海通期貨?FOF/MOM投顧系列訪談

　　“投資如同長(zhǎng)跑，要有足夠的耐心和意志?！鄙虾Ｘ?cái)浪投資管理有限公司（下稱財(cái)浪投資）認(rèn)為，??機(jī)構(gòu)要考慮的不是某一階段、某一年的業(yè)績(jī)，而要去解決持續(xù)盈利的問(wèn)題，要在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，把盈利做大做長(zhǎng)久。

　　財(cái)浪投資成立于2011年，以私募基金、投行類業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、境外投資服務(wù)為主導(dǎo)，橫跨一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)和境外資本市場(chǎng)。在四年的時(shí)間里，公司通過(guò)天使投資，對(duì)整個(gè)投資生態(tài)、投資環(huán)境進(jìn)行了行業(yè)積累，并為公司轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理服務(wù)奠定了基礎(chǔ)。公司目前擁有專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)、風(fēng)控團(tuán)隊(duì)和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，核心操作團(tuán)隊(duì)成員均有近10年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷了境內(nèi)外多輪的牛熊考驗(yàn)，過(guò)往盈利能力優(yōu)異，且穩(wěn)定性和可持續(xù)性優(yōu)良。

　　財(cái)浪投資注重以自上而下方式選擇投資標(biāo)的，擅長(zhǎng)深度挖掘臨界爆發(fā)品種。他們認(rèn)為，如果整個(gè)系統(tǒng)出現(xiàn)問(wèn)題，大概率事件是所有行業(yè)都會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。以今年6月的市場(chǎng)調(diào)整為例，在這種情況下，首先要做的是判斷系統(tǒng)有沒(méi)有問(wèn)題。如果系統(tǒng)有問(wèn)題，應(yīng)該堅(jiān)決采取回避措施，反之就要結(jié)合市場(chǎng)熱點(diǎn)，從行業(yè)到個(gè)股選擇合適的品種。公司一般通過(guò)均線、MACD等技術(shù)指標(biāo)判斷買賣點(diǎn)。

　　財(cái)浪投資目前以股票投資為主，并配置一定比例的股指期貨、個(gè)股期權(quán)、固定收益品種、證券投資基金、銀行存款及現(xiàn)金類資產(chǎn)。當(dāng)股票市場(chǎng)有明顯機(jī)會(huì)的時(shí)候，股票配置比例會(huì)提高，甚至滿倉(cāng)；如果股票市場(chǎng)沒(méi)有機(jī)會(huì)，則會(huì)提升流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低的銀行存款及現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置。

　　風(fēng)控，被視為私募機(jī)構(gòu)的生命線。財(cái)浪投資非常重視風(fēng)控，對(duì)總體的倉(cāng)位及具體的投資品種，都有嚴(yán)格的倉(cāng)位控制；單筆交易會(huì)結(jié)合總體倉(cāng)位控制的同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可控的范圍內(nèi)。在資金管理原則上，財(cái)浪投資注重分散投資，單一品種不超過(guò)管理資金的20%，分批建倉(cāng)。

　　財(cái)浪投資在交易策略的出臺(tái)、執(zhí)行、風(fēng)控等各環(huán)節(jié)有嚴(yán)格的運(yùn)作規(guī)則，一般由投資總監(jiān)依照市場(chǎng)判斷，制訂交易策略，同時(shí)監(jiān)控市場(chǎng)變化及進(jìn)行策略調(diào)整，由專業(yè)交易員負(fù)責(zé)交易實(shí)施。

　　公司于2015年5月成功申請(qǐng)到私募基金管理人資格后，正式介入證券二級(jí)市場(chǎng)領(lǐng)域，并成功發(fā)行“財(cái)浪揚(yáng)帆一號(hào)”基金。該產(chǎn)品成立時(shí)恰逢股市巨震，財(cái)浪投資有效把控倉(cāng)位，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在大盤回暖期間，加大倉(cāng)位，取得不錯(cuò)收益。目前，財(cái)浪投資第二個(gè)自主發(fā)行的產(chǎn)品――“財(cái)浪揚(yáng)帆二號(hào)”揚(yáng)帆起航。

　　“在市場(chǎng)里，活著是第一位的，市場(chǎng)不以個(gè)人的意志所改變，要想長(zhǎng)期活在市場(chǎng)里，必須敬畏市場(chǎng)。”針對(duì)市場(chǎng)上1000多個(gè)私募基金產(chǎn)品遭遇清盤的現(xiàn)象，財(cái)浪投資認(rèn)為，一是風(fēng)控沒(méi)有做好，對(duì)于市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀；二是有些私募基金清盤線設(shè)定過(guò)高；三是要懂得“尊重市場(chǎng)、順應(yīng)趨勢(shì)”。

　　揚(yáng)帆乘長(zhǎng)風(fēng)，破浪濟(jì)滄海。財(cái)浪投資未來(lái)計(jì)劃轉(zhuǎn)戰(zhàn)一級(jí)市場(chǎng)和境外投資，既要擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模，也要豐富投資標(biāo)的。公司認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，私募具有良好的發(fā)展前景，隨著市場(chǎng)規(guī)范化、健康化發(fā)展，未來(lái)兩年私募行業(yè)也將繼續(xù)火熱。面對(duì)市場(chǎng)漲跌，強(qiáng)大的風(fēng)控能力、成熟的投資策略、靈活的戰(zhàn)略部署以及安全規(guī)范的操作，是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的利器。

　　尊重市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)、理性投資最重要。踏浪揚(yáng)帆，未來(lái)財(cái)浪投資希望憑借自身的投資優(yōu)勢(shì)和成熟的投資策略開(kāi)拓更大市場(chǎng)，力爭(zhēng)成為一流的財(cái)富管理公司。