“摒棄暴利及僥幸心理，努力做資本市場的常青樹?！睆V州優(yōu)品資產(chǎn)管理有限公司（下稱優(yōu)品資產(chǎn)）負責(zé)人談及公司發(fā)展時說，只有長期穩(wěn)健經(jīng)營的??，才能在時間與財富的賽跑中笑到最后。

　　成立于2012年的優(yōu)品資產(chǎn)于今年1月份成功申請到私募基金管理人資格，目前公司組織架構(gòu)較為完善，涵蓋投資部、研究部、風(fēng)控部、營銷部、行政財務(wù)部等，各部門主要負責(zé)人平均行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗10年。其中，總經(jīng)理黃品超擁有十余年資本投資運作經(jīng)驗，擁有高水平的私募基金運營、風(fēng)險管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面的能力；投資總監(jiān)楊新德自2004年起參與相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈研究、套期保值與商品投資等方面工作。

　　公司核心團隊擅長產(chǎn)業(yè)和基本面研究，他們重點關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、行業(yè)供求、價差結(jié)構(gòu)和政策性因素等，并積極參與實地調(diào)研活動。目前優(yōu)品資產(chǎn)以趨勢策略和套利對沖策略為主。其中，趨勢策略的設(shè)計邏輯為順勢加輕倉、多品種交易；套利對沖策略則以產(chǎn)業(yè)及基本面研究為核心出發(fā)點，采用對沖型組合降低整體資金的風(fēng)險及回撤。優(yōu)品資產(chǎn)認為，評價一個策略的指標(biāo)主要是凈值、最大回撤、夏普值和平均持倉比例，“評價一個策略首先看投資邏輯是否清晰，其次看風(fēng)控和資金管理設(shè)計是否科學(xué)”。

　　在判定策略的有效性方面，優(yōu)品資產(chǎn)認為，從策略本身的邏輯出發(fā)，若投資邏輯可靠，視為利潤回吐，若投資邏輯已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)下市場環(huán)境，則認定策略失效，“比如傳統(tǒng)統(tǒng)計套利近年效果不佳，可衍生出對整個套利模式設(shè)計的變化和調(diào)整”?！皟?yōu)化策略并非從根本上否認策略，而是納入市場新的變化及做細節(jié)調(diào)整?！眱?yōu)品資產(chǎn)說，其對策略的優(yōu)化周期一般為3―6個月。

　　優(yōu)品資產(chǎn)主要投資衍生品和固定收益類。其中，衍生品類覆蓋期貨市場各品種，峰值比例不超過總資產(chǎn)40%，平均持有衍生品類在20%以內(nèi)；固定收益目前有現(xiàn)金類存款和貨幣基金及逆回購，平均配置比例在80%。衍生品類的策略配置以收益型為主導(dǎo)，追求績效的最優(yōu)化；固定收益類的策略則以安全性為主導(dǎo)。

　　為了確保交易風(fēng)險在可控范圍內(nèi)，優(yōu)品資產(chǎn)實行雙重風(fēng)控，即基金經(jīng)理和風(fēng)控部門雙重驗證風(fēng)控，風(fēng)控部的權(quán)限較基金經(jīng)理高。同時，每個賬戶有獨立的風(fēng)控要素表及模板，一般情況下，不超出風(fēng)控要素之外的頭寸，風(fēng)控部門不得干涉，超倉部分直接砍倉，無需通報。測算賬戶風(fēng)控時用極值壓力測試法，考慮極端情況下的風(fēng)險覆蓋。

　　今年以來，不少機構(gòu)沒有抵擋住市場的極端行情，而優(yōu)品資產(chǎn)旗下產(chǎn)品凈值卻穩(wěn)定增長。公司將這歸功于策略設(shè)計之初已考慮過極端情況下的風(fēng)控――不參與極端品種的極端行情，極端事件下果斷砍倉離場。優(yōu)品資產(chǎn)認為，半年多的時間里超過1000只產(chǎn)品清盤意味著，首先，國內(nèi)私募仍處于不規(guī)范發(fā)展階段，內(nèi)部管理仍有待完善；其次，要提高風(fēng)險管理意識，風(fēng)險第一，收益其次；最后，行業(yè)重新洗牌，對于新興私募來說，既是寒冬，也是機遇。

　　在即將過去的2015年，優(yōu)品資產(chǎn)合計發(fā)行了3只私募產(chǎn)品，所有產(chǎn)品最大回撤均未超過3%。未來仍以期貨產(chǎn)品為主，并將涉足混合型策略產(chǎn)品，爭取2―3年內(nèi)管理資產(chǎn)達到5億元。

　　“未來私募1―2年可能處于休整期和自我修復(fù)階段，私募更多的較量在于風(fēng)險管理能力的提升，而非絕對收益的高低?！眱?yōu)品資產(chǎn)強調(diào)。在這個變幻無窮的資本市場里，做一棵常青樹要遠勝于曇花一現(xiàn)式的成功。