要爭取成為全球市場集資及儲(chǔ)備貨幣之選，匯價(jià)的表現(xiàn)與形成機(jī)制很重要。為推動(dòng)人民幣匯率市場化，進(jìn)一步發(fā)揮市場在人民幣匯率形成中的作用，2014年3月15日，中國人民銀行宣布，自2014年3月17日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%；2015年8月11日，中國人民銀行宣布，為增強(qiáng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)的市場化程度和基準(zhǔn)性，央行決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)。

　　此外，進(jìn)入2014年以后，人民幣開始出現(xiàn)了小幅貶值。2014年人民幣的走勢，加之近期人民幣匯率的劇烈波動(dòng)，讓越來越多的國際投資者認(rèn)識(shí)到，盡管人民幣匯率可能長期看升，但單邊升值時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返。

　　今年11月30日，國際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)行董事會(huì)決定將人民幣加入IMF特別提款權(quán)貨幣籃子，此舉基本上等同于IMF認(rèn)可人民幣作為國際儲(chǔ)備貨幣的地位，是被視為對(duì)人民幣自由兌換及中國放寬資金管制有重要影響的一步。目前，人民幣可以與美元、歐元、日元和英鎊等量齊觀，市場預(yù)計(jì)，人民幣加入特別提款權(quán)貨幣籃子后，美元兌人民幣(香港)中短期匯價(jià)將保持相對(duì)平穩(wěn)。按彭博的市場預(yù)測數(shù)據(jù)，在2016年一季度之前，美元兌人民幣(香港)匯價(jià)最大可能在6.4―6.5之間徘徊?；谥袊掷m(xù)證明其推動(dòng)匯率政策進(jìn)一步市場化，市場預(yù)期人民幣單日匯率波幅將從現(xiàn)在水平進(jìn)一步拉大，人民幣匯價(jià)波幅會(huì)相應(yīng)增加。

　　在人民幣匯率雙向波動(dòng)的時(shí)代，所有人民幣用戶和投資者都需要做足匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。香港交易所的人民幣貨幣期貨產(chǎn)品，恰好為這類風(fēng)險(xiǎn)管理提供了工具。透過人民幣貨幣期貨合約，投資者無論看好或看淡人民幣匯率都可對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)。人民幣貨幣期貨合約的持有人可于將來某指定日期，按合約購入日的定價(jià)將美元兌換成人民幣。

　　人民幣貨幣期貨的潛在用戶主要包括：有人民幣對(duì)沖需要的公司及中小企業(yè)，如出入口商及廠商；金融機(jī)構(gòu)，如銀行、保險(xiǎn)及經(jīng)紀(jì)公司等；基金經(jīng)理；離岸人民幣產(chǎn)品的投資者；個(gè)人投資者。

　　作為全球首只本金交收的人民幣期貨，香港交易所的人民幣貨幣期貨產(chǎn)品發(fā)展迅速，年度成交量由2013年的138708張?jiān)黾又两衲暌詠淼?29221張，單日成交量也在今年8月12日達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8061張。同時(shí)，合約的參與者也由最初的11家擴(kuò)大到87家。成交量增加主要是買賣此產(chǎn)品的人士多元化，市場參與甚廣，今年1月至10月，非莊家參與者的成交量占到了總成交量的68%。