期貨：鐵礦石1605周三承壓震蕩，收287(+0.5)，總增倉(cāng)6.9萬余手，成交量降低。前十名資金流向：多頭大幅集中增倉(cāng)，持倉(cāng)量大增，集中度大增；空頭部分集中增倉(cāng)，持倉(cāng)量增加，集中度增加；多頭持倉(cāng)集中度大增。當(dāng)前市場(chǎng)受現(xiàn)貨下調(diào)、鋼廠減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)影響，承壓震蕩調(diào)整格局：做空資金拋壓逐步增大，尾盤做多資金集中進(jìn)場(chǎng)支撐挺價(jià)，盤面承壓震蕩；短期或承壓震蕩波動(dòng)，注意280-290區(qū)多空資金主動(dòng)性，防范資金集中增減洗盤。

　　現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報(bào)價(jià)(濕噸)部分下調(diào)：曹妃甸300(-5)，日照300(-5)，連云港(601008,股吧)300(0)。2月新加坡掉期36.46(美元/噸)(+0.09)、普氏62%鐵礦石指數(shù)39.3(預(yù)計(jì)微調(diào))，BDI指數(shù)(航運(yùn))下跌。短期礦山利用率降低、出現(xiàn)甩貨，內(nèi)礦延續(xù)下調(diào)；港口庫(kù)存延續(xù)上升、日均疏港量下降，貿(mào)易成交較差，鋼廠補(bǔ)庫(kù)較少。當(dāng)前鋼廠高爐開工率續(xù)降，整體需求降低，下旬需求預(yù)期更悲觀，鐵礦石市場(chǎng)或趨弱下調(diào)。高負(fù)債鋼廠停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，壓制礦價(jià)。

　　簡(jiǎn)要策略：鐵礦石1605或承壓震蕩波動(dòng)，注意280-290區(qū)多空資金主動(dòng)性，防范資金集中增減洗盤；波段操作：平空觀望，若290-300區(qū)承壓恢復(fù)弱勢(shì)時(shí)做空，若280-285區(qū)支撐較強(qiáng)可平空。操作細(xì)節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)策略部136-7209-7663。短線：平空觀望，若290-300區(qū)承壓恢復(fù)弱勢(shì)時(shí)做空，若280-285區(qū)支撐較強(qiáng)可平空試探做多。

　　策略分析：近日京津冀嚴(yán)重霧霾再現(xiàn)，環(huán)保部長(zhǎng)稱必須加大環(huán)境治理力度，北京施工工地停止室外施工，嚴(yán)查限產(chǎn)限行，注意影響。鐵礦石1601合約受限于鋼廠減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)及現(xiàn)貨弱勢(shì)下調(diào)壓力，延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整；而1605合約短期290以下貼水將增大，容易出現(xiàn)超跌后減倉(cāng)反彈洗盤和反彈至壓力區(qū)承壓回落波動(dòng)，防范資金壓力區(qū)回補(bǔ)打壓。建材弱勢(shì)及鋼廠減產(chǎn)預(yù)期之下，整體承壓調(diào)整格局，仍需注意螺紋鋼波動(dòng)及市場(chǎng)情緒短期影響，細(xì)節(jié)可電話咨詢；我部門深入一線調(diào)研，布局期現(xiàn)貨波段、中長(zhǎng)線策略方案，專注量化交易操作，策略指導(dǎo)交易。

　　提示：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議：寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣、改供給是主基調(diào)。因國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、通縮風(fēng)險(xiǎn)顯著，年末寬松政策預(yù)期升溫；美聯(lián)儲(chǔ)12月中旬加息預(yù)期增強(qiáng)。建議結(jié)合每日礦焦鋼資金流向報(bào)告研判行情，對(duì)相關(guān)策略有興趣者歡迎交流。

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