和訊期貨消息 由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)與深圳市人民政府共同舉辦的“第11屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)”于12月3日―12月5日在深圳召開。

　　本屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)與往屆相比形式更加豐富多元，以“跨界、跨境、跨越”為主題，邀請(qǐng)了梅拉梅德等全球頂尖的金融衍生品專家、學(xué)者及深圳市政府及證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、國(guó)內(nèi)外主要交易所、金融企業(yè)、上市公司等領(lǐng)袖精英參會(huì)。大會(huì)將圍繞“如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)期貨與現(xiàn)貨、境內(nèi)與境外、場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外、線上與線下的互聯(lián)互通以及金融混業(yè)、跨界融合的發(fā)展”等業(yè)界關(guān)心的重大課題深入研討。和訊期貨參與現(xiàn)場(chǎng)直播。

　　在期貨及衍生品信息技術(shù)論壇技術(shù)發(fā)展與金融創(chuàng)新主題演講之后，進(jìn)行了行業(yè)信息技術(shù)管理方式的發(fā)展與沿革圓桌論壇。

　　討論話題:

　　1.信息技術(shù)與業(yè)務(wù)之間的關(guān)系；

　　2.程序化交易的利弊與風(fēng)險(xiǎn)防范；

　　3.信息技術(shù)外包風(fēng)險(xiǎn)及防范；

　　4.自主開發(fā)能力對(duì)現(xiàn)代金融企業(yè)的意義。

　　主持人：上海期貨信息技術(shù)有限公司總經(jīng)理 王習(xí)平

　　討論嘉賓：

　　1.證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部監(jiān)管八處處長(zhǎng) 李 瑩

　　2.中金技術(shù)總經(jīng)理 史光偉

　　3.大連飛創(chuàng)總經(jīng)理 劉 軍

　　4.鄭州易盛總經(jīng)理 邢向飛

　　5.魯證期貨總經(jīng)理 李學(xué)魁

　　6.香港國(guó)京證券期貨公司創(chuàng)始人 李 泉

　　以下為文字實(shí)錄：

　　王習(xí)平：我很榮幸受協(xié)會(huì)馬主任的邀請(qǐng)來主持這個(gè)環(huán)節(jié)，一拿到這個(gè)邀約非常興奮，我想在這么一個(gè)隆重盛大的場(chǎng)合，和一些行業(yè)的資深專家探討問題，我非常激動(dòng)。但是很快馬主任就打消了我的念頭，你還不能問你關(guān)心的問題，要問行業(yè)普遍關(guān)注的問題，所以就擬出了四個(gè)關(guān)鍵的話題，信息技術(shù)與業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，程序化交易的利弊與風(fēng)險(xiǎn)防范，信息技術(shù)外包風(fēng)險(xiǎn)及防范，還有自主開發(fā)能力對(duì)現(xiàn)代金融企業(yè)的意義。

　　拿到這個(gè)議題以后我也非常開心，因?yàn)檫@幾個(gè)議題都是困擾我的問題。接下來有請(qǐng)這次邀請(qǐng)到的行業(yè)重量級(jí)專家上臺(tái)跟我們分享這幾個(gè)話題，首先請(qǐng)中金技術(shù)總經(jīng)理史光偉先生，大連飛創(chuàng)總經(jīng)理劉軍先生地鄭州易盛總經(jīng)理邢向飛先生，魯證期貨副總經(jīng)理裴英劍，香港國(guó)京證券期貨公司創(chuàng)始人李泉先生，大家歡迎！

　　現(xiàn)代期貨行業(yè)是信息技術(shù)密集型的行業(yè)，技術(shù)的更新深刻地改變了行業(yè)的生態(tài)。剛才TMX的顧總以及博時(shí)基金的王總也都給我們分享了大數(shù)據(jù)怎么改變行業(yè)生態(tài)，怎么改變監(jiān)管以及營(yíng)銷、投資。所以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算已經(jīng)在改變這個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀。另一方面，程序化交易本身的發(fā)展對(duì)監(jiān)管也提出了新的挑戰(zhàn)。同時(shí)我們還看到業(yè)務(wù)創(chuàng)新也是嚴(yán)重依賴信息技術(shù)的支持，最典型的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)支持配合創(chuàng)新速度的問題?？梢哉f信息技術(shù)業(yè)務(wù)相互依存的關(guān)系日益明顯。各位專家是如何看待這兩者之間的關(guān)系？或者說給大家支招，讓這兩者的關(guān)系更加和諧，發(fā)展得更好，我們先聽聽史總的看法。

