[轉(zhuǎn)] 20151208橡膠期貨日評

2015-12-08 19:22 來源： 永安期貨 瀏覽：595 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20151208橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，在車輛購置稅減半、二手車消費(fèi)市場潛力開始釋放等利好因素拉動(dòng)下，2016年國內(nèi)輪胎市場有望迎來弱復(fù)蘇。這是中國化工報(bào)從12月7日結(jié)束的江蘇興達(dá)2016年商務(wù)年會(huì)暨汽車輪胎與骨架材料新技術(shù)中外論壇上了解到的。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，QinRex據(jù)北京12月8日消息，中國海關(guān)總署最新公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國2015年11月進(jìn)口天然及合成橡膠50萬噸，較上月進(jìn)口量41萬噸增加22.0%，較上年同期的33萬噸則大幅增加51.5%。2015年年初迄今橡膠進(jìn)口量共計(jì)413萬噸，同比增加12.3%。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，汽車咨詢公司LMC日前公布了西歐地區(qū)11月新車銷量數(shù)據(jù)，上個(gè)月受西班牙與意大利等國推動(dòng)，該地區(qū)車市實(shí)現(xiàn)了13%的增長。上個(gè)月西歐市場的17個(gè)國家中，只有希臘銷量遭遇1.2%的微弱下滑，其余16國均實(shí)現(xiàn)增長。前十一個(gè)月的累計(jì)銷量中，僅盧森堡同比下滑5.1%，其余國家均增長。今年11月份，西歐地區(qū)新車銷量同比攀升了12.6%，達(dá)到1,034,629輛；前十一個(gè)月中，西歐累計(jì)新車銷量達(dá)到12,117,982輛，同比增幅為8.4%。上個(gè)月德國車市同比上漲8.9%至272,377輛，英國同比增長了3.8%至178,876輛，法國同比攀升11.3%至150,339輛，意大利同比勁增23.5%至134,021輛。歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)主席卡洛斯·戈恩（Carlos Ghosn ）表示，目前為止大眾尾氣門事件對歐洲車市尚無明顯影響，如果后續(xù)真的產(chǎn)生影響，可能要等到明年1月或2月才能看出來。LMC預(yù)計(jì)西歐今年全年銷量將同比增長8%至1,310萬輛，明年將進(jìn)一步增長3%至1,353萬輛。（蓋世汽車）

二、  今日投資觀點(diǎn)和邏輯

主力橡膠期貨合約價(jià)格沖高回落，但是下跌通道打破，受原油價(jià)格下跌影響橡膠價(jià)格結(jié)束大幅上漲出現(xiàn)回落，不過橡膠基本面偏強(qiáng)，而從近期關(guān)注的輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)來看，下游企業(yè)經(jīng)營有些改善，研究觀點(diǎn)認(rèn)為行情短期進(jìn)入持續(xù)反彈通道，下游供需也出現(xiàn)了明顯改善。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢開始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)回升，庫存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國際橡膠庫存開始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要?jiǎng)恿Α?span lang="EN-US">

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動(dòng)由下向上的上漲。適合對沖策略。

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