[前交易日主要指數(shù)]

　　銀行間國債指數(shù)：1556.84-0.00%

　　Shibor：O/N1.7880-0.00bp；1W2.2990-0.40bp；2W2.6400+0.00bp

　　質(zhì)押式回購行情；R0011.8000-1.00bp；R0071.9000-53.00bp；R0142.7000+20.00bp

　　[資金面]

　　周二央行進(jìn)行了7天100億逆回購，中標(biāo)利率維持2.25%，當(dāng)日有100億逆回購到期。從利率表現(xiàn)看，資金面依舊穩(wěn)定，但美元升息與機(jī)構(gòu)年末考核仍構(gòu)成流動(dòng)性的隱憂。

　　[消息面]

　　央行公布的外匯占款環(huán)比大降3158億元，近期人民幣匯率連續(xù)下跌，資金外流的壓力較大，然而在多方面的支持下，資金面壓力并不大。截止周二下午四點(diǎn)，1年期、10年期國債收益率分別上漲0.52個(gè)、1.05個(gè)基點(diǎn)，5年期、7年期國債收益率分別下跌7.87個(gè)、1.38個(gè)基點(diǎn)。昨日中共中央政治局會(huì)議召開，強(qiáng)調(diào)化解房地產(chǎn)庫存，有利于房地產(chǎn)投資企穩(wěn)回升，提振市場(chǎng)信心。據(jù)媒體消息，財(cái)政部考慮提高明年記賬式國債發(fā)行密度，其中一、三、五、七和十年關(guān)鍵期限品種，將每個(gè)月均有發(fā)行，且單只規(guī)模亦有增加。據(jù)此粗略計(jì)算，2016年關(guān)鍵期限國債發(fā)行期數(shù)有望達(dá)到60期，今年為49期，16年利率債供給增多將對(duì)債市有一定壓力。

　　[TF1603CTD券測(cè)算]

　　[T1603CTD券測(cè)算]

　　CTD:最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR:隱含回購利率

　　基差：現(xiàn)貨價(jià)格-（期貨價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子）

　　BNOC：基差-持有收益

　　[瑞達(dá)觀點(diǎn)]

　　資金面平穩(wěn)，短期降準(zhǔn)概率低，期債缺乏上漲動(dòng)能。

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