2015年是大宗商品大潰敗的一年。盡管大宗商品跌幅如此巨大，但國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)沖基金仍在押注大宗商品價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新低。目前，黃金和原油市場(chǎng)的做空資金達(dá)到了一年多以來(lái)新高。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，金價(jià)今年以來(lái)累計(jì)下跌約10%，黃金ETF(交易型開放式指數(shù)基金)的價(jià)值已縮水約100億美元。全球最大的黃金ETF――SPDR Gold Trust(GLD)持倉(cāng)12月2日下跌2.4%，創(chuàng)近五年來(lái)最大跌幅，持倉(cāng)較上日減少15.78噸，至639.02噸。當(dāng)前持倉(cāng)量降至2008年9月以來(lái)新低。

　　據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)統(tǒng)計(jì)，在截至11月24日的一周當(dāng)中，投機(jī)者已經(jīng)將它們?cè)邳S金期貨和期權(quán)當(dāng)中的凈空頭部位提升至14655份合約，創(chuàng)下2006年美國(guó)政府開始追蹤這些數(shù)據(jù)以來(lái)的新紀(jì)錄。

　　在原油市場(chǎng)上，對(duì)沖基金做空倫敦原油的倉(cāng)位規(guī)模創(chuàng)一年來(lái)新高。11月底，紐約與倫敦市場(chǎng)原油期貨與期權(quán)空倉(cāng)的規(guī)?？梢詽M足全球3.5天以上的原油需求。倫敦交易的布倫特原油空倉(cāng)規(guī)模增至1.41億桶，為去年10月以來(lái)最高水平，僅過(guò)去一周就增長(zhǎng)了25%。紐約交易的WTI原油空倉(cāng)自上月初以來(lái)增長(zhǎng)近60%，增至將近2億桶。布倫特原油期貨價(jià)格在過(guò)去一年累計(jì)下挫38%。自從歐佩克(OPEC)去年6月決定以高產(chǎn)出保持市場(chǎng)份額以來(lái)，布倫特油價(jià)目前較當(dāng)時(shí)跌去了1/4以上。

　　在農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)方面，盡管糧食價(jià)格目前已降至5年新低，但不少對(duì)沖基金公司預(yù)測(cè)農(nóng)產(chǎn)品隨著庫(kù)存進(jìn)一步增多，糧食價(jià)格還將繼續(xù)下跌。目前，對(duì)沖基金所持糧食期貨空頭頭寸達(dá)到6月份以來(lái)的最高水平。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新報(bào)告預(yù)計(jì)，大豆的全球庫(kù)存將連續(xù)第4年上升，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8290萬(wàn)噸，同時(shí)美國(guó)和巴西的農(nóng)作物庫(kù)存也將創(chuàng)新高。

　　期貨業(yè)內(nèi)人士表示，與對(duì)沖基金在黃金和原油市場(chǎng)上的做空相比，對(duì)沖基金在看漲美元上的押注也非常瘋狂。11月下旬，大型投機(jī)機(jī)構(gòu)的凈看漲美元頭寸增幅創(chuàng)下2014年8月份新高，美元凈多倉(cāng)金額增至400億美元，為今年年初以來(lái)最大的凈多倉(cāng)規(guī)模。

　　而美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本周三發(fā)表講話暗示美聯(lián)儲(chǔ)加息將近之后，更推動(dòng)美元觸及最近12年新高。

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