　　史光偉：在現(xiàn)在技術(shù)發(fā)展的情況下，我們認(rèn)為業(yè)務(wù)和技術(shù)已經(jīng)是密不可分，相互融合得很厲害?，F(xiàn)在基本上來說任何的業(yè)務(wù)發(fā)展、業(yè)務(wù)的推出都是必須建立在技術(shù)之上的。最近流行一句互聯(lián)網(wǎng)的話叫做為一個(gè)非常牛逼的idea，現(xiàn)在就差一個(gè)程序員了。這充分說明了現(xiàn)在的業(yè)務(wù)就是技術(shù)，技術(shù)本身就是業(yè)務(wù)的另外一個(gè)視角。在這種情況下，如何支持業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，如何從技術(shù)的創(chuàng)新中能夠獲得新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。這樣來講的話，我們認(rèn)為可能有幾點(diǎn)：技術(shù)人員要懂得業(yè)務(wù)，不再是業(yè)務(wù)人員說你要做這樣一個(gè)功能，你要做那樣一個(gè)功能。從技術(shù)員本身來講他可能要了解和學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)背后的東西，就是為什么要這樣做。另外從技術(shù)這個(gè)角度來講要跟進(jìn)一些新的技術(shù)，比如像大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈，從大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈這些數(shù)據(jù)中能夠有一些新的技術(shù)和業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)及時(shí)地體現(xiàn)在業(yè)務(wù)中。同樣的，業(yè)務(wù)人員也需要轉(zhuǎn)換一些思維，他也需要有一點(diǎn)點(diǎn)技術(shù)方面的技能，或者對(duì)于潮流要有一些敏感。這樣講的話，在業(yè)務(wù)和技術(shù)方面的溝通中才能夠更加的順暢。我們?cè)瓉碚J(rèn)為技術(shù)和業(yè)務(wù)之間的互動(dòng)良好才會(huì)使整個(gè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)做得更好。其實(shí)技術(shù)人員和業(yè)務(wù)人員怎么能夠無障礙地交流，怎么能夠互相支持和理解，這樣才是做好整個(gè)系統(tǒng)的關(guān)鍵。

　　王習(xí)平：剛才史總很好地講了技術(shù)和業(yè)務(wù)融合的問題，我們接下來再聽聽劉總在這方面的高見。

　　劉軍：談不上高見，我完全同意史總剛才講的觀點(diǎn)，技術(shù)和業(yè)務(wù)的話題是很敏感的話題，之間合作大于沖突，但是之間的沖突不可避免，由于進(jìn)度、時(shí)間各方面的要求。我從另議方面講一下這個(gè)問題，講一下關(guān)于業(yè)務(wù)和技術(shù)的關(guān)系問題。無論技術(shù)是否能夠引領(lǐng)業(yè)務(wù)，通過技術(shù)發(fā)展的歷史來看，技術(shù)肯定是推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的核心動(dòng)力之一。比如說包括上個(gè)世紀(jì)通信技術(shù)的發(fā)展，包括互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，促進(jìn)了很多業(yè)務(wù)模式甚至新的產(chǎn)業(yè)，也產(chǎn)生的像蘋果、谷歌這樣的大佬。這是技術(shù)對(duì)于業(yè)務(wù)發(fā)展很正向的激勵(lì)和創(chuàng)新推動(dòng)作用。同時(shí)這個(gè)事情有兩方面，它有相反的一面，技術(shù)的發(fā)展對(duì)業(yè)務(wù)或?qū)ζ髽I(yè)提出了更高的要求，你要更快地響應(yīng)市場(chǎng)的需求，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力更大了，產(chǎn)品設(shè)計(jì)的周期、產(chǎn)品推出的速度都有了更高的要求。另一方面，技術(shù)發(fā)展也給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來了很高的風(fēng)險(xiǎn)，在這樣技術(shù)高速發(fā)展的狀態(tài)下，很多企業(yè)迅速地消失，就是沒有處理好新技術(shù)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。所以我覺得如何能夠應(yīng)對(duì)新技術(shù)的發(fā)展，恐怕是每一個(gè)企業(yè)家們都應(yīng)該考慮的問題。

　　王習(xí)平：劉總直率地談出了技術(shù)和業(yè)務(wù)之間的問題，如果技術(shù)把握不好會(huì)給企業(yè)和經(jīng)營(yíng)帶來風(fēng)險(xiǎn)，以后還會(huì)進(jìn)一步地討教劉總?cè)绾翁幚砗眠@方面的問題。下面請(qǐng)向飛總分享一下看法。

