導讀

　　數據顯示，今年以來，LME現貨鋁價格跌幅已超過20%，至1500美元/噸水平。國內現貨鋁價跌至10500元/噸，較年初同樣大跌20%以上。不斷下跌的鋁價，對國內電解鋁廠業(yè)績造成一定影響，部分上市公司深陷虧損困局。

　　 戴建敏 深圳

　　聯合減產風潮在有色領域繼續(xù)蔓延。

　　10日起，包括中國鋁業(yè)(601600,股吧)、國家電投等在內的14家知名鋁企召開聯合會議，商議聯合減產和收儲事宜。

　　據知情人士向21世紀經濟介紹，此次聯合會議是由中國有色金屬工業(yè)協(xié)會牽頭，14家鋁企高級別人員參與。14家企業(yè)的電解鋁產能占到全國產能的80%左右。

　　10日午后，中國宏橋宣布，從即日起減少原鋁產能25萬噸，以積極響應當日在昆明舉行的行業(yè)會議。

　　數據顯示，今年以來，LME現貨鋁價格跌幅已超過20%，至1500美元/噸水平。國內現貨鋁價跌至10500元/噸，較年初同樣大跌20%以上。不斷下跌的鋁價，對國內電解鋁廠業(yè)績造成一定影響，部分上市公司深陷虧損困局。

　　在此之前，?、п、鎳等行業(yè)龍頭企業(yè)已聯合宣布減產協(xié)議，供給側改革在有色領域不斷推進。

　　14家鋁企商議聯合減產

　　12月10日，知情人士向21世紀經濟證實，包括中國鋁業(yè)、國家電投等在內的14家知名鋁企召開聯合會議，14家鋁企高級別人員參與，主要是研究電解鋁行業(yè)如何進行供給側改革，并商議聯合減產和收儲。而此次聯合會議是由中國有色金屬工業(yè)協(xié)會牽頭。

　　據了解，參加此次會議的企業(yè)包括中國鋁業(yè)、國家電投、魏橋、信發(fā)、南山、東方希望、錦江集團、天山鋁業(yè)、云鋁集團、神火股份(000933,股吧)、中孚實業(yè)(600595,股吧)、伊川電力、青海投資和東興鋁業(yè)。14家企業(yè)的電解鋁產能占到全國產能的80%左右。

　　本月初，國內十家銅企聲明， 2016年將采取減少精銅產量35萬噸。此前，鎳、鋅等領域龍頭企業(yè)也曾聯合發(fā)布減產計劃。

　　招商期貨有色行業(yè)分析師許紅萍表示，“此次14家鋁企聯合對明年減產、收儲的規(guī)模還在討論中，現在討論方案范圍大概是減產100萬噸，收儲200萬噸到減200萬噸，收200萬噸。而各企業(yè)的減產目標、執(zhí)行、監(jiān)督之類的事宜也在討論中”。

　　10日午間，市場傳出消息，“鋁昆明會議失敗了！魏橋不同意減產。地方政府寧愿給電價補貼也不同意減產。成本低的永遠想搞死成本高的。早就知道這樣的行業(yè)會議不會有結果。除非發(fā)改委和國儲局加地方政府，這樣開會才能有結果?！?/p>

　　國內一家大型期貨金融業(yè)務總部研究員表示，“鋁品種和銅、鋅不同，銅的主要成本在礦石上，各大冶煉企業(yè)間成本差不多，遭遇的情況也相似，因此聯合減產更容易達成。但鋁的生產成本主要在電價方面，各地區(qū)的電價水平不一，而且有些企業(yè)也有自備電廠，在煤炭價格低迷的時候也能有效降低成本，一些低成本企業(yè)沒有減產動力。而且一些民營企業(yè)也要考慮減產后失去市場的問題?！?/p>

　　不過，上海有色網鋁品類分析師劉小磊表示，“聯合會議目前還在進行中，并沒有失敗之說。這些問題肯定也是商討的內容之一，協(xié)議內容還在商討過程中?！?/p>

　　10日午后晚些時間，中國宏橋（魏橋旗下上市公司）宣布，由即日起減少原鋁產能25萬噸，以積極響應今天于昆明舉行的行業(yè)會議。

　　此外，與銅、鋅領域龍頭企業(yè)聯合會議不同，此次14家鋁企將收儲事宜也成為會議討論內容。

　　不過，劉小磊表示，“這次14家鋁企商議的收儲并不是由國儲局主導的國家收儲，而只是企業(yè)間的商業(yè)收儲。目前討論的商業(yè)收儲模式包括企業(yè)自身在低價時囤貨，設立資金池收購等?！?/p>

　　許紅萍介紹，“收儲主要還是集中這些鋁企之間，資金池的來源可能還會通過商業(yè)銀行貸款，收儲量還會根據各家企業(yè)的減產量來分配。但是包括收儲量、收儲價位、價格下跌風險等問題也都還在商討中?！?/p>

　　鋁價年內暴跌20%

　　實際上，此次聯合會議之前，已有部分大型鋁企開始產能壓縮行動，以應對鋁價下跌帶來的業(yè)績虧損。

　　10月24日，隨著最后的P15A247802盤錠的下線，中國鋁業(yè)旗下的撫順鋁業(yè)公司電解鋁生產線全線停產。作為“中國第一鋁”的撫順鋁業(yè)從此不再生產鋁及合金，轉而生產鋁用碳素制品。

　　在這之前，中國鋁業(yè)的另一家子公司――有超過50年歷史的連城分公司在10月8日宣布工廠全部電解槽退出運行。

　　許紅萍介紹，“不光中國鋁業(yè)，其他還有一些大型鋁廠也同樣已經開始減產，部分高成本的民企更是出現直接退出市場的情況?！?/p>

　　劉小磊表示，“調研數據統(tǒng)計，今年1月至11月，國內電解鋁鋁產能減產規(guī)模已經達到340萬噸。”

　　Wind數據顯示，前三季度A股鋁行業(yè)上市公司中，共有中國鋁業(yè)、中孚實業(yè)等5家上市公司出現虧損，而凈利潤同比出現下滑的則達到8家。

　　數據顯示，今年以來LME現貨鋁價及國內現貨鋁價已下跌超20%。

　　分析人士指出，“近日來，中國鋁業(yè)不斷減產、售賣虧損資產也是因為鋁價不斷下跌、主業(yè)虧損，不得不通過這樣的方式扭虧。”

　　劉小磊表示，“國內電解鋁行業(yè)在基本金屬里面屬于產能過剩最嚴重的品種之一，在需求不振的情況下，鋁價下跌得也比其他基本金屬厲害。供應端目前還是在上漲，目前的調研數據來看，2014年的電解鋁產能為3080萬噸，明年將達到3360萬噸?！?/p>

　　不過，劉小磊也認為，“鋁價的不斷下跌，也使得鋁材的應用范圍不斷擴大，原來一些領域因為鋁金屬成本高而未被使用。特別是汽車、軌道交通等領域可能在鋁價下跌的情況下增加一定的需求?！?/p>

　　而國內有色領域不斷推進的供給側改革則對國內嚴重過剩的有色金屬產能帶來一定正面影響。

　　招商證券(600999,股吧)研報表示，基本金屬供給側改革最直接的方式包括：產能收縮，通過市場化及行政手段壓縮高成本、高污染產能；通過兼并重組提高經濟效益，形成具備全球范圍類抗衡能力的“綜合類礦業(yè)公司”。