張枕河

　　美國部分地區(qū)近期可能降溫，加之市場出現(xiàn)供需平衡跡象，今年一直疲軟的美國天然氣價格在最近一周多出現(xiàn)明顯反彈。

　　截至28日收盤，紐約商品交易所明年1月交割的天然氣期貨價格大幅收漲9.8%至每百萬英熱單位（BTU）2.228美元，不僅創(chuàng)下本月以來最高收盤價，同時也是今年1月以來最大單日漲幅。這是五個交易日來其第三日單日漲幅超過5%。六個交易日以來天然氣期價大幅反彈26%。截至北京時間29日19時30分，其價格繼續(xù)上漲1.12%至每百萬英熱單位2.253美元。

　　供需關(guān)系出現(xiàn)好轉(zhuǎn)

　　市場分析師認(rèn)為，美國天然氣價格此前下跌過猛，推動國內(nèi)發(fā)電廠和其他工業(yè)機(jī)構(gòu)的需求回升。交易者開始留意各類需求幫助實現(xiàn)市場供需平衡的跡象，在天氣預(yù)報稱未來幾周將是寒冷天氣、供暖需求有望走強(qiáng)后更是如此。也有分析師指出，年末成交量收縮，此前極度看空天然氣的市場更容易被推動。

　　具體而言，在天氣方面，多數(shù)預(yù)報顯示，美國天然氣供暖的不少主要需求地區(qū)，即美國東海岸大部地區(qū)氣溫仍高于冬季正常水平，但來自西部地區(qū)的冷空氣已經(jīng)開始向廣大中西部供暖市場滲透。例如，紐約氣象顧問公司W(wǎng)eather BELL表示，預(yù)測模型顯示，從美國西南部的亞利桑那州到東北部的緬因州，兩周內(nèi)氣溫都會逐步低于常值。

　　在供應(yīng)層面，油服公司貝克休斯的追蹤數(shù)據(jù)顯示，過去兩周生產(chǎn)商開工的天然氣鉆井平臺降至28年來最少，三周內(nèi)減少16%。

　　看空情緒降溫

　　能源顧問公司Gelber&Associates市場分析師Aaron Calder表示，在供應(yīng)過剩得到根本解決以前，需求還有很長一段路要走，但現(xiàn)在是向好的開始。Cornice公司天然氣基金經(jīng)理Marc Kerrest指出，天然氣供需失衡已有所松動，天氣因素不再那么利空，而且圣誕和新年期間的成交量會很少，所以市場很容易被推動。

　　市場分析師指出，今年8月以來，投資者嚴(yán)重看空天然氣，天然氣多倉與空倉之比接近1:2。在這種形勢下，天然氣價格近期一有明顯反彈，空頭就可能被迫平倉。而且，大量空頭若判斷價格走勢有逆轉(zhuǎn)趨向，也會選擇平倉鎖定收益。

　　本月15日，美國天然氣1月期貨價格跌至每百萬英熱單位1.882美元的11年最低谷，截至當(dāng)日，天然氣年累計跌幅達(dá)到34%，成為今年表現(xiàn)第三差的大宗商品。今年天然氣疲軟的主因是頁巖氣開采技術(shù)革命使美國天然氣產(chǎn)量大增，市場預(yù)計將長期持續(xù)供應(yīng)過剩，厄爾尼諾現(xiàn)象又讓北美地區(qū)迎來突如其來的暖冬，供暖所需的天然氣消耗量下滑。