　　邢向飛：今天剛開始的時(shí)候小國(guó)會(huì)長(zhǎng)已經(jīng)講到了技術(shù)和業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，我記得鄭會(huì)長(zhǎng)用了好幾個(gè)詞，保障、支持、促進(jìn)和引領(lǐng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。但是現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，我們同一個(gè)長(zhǎng)的時(shí)間段來看期貨行業(yè)發(fā)展的時(shí)候，技術(shù)確實(shí)起到了作用。但是具體到一個(gè)公司或一個(gè)崗位上常常都說限制和制約了業(yè)務(wù)的發(fā)展，很多時(shí)候別人會(huì)對(duì)我們有這樣的評(píng)價(jià)。作為我的崗位來說，作為技術(shù)公司本身，我們技術(shù)公司內(nèi)部去運(yùn)營(yíng)做一個(gè)產(chǎn)品，我們也會(huì)碰到這樣的矛盾。有時(shí)候一個(gè)產(chǎn)品，業(yè)務(wù)部門及時(shí)提出需要這樣的產(chǎn)品，但是技術(shù)部門有很多的工作，他沒有時(shí)間做，或者做的周期達(dá)不到業(yè)務(wù)創(chuàng)新的時(shí)間表要求。我想作為我們這個(gè)工作，最重要的是如何匹配業(yè)務(wù)目標(biāo)和創(chuàng)新能力以及我們所擁有的技術(shù)資源之間的關(guān)系。我們合理地去設(shè)定業(yè)務(wù)目標(biāo)，功夫在平時(shí)，大家平時(shí)把技術(shù)資源，把流程體系建立好，有可能會(huì)更好地促進(jìn)發(fā)展。作為目前幾家交易所的技術(shù)公司，我們易盛已經(jīng)做了很多工作，尤其是習(xí)平做的綜合交易平臺(tái)，這算是安全、穩(wěn)定、可靠、高效的開放式平臺(tái)。我們的責(zé)任就是把類似于這樣的平臺(tái)建設(shè)好，建設(shè)成一個(gè)開放性的，高內(nèi)聚低耦合的結(jié)構(gòu)。我們推出更多的和技術(shù)創(chuàng)新目前所流行的技術(shù)創(chuàng)新，我們易盛也提供易盛云服務(wù)，我們把很多原來賣產(chǎn)品的理念升級(jí)成賣服務(wù)的理念，更多的為業(yè)務(wù)需求，為期貨公司，為投資者減少基礎(chǔ)工作量，這也是我們以后要繼續(xù)做的工作。

　　王習(xí)平：向飛總易盛的流程和產(chǎn)品讓我們印象深刻，而且他今天給了我們具體的方法解決技術(shù)和業(yè)務(wù)之間銜接沖突的問題。下面聽聽國(guó)京證券李總的看法，李總是在我們這個(gè)行業(yè)里率先使用云計(jì)算實(shí)現(xiàn)交易結(jié)算系統(tǒng)的。

　　李泉：主持人這個(gè)問題就像雞和蛋的問題，我曾經(jīng)在招行銀行工作，最早的網(wǎng)上銀行的推動(dòng)者，后來在國(guó)信，現(xiàn)在角色變了，相當(dāng)于是個(gè)體戶，過去是職業(yè)經(jīng)理人，甚至是技術(shù)部門的員工。我認(rèn)為這個(gè)問題應(yīng)該這么理解，首先對(duì)一個(gè)企業(yè)的商業(yè)模式要有一個(gè)確定，比如邢總是技術(shù)型公司，我認(rèn)為他就是技術(shù)優(yōu)先。證券公司和期貨公司，乃至在銀行做信用卡和零售業(yè)務(wù)的時(shí)候，它的商業(yè)模式首先是金融服務(wù)公司，針對(duì)零售的金融服務(wù)公司。在這樣的商業(yè)模式下，我首先認(rèn)為，在我個(gè)人的實(shí)踐中認(rèn)為業(yè)務(wù)為本，技術(shù)驅(qū)動(dòng)，新技術(shù)對(duì)業(yè)務(wù)一定是促進(jìn)作用的，但一定是業(yè)務(wù)為本的。不管業(yè)務(wù)怎么發(fā)展，新技術(shù)怎么發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有很大程度上由于技術(shù)的驅(qū)動(dòng)而帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)。這就類似于P2P也好，類似于配資軟件也好，就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的忽視造成的。我們首先要確立自己的公司是怎樣的公司，比如以證券和期貨來說，我認(rèn)為以業(yè)務(wù)為本，技術(shù)驅(qū)動(dòng)。

