― ―專訪資產(chǎn)管理獎(jiǎng)第三名汪斌

　　汪斌，2007年開始參與期貨交易。憑借在股指期貨上超人的盈利模式和穩(wěn)定的收益，他早已成為業(yè)內(nèi)知名的操盤手，其操作理念和思路得到了市場(chǎng)的認(rèn)同。

　　與往年不同，今年，他是作為創(chuàng)元期貨資管產(chǎn)品“渡沃嘉澤一號(hào)”操盤人出現(xiàn)在大賽名單中。這次歸來(lái)，對(duì)他來(lái)說(shuō)更像是一次全新的開始：漂亮的曲線一如既往，1.4%的最大回撤、3.65的累計(jì)凈值尤為惹人注目。最終，他榮獲資產(chǎn)管理獎(jiǎng)第三名，該成績(jī)還在重量組中排名第十一位。

　　從個(gè)人操盤手到基金經(jīng)理，從自有資金到管理資金，這種角色轉(zhuǎn)換是一種跨越。“比賽期間，我對(duì)倉(cāng)位、操作模式等方面都進(jìn)行了調(diào)整，目的是為客戶實(shí)現(xiàn)最穩(wěn)定的收益，這是我做資產(chǎn)管理的理念。”作為上海渡沃投資管理公司的投資總監(jiān)，汪斌說(shuō)，下一步的資管產(chǎn)品他準(zhǔn)備涉及股票市場(chǎng)，而資管也應(yīng)該在一個(gè)多元、有承載能力的“大市場(chǎng)”中進(jìn)行，這樣客戶的資金才能實(shí)現(xiàn)全方位有效配置。

　　市場(chǎng)情緒往往是交易“風(fēng)向標(biāo)”

　　說(shuō)到汪斌，就不得不提股票，因?yàn)樗慕灰资菑墓善逼鸩降摹?008年金融危機(jī)之前，A股牛市熱火朝天，這輪行情的起始時(shí)間大致在2005年，那時(shí)，他進(jìn)入股票市場(chǎng)，成功捕捉到了一只翻了10倍的股票。

　　這樣令人驕傲的戰(zhàn)績(jī)，顯示了他操作股票的勇氣和能力，也奠定了日后做股票的良好基礎(chǔ)。后來(lái)，他雖成功在這波牛市中逃頂，但在危機(jī)爆發(fā)以后的熊市中，由于經(jīng)驗(yàn)不足倒在了抄底路上，“包括這一波在內(nèi)，很多老手都喜歡抄底，新手更是沒有經(jīng)驗(yàn)，實(shí)際上做交易不要輕易想著抄底摸頂，這沒那么容易”。

　　在親歷了A股幾個(gè)月的下跌后，他參與了市場(chǎng)上炙手可熱的權(quán)證交易。2008年9月19日，深跌后的大盤忽然間強(qiáng)勢(shì)拉升。當(dāng)天，他果斷買入認(rèn)購(gòu)權(quán)證，而且是在這個(gè)品種已經(jīng)上漲10%的情況下。最終，當(dāng)天權(quán)證上漲20%，次日高開幅度更是超過(guò)30%。汪斌的交易生涯迎來(lái)一次爆發(fā)性時(shí)刻。

　　交易的成功，有時(shí)離不開好運(yùn)氣。然而，運(yùn)氣的背后，需要更多實(shí)力來(lái)鋪墊。汪斌從選股到權(quán)證交易，無(wú)不顯示出自身在投機(jī)方面的勇氣和眼光。在權(quán)證的“翻身一仗”中，一個(gè)品種上漲10%的情況下，他依然能夠不畏市場(chǎng)，也顯示出一個(gè)交易員的精準(zhǔn)判斷和良好心態(tài)。

　　“情緒，是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，市場(chǎng)跌到最恐慌時(shí)往往是最佳買點(diǎn)，而無(wú)比興奮時(shí)常常就是賣點(diǎn)。”汪斌說(shuō)，市場(chǎng)風(fēng)云變幻，并不存在絕對(duì)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，即便投機(jī)高手也要面對(duì)每天更新的行情，而且市場(chǎng)心理也會(huì)發(fā)生變化，“在日常交易中我會(huì)將市場(chǎng)情緒當(dāng)成一個(gè)重要指標(biāo)，從中不斷調(diào)整自己的交易心態(tài)和操作方向，每每都有所收獲”。

　　顯而易見的是，這些非比尋常的經(jīng)歷以及對(duì)市場(chǎng)多年如一日的堅(jiān)守和思考，形成了他獨(dú)有的交易理念和交易模式。

　　塑造完美收益曲線

　　日內(nèi)交易，不管在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外，都可以稱得上是一個(gè)小眾群體，但其盈利快速穩(wěn)定也為市場(chǎng)所公認(rèn)。汪斌接觸期貨市場(chǎng)以后，幾經(jīng)探索，最終形成了日內(nèi)的交易風(fēng)格，并在期指上市以后，將其作為主要交易品種。

