為切入點，打造財富管理的大平臺。

　　個人投資者進入期貨市場越加容易，但大多數(shù)股民對股指期貨轉化率低。但經(jīng)過股災，機構與散戶開始用期貨套保。這種套保理念深入個人投資者投資思路里，未來股指期貨逐步放開，這將會給期貨市場帶來較大的發(fā)展空間。

　　而對于“互聯(lián)網(wǎng)+”與期貨，盧大印表示期貨公司需要找到自身的核心競爭力。通過互聯(lián)網(wǎng)，將客戶進行分類，重新架構期貨公司的業(yè)務流程，銷售流程，服務流程。風險管理的分配與管理水平是競爭力的體現(xiàn)。

　　利用互聯(lián)網(wǎng)思維 擴寬期貨行業(yè)空間

　　喬俊峰 格林大華董事長

　　喬俊峰在談話中講到，期貨市場雖然已發(fā)展20多年，但現(xiàn)在全社會對期貨認知度不夠，這是阻力也是動力。而且國家在轉型發(fā)展，包括供給改革方面需要還是很大的，期貨的黃金十年才剛開始。而對于“互聯(lián)網(wǎng)金融”，他說可以從三個方面來理解。首先現(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)金融時代，“互聯(lián)網(wǎng)+”，包括政府、企業(yè)必須全面接受，躲不過的。第二種可以理解為一種思維模式，它有三大特質――“迭代、互聯(lián)、開放”，當面對整個社會所所面臨的問題時，利用互聯(lián)網(wǎng)特質來解決。第三，互聯(lián)網(wǎng)是工具和平臺，對于已有的產業(yè)，對已有的傳統(tǒng)模式提供更高的挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)就是一種思維模式。但期貨公司既要樹立互聯(lián)網(wǎng)的思維模式，更要運用互聯(lián)網(wǎng)工具，站在客戶的角度來思考問題，更要學習互聯(lián)網(wǎng)的體驗，迭代等等的功能。

　　他說，互聯(lián)網(wǎng)20條畢竟給金融行業(yè)提供了制度保障，包括監(jiān)管、框架、風控，既要求金融企業(yè)加速創(chuàng)新，同時要有風險底線。第一點要打破行業(yè)合作，期貨和任何行業(yè)都可以聯(lián)系起來，對任何產業(yè)都可以結合，喬俊峰認為要拓寬期貨行業(yè)空間，加速跟其它行業(yè)的融合，建設或者推動運用我們這種工具。第二，將期貨思維，期貨工具和互聯(lián)網(wǎng)的工具等等結合起來，更加利于各個階段，投資者的服務等等各個階段都能夠融合起來做得更好。

　　基于互聯(lián)網(wǎng)平臺對全社會各行各業(yè)的沖擊，對期貨業(yè)也有一定的沖擊，需要想辦法和互聯(lián)網(wǎng)合作，不管做什么創(chuàng)新業(yè)務，最終還得風險可控，風險可承受，最終是合規(guī)，階段性成果才能取得客戶的信任，監(jiān)管層的信任，才能逐步期企的事情做好。另外，在技術分析上也得防范。互聯(lián)網(wǎng)其它風險也要加強。

　　互聯(lián)網(wǎng)對期貨公司來說，更重要的是是思維方式，實際過程更加重視技術?；ヂ?lián)網(wǎng)好多都是技術組成的，所以更加重視技術手段和業(yè)務手段。

　　做好充分準備 期貨行業(yè)困難中轉型

　　馬文勝 新湖期貨董事長

　　中國正在全方位開放，風險管理需求巨大，國際化肯定是一個重要方向，而且國內市場上，以產品為核心的機構投資者的介入占比越來越大。另外場內標準化產品將轉為一對一產業(yè)服務的場外產品。對于期貨公司來說，將國際化業(yè)務與資產管理、風險管理緊密結合將突破當前困境。

　　現(xiàn)在全球看好大陸市場，這雖然是非常大的壓力，但也同時推動中國交易所去考慮真正的國際化。國家的大戰(zhàn)略，方向已經(jīng)明確，中國期貨市場的發(fā)展要緊握脈絡，把市場的平臺要建好。現(xiàn)在需要明確中國期貨市場在國家戰(zhàn)略的定位和格局，倡導期貨市場與中國實體經(jīng)濟結合，需要提前布局，做好準備。馬文勝認為，展望2016年，從宏觀經(jīng)濟來說，期貨行業(yè)危中有機，要做好充足準備，力圖轉型。他對中國的期貨經(jīng)營機構未來的發(fā)展充滿信心。

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