　　王習(xí)平：我深刻地記住了業(yè)務(wù)為本，技術(shù)驅(qū)動(dòng)這句話。接下來聽聽裴總。

　　裴英劍：從業(yè)務(wù)和技術(shù)的關(guān)系來講，我感覺最近一兩年的時(shí)間比較深刻，前期的時(shí)候作為技術(shù)部門大部分都是應(yīng)付客戶的交易通道的問題，交易速度的問題，交易功能的問題，這方面疲于奔命，沒有像邢總說的，感覺成了業(yè)務(wù)發(fā)展的限制了。尤其從今年來講，互聯(lián)網(wǎng)開戶的推出，監(jiān)管中心系統(tǒng)對(duì)我們業(yè)務(wù)的影響是非常大的。我們統(tǒng)計(jì)了一下，我們?cè)谶@幾個(gè)月的運(yùn)行過程當(dāng)中積累的客戶資源，獲得的收入，相較來說，能抵得上一個(gè)中大型的營(yíng)業(yè)部了。在這么短的時(shí)間內(nèi)獲得這樣的收益，技術(shù)對(duì)業(yè)務(wù)的促進(jìn)作用是非常大的，而且改變了之前期貨公司通過舉薦人，通過業(yè)務(wù)人員單個(gè)去跑客戶，一個(gè)是舉薦人的風(fēng)險(xiǎn)，另外一個(gè)是業(yè)務(wù)成本大大降低了，這對(duì)業(yè)務(wù)的產(chǎn)生模式發(fā)生了很大的變化。另外隨著期貨公司的業(yè)務(wù)多元化趨勢(shì)，期貨公司的資管，子公司的業(yè)務(wù)，倉(cāng)單質(zhì)押和場(chǎng)外期權(quán)，還有其他傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在每個(gè)業(yè)務(wù)形成了孤島，像營(yíng)業(yè)部或有一些業(yè)務(wù)人員只熟悉他自己相關(guān)的業(yè)務(wù)層面的東西，但是作為客戶有綜合的服務(wù)需求。通過信息技術(shù)對(duì)今后的業(yè)務(wù)應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)融合，通過今后平臺(tái)的系統(tǒng)建設(shè)為客戶提供一個(gè)綜合性的服務(wù)，達(dá)到期貨公司整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條的發(fā)展。

　　王習(xí)平：裴總給我們講到技術(shù)對(duì)業(yè)務(wù)的促進(jìn)作用，以及對(duì)業(yè)務(wù)的整合作用。裴總不僅是魯證期貨技術(shù)部門的分管領(lǐng)導(dǎo)，而且他們現(xiàn)在處理好了自身技術(shù)工作之余還可以對(duì)外提供信息技術(shù)服務(wù)，我想再問裴總一個(gè)問題，你們是怎么做到的？我們行業(yè)的創(chuàng)新也蠻多，這個(gè)工作量是很大的，你們是怎么做到能把創(chuàng)新業(yè)務(wù)支持好，而且還有余力對(duì)市場(chǎng)提供服務(wù)？

　　裴英劍：我們成立技術(shù)公司也是在行業(yè)創(chuàng)新意見的指導(dǎo)下，創(chuàng)新意見當(dāng)中明確表述期貨公司可以在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下支持中小期貨公司信息技術(shù)管理模式的自由選擇，還有支持技術(shù)外包的業(yè)務(wù)。從我們自己的角度來講，從2009年開始，新技術(shù)指引的發(fā)布，對(duì)我們信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，還有運(yùn)維管理水平帶來很大的促進(jìn)作用。而且通過公司對(duì)信息技術(shù)的重視，信息技術(shù)的投入，還有資源，包括人才，相對(duì)來說比較充實(shí)。在這種情況下，我們也看到一些兄弟公司在建設(shè)，在資源的整合方面有這方面的困難，所以我們也是響應(yīng)創(chuàng)新的意見，我們有這么一個(gè)想法，通過現(xiàn)有的自身能力為一些有迫切需求的兄弟公司提供外包技術(shù)服務(wù)。

　　王習(xí)平：還有程序化交易的問題，我們行業(yè)對(duì)程序化交易可以說是又愛又恨，一方面程序化交易促進(jìn)了市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，有利于價(jià)格發(fā)現(xiàn)，另一方面程序化交易可能會(huì)導(dǎo)致投機(jī)過盛，而且一旦發(fā)現(xiàn)技術(shù)故障和人為失誤的話，有可能市場(chǎng)行為或錯(cuò)誤幾何地放大，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。還有一個(gè)詬病是認(rèn)為可能導(dǎo)致市場(chǎng)不公，甚至有可能會(huì)存在操縱市場(chǎng)的行為。這點(diǎn)就想請(qǐng)教一下在座的各位專家怎樣看待程序化交易利弊的問題，以及協(xié)會(huì)監(jiān)管層加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管這方面，各位能否跟我們探討一下眼下可以做的舉措。

