市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、股指期貨份額增加和手續(xù)費(fèi)政策調(diào)整是主因

　　今年上半年，國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)延續(xù)了上年度快速發(fā)展的勢(shì)頭。上半年全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量與累計(jì)成交額同比分別增長(zhǎng)103.27%和88.18%，同期浙江轄區(qū)期貨公司這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)也分別增長(zhǎng)76.26%和89.01%。

　　不過(guò)，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和交易所手續(xù)費(fèi)政策的變化，給期貨公司帶來(lái)業(yè)績(jī)壓力，創(chuàng)新業(yè)務(wù)雖然穩(wěn)步發(fā)展，但利潤(rùn)貢獻(xiàn)還未顯現(xiàn)，上半年浙江轄區(qū)期貨公司整體利潤(rùn)下降16.34%。

　　行業(yè)集中度進(jìn)一步提升

　　在總體向好的背景下，浙江期貨行業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。今年前6個(gè)月，浙江轄區(qū)新增期貨營(yíng)業(yè)部9家，其中轄區(qū)內(nèi)公司新設(shè)4家，浙江轄區(qū)期貨營(yíng)業(yè)部達(dá)到109家；轄區(qū)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員達(dá)到3355人，同比增長(zhǎng)17.55%。此外，轄區(qū)內(nèi)部分期貨公司從去年下半年開(kāi)始，為獲得新業(yè)務(wù)資格進(jìn)行了一輪增資行動(dòng)，截止到6月底，浙江轄區(qū)期貨公司注冊(cè)資本共計(jì)33.40億元。

　　今年6月，浙江轄區(qū)期貨公司客戶權(quán)益日均288.82億元，同比增長(zhǎng)29.66%。其中，機(jī)構(gòu)客戶日均權(quán)益75.25億元，占所有客戶權(quán)益的26.05%。

　　不過(guò)，浙江轄區(qū)期貨公司的利潤(rùn)并未隨著客戶權(quán)益和代理交易額的增加而同步增長(zhǎng)，整體反而出現(xiàn)了下滑。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，浙江轄區(qū)期貨公司累計(jì)利潤(rùn)總額2.82億元，同比減少16.34%，除了永安期貨和南華期貨，其他期貨公司均出現(xiàn)不同幅度的下降。今年1―6月，轄區(qū)期貨公司手續(xù)費(fèi)累計(jì)凈收入7.45億元，同比也有較大幅度的下滑。

　　從數(shù)據(jù)上看，浙江轄區(qū)期貨公司收益有進(jìn)一步集中的趨勢(shì)。以手續(xù)費(fèi)收入計(jì)算，位居前三位的公司收入占轄區(qū)期貨公司總收入的60%以上；以利潤(rùn)計(jì)算，這一比例更是達(dá)到67%。

　　政策影響是減收主要原因

　　南華期貨總經(jīng)理羅旭峰認(rèn)為，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、金融期貨占比增加和交易所手續(xù)費(fèi)政策調(diào)整，是期貨公司上半年“增產(chǎn)不增收”的主要原因。

　　國(guó)內(nèi)股指期貨手續(xù)費(fèi)率較商品期貨費(fèi)率低。羅旭峰認(rèn)為，今年上半年股指期貨的代理交易額大幅上升，占全市場(chǎng)總額的60%左右，整體拉低了浙江地區(qū)的期貨手續(xù)費(fèi)率。

　　羅旭峰特別強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)去年下調(diào)了交易所費(fèi)率，使得全市場(chǎng)的費(fèi)率水平整體下降。由于行業(yè)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一直是按交易所費(fèi)率一定比例執(zhí)行的，這導(dǎo)致期貨公司核心利潤(rùn)大幅下滑。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份浙江期貨行業(yè)平均手續(xù)費(fèi)率為萬(wàn)分之零點(diǎn)二七二，到6月份已經(jīng)下滑到萬(wàn)分之零點(diǎn)二三一，下降幅度約為14%。

　　除此之外，交易所手續(xù)費(fèi)返還減少，也被認(rèn)為是行業(yè)利潤(rùn)快速下滑的原因之一。去年前5個(gè)月，交易所手續(xù)費(fèi)返還成為期貨公司收入最為重要組成部分，而今年以來(lái)，只有一家交易所有少量返還。“這一部分收入的減少讓期貨公司的報(bào)表一下子就難看了。”浙江某期貨公司總經(jīng)理告訴期貨日?qǐng)?bào)。

　　交易所返還減少對(duì)期貨公司的影響如此之大，也在一定程度上反映出期貨行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的局面仍未改變，收入來(lái)源多樣化仍是期貨行業(yè)努力的方向。

　　作為上半年僅有的兩家利潤(rùn)增加的公司，永安期貨和南華期貨的收入中，香港子公司貢獻(xiàn)占有重要地位。羅旭峰告訴期貨日?qǐng)?bào)，今年南華期貨香港子公司開(kāi)戶數(shù)、保證金總量及交易量均大幅上揚(yáng)，加上公司對(duì)費(fèi)用成本控制相對(duì)有效，這部分業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)增量顯著。

　　從目前情況來(lái)看，去年年底推出的新業(yè)務(wù)尚未給浙江期貨公司帶來(lái)過(guò)多的新增利潤(rùn)。大地期貨總經(jīng)理裘一平告訴，目前公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)仍處于起步階段，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司雖然已經(jīng)開(kāi)始產(chǎn)生收益，但占公司總收入的比例仍不高，并未對(duì)公司利潤(rùn)帶來(lái)實(shí)質(zhì)影響。浙商期貨總經(jīng)理胡軍也認(rèn)為，新業(yè)務(wù)推出仍需一段時(shí)間的成長(zhǎng)期，過(guò)早寄希望于新業(yè)務(wù)帶來(lái)收益并不實(shí)際。