9月上旬，在玉米1309合約交割行情帶動(dòng)下，1401和1405合約價(jià)格出現(xiàn)抬升勢(shì)頭，但走高動(dòng)力明顯不足。

　　盡管干旱一度導(dǎo)致美玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率下滑，但不會(huì)損及美玉米豐產(chǎn)預(yù)期。分析機(jī)構(gòu)Informa Economics將美玉米單產(chǎn)預(yù)估調(diào)整為157.2蒲式耳/英畝，高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月預(yù)估的154.4蒲式耳/英畝。2013/2014年度美玉米期末庫(kù)存預(yù)計(jì)將翻番，供應(yīng)局面較上一年度大為改善。值得注意的是，經(jīng)過(guò)8月天氣炒作之后，9月往往是價(jià)格回落的時(shí)間點(diǎn)。從統(tǒng)計(jì)角度來(lái)看，2011年9月美玉米下跌22.80%，2012年9月美玉米下跌5.43%，今年9月美玉米仍可能出現(xiàn)回落。

　　從國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨來(lái)看，玉米市場(chǎng)進(jìn)入舊作和新作供應(yīng)交替的季節(jié)。山東、河南、陜西、云南等部分地區(qū)新作玉米開(kāi)始供應(yīng)市場(chǎng)，在南北方港口舊作庫(kù)存仍高達(dá)300萬(wàn)噸背景下，貿(mào)易商對(duì)后市并不樂(lè)觀。由于市場(chǎng)供應(yīng)充足，新糧上市前飼料企業(yè)觀望心態(tài)明顯，再加上國(guó)內(nèi)新季玉米長(zhǎng)勢(shì)總體樂(lè)觀，以及東北地區(qū)的洪澇災(zāi)害影響并不明顯，玉米現(xiàn)貨價(jià)格走高動(dòng)力并不強(qiáng)。

　　同美玉米在9月往往回落頗為相似，連玉米在9月也連續(xù)兩年出現(xiàn)下跌行情。2011年9月連玉米下跌2.61%，2012年9月連玉米下跌1.89%。在今年的供需格局下，9月連玉米預(yù)計(jì)將連續(xù)第三年演繹下跌行情。

　　綜上，盡管國(guó)家發(fā)改委提前公布2013年玉米臨儲(chǔ)價(jià)格為國(guó)內(nèi)玉米提供了底部支撐，但受制于廉價(jià)美玉米進(jìn)口和國(guó)內(nèi)供過(guò)于求的現(xiàn)貨格局，連玉米仍將弱勢(shì)回落。

　?。ㄗ髡邌挝唬捍筮B新北良股份有限公司）