　　史光偉：現(xiàn)在談程序化交易這個(gè)話題，我感覺還是蠻敏感的，因?yàn)榻衲旯墒械牟▌?dòng)，從峰值占了蠻大的比重，到9月2日中金所做了限制以后，程序化交易起碼在股指期貨市場(chǎng)大起大落，這個(gè)波動(dòng)實(shí)在是蠻劇烈?，F(xiàn)在我們也在回顧看程序化交易到底在市場(chǎng)波動(dòng)中起了什么樣的作用，而且對(duì)于目前這個(gè)市場(chǎng)來說，在中國(guó)目前的市場(chǎng)現(xiàn)狀下程序化交易應(yīng)該怎么樣健康地發(fā)展。從技術(shù)進(jìn)步的角度看，程序化交易應(yīng)該是技術(shù)進(jìn)步到一定階段的產(chǎn)物。我印象中90年代中期的時(shí)候，股民去證券公司買股票，那還是屬于手工填單，填完單用電話報(bào)盤，有一個(gè)報(bào)盤員打電話到場(chǎng)內(nèi)完成交易。到后來發(fā)展到有各種各樣的手段，包括有電話委托、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)軟件，再往后可能就會(huì)有一些智能的尋呼軟件，根據(jù)各種各樣的信息、各種各樣的指標(biāo)推算出來建議性的東西。到現(xiàn)在來講發(fā)展到了有很多很完善的策略，包括有低頻的、中頻的、高頻的全部由程序來完成報(bào)單的軟件。這個(gè)過程中技術(shù)的進(jìn)步起了蠻大的作用，而且程序化交易在一定程度上來講提高了整個(gè)市場(chǎng)的效率。但因?yàn)槌绦蚧灰妆旧硎歉鶕?jù)市場(chǎng)上的信息做出的決策，所以就會(huì)存在市場(chǎng)信息來源不一定那么完整?，F(xiàn)在絕大部分的中高頻交易都是獲得市場(chǎng)的行情信息，比較少有獲得經(jīng)濟(jì)基本面的信息，或者說公司企業(yè)基本面的信息，包括對(duì)突發(fā)新聞的處理也比較少。在這樣一個(gè)情況下，程序化交易在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)來講，往往更側(cè)重于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)效率的提高。對(duì)于市場(chǎng)宏觀，它的作用并不十分明顯。根據(jù)我們最近的對(duì)市場(chǎng)程序化交易的分析，我們總體感覺中高頻的程序化交易還是以拿走市場(chǎng)的流動(dòng)性多一點(diǎn)，對(duì)微觀的波動(dòng)來講可能會(huì)導(dǎo)致微觀的價(jià)位波動(dòng)。在這種情況下，我們目前也在反思這個(gè)事情，包括股市的異常波動(dòng)。在這種情況下程序化交易應(yīng)當(dāng)以什么樣的現(xiàn)象來發(fā)展。在今年的6、7月份，程序化交易已經(jīng)導(dǎo)致了比較大的過度投機(jī)，對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性也不見得就是一件特別好的事情。所以從這個(gè)角度上講，我們關(guān)于程序化的反思還在進(jìn)行。目前來講這個(gè)東西也不是完整的結(jié)論，大概可能會(huì)傾向于從防范風(fēng)險(xiǎn)的角度，一個(gè)是防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)是防范對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)造成的沖擊，要防范對(duì)于市場(chǎng)的價(jià)格擾動(dòng)，另外就是我們也希望程序化交易能夠鼓勵(lì)流動(dòng)性，限制它對(duì)于流動(dòng)性過度的青睞，最重要的還是保證市場(chǎng)的公平。我個(gè)人的觀點(diǎn)就這些。

　　王習(xí)平：史總分析得很深刻，劉總跟邢總怎么看？

　　劉軍：這個(gè)話題確實(shí)很敏感，我還是從技術(shù)角度吧，也代表個(gè)人的觀點(diǎn)。我認(rèn)為程序和交易跟第一個(gè)問題是有關(guān)系的，第一個(gè)問題是技術(shù)和業(yè)務(wù)的關(guān)系，是什么關(guān)系呢？用計(jì)算機(jī)的語言來說是C++抽象的類，這是一個(gè)類的實(shí)例。類里有三個(gè)抽象的屬性，一個(gè)是創(chuàng)新性，第二個(gè)是業(yè)務(wù)發(fā)展的可能性，第三個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)性。程序化交易也是一樣的道理，某種程度上有一定的積極作用。另外一個(gè)角度，因?yàn)樗切率挛铮詫?duì)它要在合理的范圍、合理的場(chǎng)外去使用。另外要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，對(duì)于企業(yè)來講，如果風(fēng)險(xiǎn)控制不好，它是好東西，但是企業(yè)垮了，跟你沒關(guān)系了也不行。對(duì)于從技術(shù)角度來講，我覺得可以做的事，比如交易通道產(chǎn)品或量化產(chǎn)品上要加強(qiáng)測(cè)試，保證質(zhì)量。剛才有一位專家講過這個(gè)問題，我很有同感。另外一個(gè)問題，要配合會(huì)里的監(jiān)管要求，要在系統(tǒng)合規(guī)檢查方面，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面下大力氣，能夠使整個(gè)程序化交易按照監(jiān)管的要求，按照市場(chǎng)正確發(fā)展的軌道上運(yùn)行。所以從技術(shù)上，我們做到這，從技術(shù)公司角度講，我們也就做到了應(yīng)該做的事情。這就是我的觀點(diǎn)。