　　今年，在遭遇嚴(yán)厲管控前，期指容量一直比較大，行情火爆也吸引了更多資金涌入。這些新入資金，多來(lái)自股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)，其對(duì)期指的屬性并不十分熟悉。在這輪行情中，新進(jìn)資金并沒有撿到便宜，而是成為“傻資金”，被經(jīng)驗(yàn)豐富、潛伏在期指上的實(shí)力派高手吞沒了。

　　今年三季度，期指的突然轉(zhuǎn)向觸目驚心，日內(nèi)操作呈現(xiàn)出特有的優(yōu)勢(shì)。汪斌所管理的賬戶，并未因方向的改變發(fā)生明顯的虧損和回撤，他的成績(jī)足以讓人羨慕和嘆服。

　　“行情火爆的時(shí)候，資金流入量非常大，走勢(shì)十分流暢，日內(nèi)盈利的機(jī)會(huì)很多。”汪斌說(shuō)，這次能取得不錯(cuò)的成績(jī)，一方面跟行情的配合分不開，另一方面操作過(guò)程中注重控制倉(cāng)位、減少回撤力度更為重要。“讓資金曲線看上去平滑、穩(wěn)定，客戶心里也會(huì)舒服一些。”

　　在期指行情波動(dòng)比較大的時(shí)候，汪斌每次進(jìn)場(chǎng)四五十手，而一般情況下，由于流動(dòng)性不足，他每筆交易量在十幾二十手。在比賽過(guò)程中，他刻意縮小每筆的交易量，同時(shí)用積累多年的實(shí)力保證穩(wěn)定盈利。

　　據(jù)他介紹，以前自己對(duì)倉(cāng)位沒有特別嚴(yán)格的把控，根據(jù)行情和資金流動(dòng)性等情況，能進(jìn)場(chǎng)多少資金就進(jìn)場(chǎng)多少，對(duì)過(guò)程中出現(xiàn)的回撤也不會(huì)太在意。然而，接觸資管產(chǎn)品后，才發(fā)現(xiàn)管理產(chǎn)品資金和自有資金的感覺是有區(qū)別的，別人的資金要更加看重才是。

　　至于市場(chǎng)上討論的短線、波段、長(zhǎng)線一說(shuō)，他也有自己獨(dú)到的見解：盤手只有基本面和技術(shù)派之分，不管是長(zhǎng)線、中線還是短線，都應(yīng)該歸屬在這兩個(gè)派別中，有時(shí)候可以將它們結(jié)合起來(lái)運(yùn)用。

　　資產(chǎn)管理需要聯(lián)合多個(gè)市場(chǎng)

　　當(dāng)期指遭遇嚴(yán)厲管控，日內(nèi)交易受到遏制。汪斌所管理的賬戶是一個(gè)期貨單賬戶，沒辦法轉(zhuǎn)移到股票市場(chǎng)，索性就觀察商品上的機(jī)會(huì)。他近期也進(jìn)行了一些操作，但總體來(lái)說(shuō)操作的資金量有限。

　　想要不斷提升管理資金的能力，想要真正把交易做大，他認(rèn)為，目前還是要走發(fā)行產(chǎn)品這條路。而當(dāng)真正操作產(chǎn)品以后，他有一個(gè)非常明顯的感受――以后絕不能局限在期貨這一個(gè)市場(chǎng)。

　　期指被限制以后，他便對(duì)商品期貨投入更多的精力，但是發(fā)現(xiàn)，商品很難出現(xiàn)大的機(jī)會(huì)，因?yàn)樯唐穬r(jià)格已經(jīng)處在低位，同時(shí)又找不到上漲的理由。所以他僅瞄準(zhǔn)波段性機(jī)會(huì)，少量參與。

　　當(dāng)然，他現(xiàn)在也會(huì)進(jìn)行期指的跨品種、跨市場(chǎng)套利，但礙于三大期指品種日內(nèi)交易不得超過(guò)10手的額度限制，只能小部分資金介入。且由于期現(xiàn)市場(chǎng)長(zhǎng)期處于貼水狀態(tài)，能夠操作的機(jī)會(huì)也相對(duì)較少。不過(guò)，即便是在這樣艱難的環(huán)境下，他目前管理的“渡沃二號(hào)”對(duì)沖產(chǎn)品還是取得了穩(wěn)定的盈利。

　　“所謂的資產(chǎn)管理，應(yīng)該在一個(gè)大型的、綜合性的金融市場(chǎng)進(jìn)行操作，每一部分資金都有所分配。隨著管理資金量的增加，勢(shì)必要走上這條道路。”汪斌說(shuō)，這也是他做資產(chǎn)管理的初衷和目標(biāo)。

　　“把資本市場(chǎng)聯(lián)合起來(lái)，在一個(gè)大框架內(nèi)做資產(chǎn)管理計(jì)劃，站在宏觀高度看市場(chǎng)變化，更能保證產(chǎn)品收益的穩(wěn)定和長(zhǎng)久。”汪斌在采訪的最后有感而發(fā)。