[轉(zhuǎn)] 20151224橡膠期貨日評

2015-12-24 18:10 來源： 永安期貨 瀏覽：802 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20151224橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，QinRex據(jù)泰國12月24日消息，泰國三座中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價格周四下跌，報每公斤38.18-38.29泰銖，周三報每公斤38.49-38.59泰銖。三座中心市場成交量共計60.2噸，周三為33.52噸。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，巴西全國汽車經(jīng)銷商協(xié)會（Fenabrave）日前公布的數(shù)據(jù)顯示，11月該國新車銷量仍在下滑，至此該國新車銷量已連跌21個月。今年11月份，巴西市場乘用車銷量為165,986輛，去年同期為234,777輛，同比跌幅達29.3%；輕型商用車銷量為23,372輛，同比銳減48.1%。綜合乘用車與輕型商用車，上個月巴西輕型車市場銷量為189,358輛，同比下滑32.3%；若再計入重型商用車，則11月巴西新車銷量共計195,212輛，同比跌幅為33.7%。今年1至11月中，巴西累計輕型車銷量同比下跌24.2%至2,256,279輛；包括重型商用車在內(nèi)，1至11月巴西累計新車銷量為2,341,256輛，同比跌幅達25.2%。上個月中國車企中，力帆巴西銷量為412輛，在品牌中排名第19位，其中乘用車357輛，商用車55輛。奇瑞11月巴西銷量為350輛，在品牌中排名第21位。1至11月中，奇瑞累計巴西銷量為5,054輛，排名第19位。江淮11月巴西銷量為287輛，前十一個月累計銷量為4,659輛。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，意大利汽車工業(yè)協(xié)會近日公布的數(shù)據(jù)顯示，上個月該國新車銷量實現(xiàn)了23.5%的強勁增長。今年11月份，意大利新車銷量為134,021輛，同比勁增23.5%；1至11月，意大利累計新車銷量達到1,464,747輛，同比增幅達15.5%。（蓋世汽車）

二、  今日投資觀點和邏輯

主力橡膠期貨合約價格高位震蕩回落，基本面高庫存的風險仍然存在，目前維持橡膠基本面偏強的觀點，至少在明年第一季度震蕩上漲的趨勢不變，整體呈現(xiàn)弱勢上漲態(tài)勢，從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來看，下游企業(yè)經(jīng)營有些改善，研究觀點認為行情短期進入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善，橡膠進入反彈周期。

橡膠基本供需方面：供應端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應增加的趨勢開始減弱，供應壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費預計會出現(xiàn)回升，庫存周期也將進入累積階段后期，當前國際橡膠庫存開始減少。供應端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要動力。

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動由下向上的上漲。適合對沖策略。

三、   今日市場風險提示

  國際金融市場波動影響大宗商品價格成為近期熱點。

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