　　邢向飛：大概一年之前，我們努力地把系統(tǒng)做得更快，我們所有的努力是讓交易所的測(cè)算能力或者時(shí)延能夠降下來。我們面向市場(chǎng)的產(chǎn)品盡到大概和某些產(chǎn)品差不多，和飛馬差不多，50微秒在系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)一圈。我們現(xiàn)在接到新的任務(wù)，按照證監(jiān)會(huì)16字方針，嚴(yán)格管理、限制發(fā)展、不斷規(guī)范、趨利避害。我們就按照這個(gè)重新改造我們的技術(shù)系統(tǒng)，把交易所的風(fēng)控監(jiān)察系統(tǒng)按照設(shè)置的條件再改一改，我們所能做的只能是這個(gè)。程序化交易最大的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于投資者來說最大的優(yōu)勢(shì)在于正確的理念下使投資團(tuán)隊(duì)化，有人做策略研究，有人做技術(shù)實(shí)現(xiàn)，是非常理性的不斷探索的一種交易模式。這種交易模式監(jiān)管層也沒有辦法徹底否定掉，是限制發(fā)展，一種新的交易形式出現(xiàn)了，相應(yīng)的監(jiān)管行為也需要變革。我們作為技術(shù)工作者一直在這兩方面做努力就行了。

　　王習(xí)平：三位老總從不同的角度分享了程序化交易的利弊，我也有很深的感受，此前我們的目標(biāo)也是把如何提高響應(yīng)時(shí)間作為主要目標(biāo)，我們現(xiàn)在也是回歸到如何加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，如何提高公平性，從技術(shù)的角度就避免給市場(chǎng)帶來不公平的問題。接下來李總在香港，對(duì)香港，對(duì)境外的操作應(yīng)該比我們有更深刻的認(rèn)識(shí)。雖然剛才的主題發(fā)言階段，我們也聽了美國(guó)在程序化交易方面是如何做的，我們還是想聽聽李總對(duì)境外在程序化交易這方面是如何防范的，如何趨利避害的？

　　李泉：這個(gè)問題，我在境外這塊業(yè)務(wù)上對(duì)程序化交易涉及得不深，你剛才談的問題我想起一個(gè)網(wǎng)絡(luò)語言，不以結(jié)婚為目的的談戀愛都是耍流氓，我認(rèn)為程序化交易已經(jīng)背離了資產(chǎn)配置的初衷，現(xiàn)在市場(chǎng)整體呈現(xiàn)的程序化交易弊大于利。在我那里，跟我談程序化交易的公司，不管是做證券的還是做期貨的，我基本上都拒絕，為什么要拒絕呢？這首先是我公司定位的問題，因?yàn)檫@一類客戶無論是從技術(shù)到服務(wù)的保障上給我?guī)砹祟~外的投入。其次，從監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)上來說，目前不具備對(duì)他們的管理和駕馭能力。所以我個(gè)人從公司經(jīng)營(yíng)的角度來說是抓好主業(yè)，程序化交易的全部放棄，凡是找我談接入的全部放棄，這主要是從風(fēng)險(xiǎn)和公司考慮。另外說到海外，我最早在國(guó)信的時(shí)候跟程序化交易的團(tuán)隊(duì)接觸比較多，境外的東西我也是從資料上看到的，美國(guó)證監(jiān)會(huì)也是把程序化交易也是限制狀態(tài)。所以無論是對(duì)監(jiān)管來說，對(duì)公司來說，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理來說挑戰(zhàn)都是比較大的。

　　王習(xí)平：我們剛才也聽到了李總鮮明的觀點(diǎn)，裴總呢？

　　裴英劍：我從境內(nèi)公司的角度談一下我的感受，我感覺期貨公司業(yè)務(wù)本身，之前對(duì)交易量的追求，交易量帶來收入，這一塊相對(duì)來說，從公司的業(yè)務(wù)角度來說是比較重視的，技術(shù)公司的老總們也給我們很多的支持，在建設(shè)系統(tǒng)方面。但是我感覺現(xiàn)在程序化交易應(yīng)該是作為一個(gè)傳統(tǒng)交易方式的補(bǔ)充，像夜盤交易的時(shí)候，有很多是采用程序化的，我們之前了解到。這樣的話，一個(gè)是降低了在體力上給投資者帶來幫助，另外一個(gè)對(duì)下單的準(zhǔn)確率以及策略的實(shí)現(xiàn)提供了很多的幫助。這應(yīng)該是有利的條件。但是前期行情的大幅波動(dòng)，是不是會(huì)存在一些策略，或者一些高頻交易造成對(duì)市場(chǎng)公平性有影響，或者產(chǎn)生一些錯(cuò)誤的引導(dǎo)造成了一些問題。作為期貨公司來講，我們?cè)诒O(jiān)管的框架下也需要加強(qiáng)程序化交易的管理，從期貨公司來講，對(duì)客戶的嚴(yán)格審核，包括對(duì)客戶的了解，包括客戶資金來源、交易目的的了解，這個(gè)是作為期貨公司在業(yè)務(wù)前沿應(yīng)該需要做到的。但是現(xiàn)在的條件下，這種了解可以去做，但是有效性可能會(huì)有一些問題。像各技術(shù)公司、平臺(tái)類服務(wù)商給我們大力的支持。另外作為期貨公司也希望得到市場(chǎng)核心機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)模型，哪一類的程序化交易或者哪一類的交易行為可能會(huì)造成一些問題，這樣的話期貨公司可以通過這些方式篩選現(xiàn)有的客戶的交易行為，盡量避免他干擾市場(chǎng)。

　　王習(xí)平：剛才李總提到了不以結(jié)婚為目的的談戀愛都是耍流氓，不以成交為目的的報(bào)單行為應(yīng)該也是類似的，裴總從另外一個(gè)角度講程序化下單分很多種類，有些對(duì)我們是有幫助的，另外一方面可能會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。程序化交易這個(gè)話題不光在我們國(guó)內(nèi)是一個(gè)敏感的話題，在全球領(lǐng)域內(nèi)都是一個(gè)極富爭(zhēng)議的話題。我們這里算是開了一個(gè)頭，接下來有機(jī)會(huì)還是會(huì)跟各位專家進(jìn)一步探討這個(gè)話題。接下來還有一個(gè)話題就是技術(shù)外包跟自主研發(fā)，這次先請(qǐng)兩位期貨公司的老總來談?wù)劶夹g(shù)外包的風(fēng)險(xiǎn)問題，到底在我們這個(gè)行業(yè)里面需不需要強(qiáng)調(diào)自主開發(fā)。

　　裴英劍：技術(shù)外包的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)是我們作為期貨公司從用戶的角度，還有我們作為技術(shù)公司從服務(wù)提供方的角度，我感覺是這樣，作為期貨公司針對(duì)專業(yè)性技術(shù)的規(guī)范要求，或者是技術(shù)保障措施肯定不如專業(yè)的技術(shù)公司，不管是帶技術(shù)能力上，還是在人員的配置上確實(shí)是處于劣勢(shì)的。隨著業(yè)務(wù)飛速地增長(zhǎng)，這方面技術(shù)的需求在不斷地增加。作為期貨公司的技術(shù)和能力，在某一個(gè)節(jié)點(diǎn)上確實(shí)沒法滿足公司的需要，這樣的話就會(huì)產(chǎn)生很多需要專業(yè)的機(jī)構(gòu)提供外包服務(wù)的需求。我感覺在風(fēng)險(xiǎn)方面，首先是提供外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，他們獲得的行業(yè)認(rèn)可，另外是他的服務(wù)能力、服務(wù)實(shí)力，對(duì)我們期貨公司來講是能夠看得到的一個(gè)體現(xiàn)。期貨公司最重要的是客戶的數(shù)據(jù)在外包過程當(dāng)中需要通過法律層面，像合同的約束，還有系統(tǒng)的審計(jì)和操作行為的審計(jì)，避免客戶信息的泄露。最重要的是運(yùn)行的穩(wěn)定性和責(zé)任的界定，我們感覺在技術(shù)外包過程中，業(yè)務(wù)可能是由期貨公司或者業(yè)務(wù)主體來完成的，但是技術(shù)傾向于完全外包給服務(wù)機(jī)構(gòu)。這樣的話在業(yè)務(wù)和技術(shù)層面能夠保持清晰的界面，避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

　　王習(xí)平：裴總強(qiáng)調(diào)了專業(yè)分工，我們聽聽李總的看法。

　　李泉：這個(gè)問題特別針對(duì)我，我過去在招商銀行(600036,股吧)和國(guó)信證券(002736,股吧)工作，我發(fā)現(xiàn)他們兩個(gè)在行業(yè)比較優(yōu)秀，最大的是這兩個(gè)企業(yè)有一個(gè)共同點(diǎn)，都有獨(dú)立的技術(shù)開發(fā)部門，并且在行業(yè)里面整體是必須強(qiáng)的。我們是不是一定要自己干呢？我個(gè)人是反對(duì)這種做法的。就像我們要喝一杯牛奶，難道我們要自己養(yǎng)牛嗎？但是我們要看人，作為為大眾服務(wù)的公司，成熟的模塊，交易系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)誰能做得過易盛呢？一個(gè)券商去做這個(gè)東西，交易所一旦發(fā)生了規(guī)則的修改，一旦發(fā)生行業(yè)規(guī)則的修改，我舉個(gè)例子，香港交易所的系統(tǒng)發(fā)生升級(jí)的時(shí)候，一般會(huì)把大的開發(fā)商提前封閉式開發(fā)。我作為一家公司，我甚至在新業(yè)務(wù)的前期連拿到規(guī)則的機(jī)會(huì)都沒有。所以我覺得底層的，非常成熟的系統(tǒng)建議全部外包。但是基于互聯(lián)網(wǎng)化的模式下，針對(duì)零售客戶的商業(yè)形態(tài)下的證券期貨業(yè)務(wù)，如果是這么一家機(jī)構(gòu)，你不是針對(duì)B2B的服務(wù)，是針對(duì)B2C的服務(wù)，我認(rèn)為前端自主開發(fā)，這個(gè)優(yōu)勢(shì)是非常明顯的，最大的一個(gè)優(yōu)勢(shì)是迭代非?？?。所以所謂的客戶體驗(yàn)好，這就是我的體驗(yàn)，成熟的、主干的系統(tǒng)堅(jiān)決外包，前端客戶端自主開發(fā)。但如果你是做資產(chǎn)管理，你是做機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)的，我覺得這個(gè)以外包為主，自主開發(fā)的意義不太大。

　　王習(xí)平：我理解兩位老總的看法，以業(yè)務(wù)為本，然后分門別類來決定到底哪個(gè)模塊適合自主開發(fā)，哪些模塊適合標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，能夠更有力地促進(jìn)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。由于時(shí)間有限，這個(gè)問題就不再深入下去了。最后問一個(gè)大家都關(guān)心的問題，最后大家用一兩句簡(jiǎn)單的話表達(dá)一下供應(yīng)商，交易所的三個(gè)公司，接下來我們準(zhǔn)備在這個(gè)行業(yè)里面的技術(shù)方面為這個(gè)行業(yè)提供哪些服務(wù)，然后兩位券商和期貨老總，能不能給我們總結(jié)一下從你們的角度在這個(gè)行業(yè)里面，你們希望行業(yè)技術(shù)怎樣發(fā)展，為你們提供怎樣的服務(wù)能更有效地促進(jìn)你們業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　史光偉：這是一個(gè)表態(tài)的環(huán)節(jié)，我們必須是支持行業(yè)發(fā)展，我們的想法蠻簡(jiǎn)單的，為很也提供低成本的托管、低成本的軟件和服務(wù)，還有低成本的基于云平臺(tái)的服務(wù)，還有會(huì)為行業(yè)提供一個(gè)測(cè)試服務(wù)，我們剛剛拿到了行業(yè)測(cè)試中心的掛牌，在2016年努力為期貨公司在IT方面能夠省點(diǎn)心、省點(diǎn)事，謝謝。

　　劉軍：我一句話可以概括，只要是客戶需求的，只要是滿足監(jiān)管要求的，我們都盡量提供，但是這里面我們也有側(cè)重，總體上來講，無論是交易這塊，包括通道類的、策略類的，也包括基礎(chǔ)設(shè)施類的，還是非交易類的，我們都會(huì)涉及，市場(chǎng)的要求就是我們的任務(wù)。

　　邢向飛：易盛原來有一個(gè)自己的口號(hào)，給大家提供高效穩(wěn)定的產(chǎn)品，提供個(gè)性化的服務(wù)，與諸位的事業(yè)共同成長(zhǎng)。

　　李泉：和供應(yīng)商打交道比較多，扯皮的比較多，我站在甲方的角度提一個(gè)需求，在新的時(shí)期，尤其在云時(shí)代、大數(shù)據(jù)時(shí)代，改變合作模式，共同發(fā)展，合作共贏。

　　裴英劍：現(xiàn)在這個(gè)階段，明年作為期貨公司估計(jì)肯定沒有今年的收入好了，這樣的話大家都比較困難，我希望技術(shù)公司在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，給我們提供更好的服務(wù)，另外盡量地降低期貨公司的成本負(fù)擔(dān)。

　　王習(xí)平：剛才幾位老總都作出了表態(tài)，也提出了要求，我們也是行業(yè)的供應(yīng)商之一，我跟三位老總的想法是一樣的，只要市場(chǎng)有需要的，我們能做到的，我們都會(huì)盡力去滿足。還有最后一個(gè)環(huán)節(jié)就是看看大家還有什么問題可以問在座的各位專家。

　　提問：剛才裴總說明年期貨的業(yè)務(wù)收入沒有今年好，我想聽聽大家的意見，大家能不能看好明年期貨的發(fā)展，我想聽一下李泉先生的觀點(diǎn)。

　　李泉：期貨行業(yè)和證券行業(yè)都是靠天吃飯的，所以您的這個(gè)問題，明年好不好，這很難說，但我相信明天會(huì)更好。

　　王習(xí)平：時(shí)間也差不多了，我們這次圓桌會(huì)議就進(jìn)行到這里，接下來如果大家有問題的話還可以私下再交流，謝謝大家！

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